Tenho pensado numa coisa que me tem estado a incomodar há algum tempo. Sabes como em 2021-2022, praticamente todos os projetos de NFT lançaram com um roteiro gigante? Lançamentos de tokens, integrações no metaverso, jogos, DAOs — todo o manual. Era basicamente parte do argumento. As equipas diziam: compra isto agora, acredita na visão, isto é o que estamos a construir.

Avançando para 2026, e os dados contam uma história bastante diferente.

Tenho acompanhado o que realmente aconteceu com esses projetos. A maioria deles? Os roteiros simplesmente... não se concretizaram. O mesmo padrão repetido várias vezes: marcos iniciais atingidos quando o financiamento era fresco, depois as coisas ficaram quietas, e a equipa basicamente desapareceu. Algumas coleções que eram consideradas bluechips absolutas em 2022 estão agora praticamente mortas. O roteiro que deveria manter a comunidade unida durante o mercado em baixa acabou por ser a coisa que a matou.

O problema é claro quando pensas nisso: um roteiro cria uma lacuna entre o que é e o que será. As comunidades formam-se em torno dessa lacuna, mas as lacunas são instáveis. Quando as promessas não se cumprem, não há mais nada para agarrar.

Depois tens a abordagem oposta. Os CryptoPunks nunca tiveram um roteiro. Lançados em 2017 como personagens de arte pixel, sem promessas, sem tokens de utilidade, nada. Ainda estão com uma capitalização de mercado de $577 milhões sete anos depois. O valor nunca esteve ligado a alguma promessa futura.

Doginal Dogs fez algo semelhante em 2024. Sem roteiro por design. Os fundadores basicamente disseram: avaliem-nos pelo que realmente fazemos, não pelo que prometemos. Dois anos depois, o histórico fala por si — coleção na blockchain do Dogecoin, marketplace de código aberto, mais de 20 eventos globais, mais de 1.000 sessões de transmissão diárias, $45 milhões de capitalização de mercado. Melhor desempenho em 30 dias entre as sete principais coleções de NFT neste momento. Nada disso precisou de um roteiro para acontecer.

Os projetos de crypto e NFT que sobreviveram até 2026 enquadram-se em duas categorias: ou têm valor cultural independente da equipa (CryptoPunks), ou a equipa simplesmente continuou a aparecer e a construir, independentemente de tudo (Doginal Dogs). Os que colapsaram? Todos seguem o mesmo padrão: promessas ambiciosas, expectativas elevadas que não conseguiram cumprir, comunidades deixadas ao abandono.

Roteiros não são inerentemente maus. Se uma equipa realmente sabe o que consegue fazer, um roteiro funciona. O problema é que a maioria das equipas não sabia do que era capaz quando os escreveu. A realidade divergiu do documento, e de repente o roteiro tornou-se uma responsabilidade, em vez de um ativo.

A lição aqui para quem acompanha o espaço cripto: seja cético em relação à visão que ainda não foi construída. As equipas que importam são aquelas que aparecem e entregam, com ou sem um roteiro público.