Estive a percorrer algumas notícias antigas do bitcoin de agosto de 2025 e é interessante como muitos traders estavam a prever uma grande subida do BTC nesse mês. O consenso na altura era bastante forte - os fluxos para os ETFs estavam a aumentar, os dados na cadeia mostravam padrões sólidos de acumulação, e todos achavam que veríamos o Bitcoin a ultrapassar os $110.000, com as altcoins a seguir o exemplo. As tendências de volume após o halving certamente deixaram as pessoas entusiasmadas com o momentum mais amplo do mercado.

Olhando para o que realmente aconteceu, a dinâmica do mercado de bitcoin em agosto de 2025 foi mais complexa do que as previsões iniciais sugeriram. Claro, os fluxos para os ETFs continuaram a chegar e os saldos nas exchanges permaneceram relativamente baixos, o que geralmente indica pressão de compra. Mas o ruído macroeconómico e várias adversidades mantiveram as coisas instáveis. O que me chamou a atenção foi como as métricas na cadeia que estavam a acompanhar - volumes de transferência, saídas das exchanges - correspondiam aos padrões históricos de ciclos anteriores. A ideia era que agosto fosse o mês em que a dominância do Bitcoin caísse o suficiente para permitir às altcoins subir, o que é um padrão que se manteve bastante consistente ao longo dos anos.

Agora estamos em abril de 2026 e o BTC está a negociar por volta de $76K, então claramente esse $110K objetivo não se concretizou como esperado. Mas isso é cripto - os fundamentos que identificaram eram reais, os sinais na cadeia eram legítimos, só o timing e a magnitude estavam off. Provavelmente, um bom lembrete para acompanhar os dados sem ficar demasiado preso a metas de preço específicas.