Portanto, o USD em relação ao INR tem estado bastante calmo nesta sexta-feira, rondando os 92,45. O par parece preso num padrão de espera enquanto todos aguardam duas grandes coisas para agitar o mercado - os números do IPC de março nos EUA que serão divulgados mais tarde hoje e o que quer que saia das negociações de paz entre os EUA e o Irã que acontecem no Paquistão neste fim de semana.

Os dados de inflação são o catalisador imediato. Os mercados estão a precificar uma inflação de destaque atingindo 3,3% ao ano, acima dos 2,4% do mês passado, com a leitura do núcleo prevista em torno de 2,7%. Isso acontece principalmente porque os preços do petróleo têm estado elevados devido às tensões no Oriente Médio. Mas aqui está o ponto - se o Irã realmente concordar em normalizar as coisas ao redor do Estreito de Hormuz, o Fed pode simplesmente descartar o aumento da inflação como um evento pontual, em vez de algo que mude a sua perspetiva de taxas. Isso é, na verdade, o maior fator imprevisível do que a própria divulgação do IPC.

No lado técnico, o USD em relação ao INR está a negociar abaixo da média móvel de 20 dias, em 92,85, que atua como uma resistência. Os indicadores de momentum estão a diminuir - o RSI está em torno de 46,5, basicamente neutro. Até agora, não há uma convicção clara de qualquer lado. Se os vendedores continuarem, o próximo suporte a observar fica abaixo de 92,00, mas precisaríamos de um fecho diário acima de 92,85 para sequer pensar que o par possa avançar para 93,50-94,00 novamente.

Curiosamente, a pressão de venda por parte de investidores estrangeiros diminuiu bastante. Após o anúncio do cessar-fogo temporário entre os EUA e o Irã no meio da semana, os FIIs têm vendido cerca de 2.261 crore de rúpias por dia - muito menos do que a média de 8.780 crore que víamos antes. Portanto, enquanto o USD em relação ao INR pode oscilar por agora, pelo menos o pânico de venda por parte de investidores estrangeiros parece estar a diminuir.