Percebi algo interessante nos dados de fluxos de ETF do início de abril. O Bitcoin foi o grande vencedor naquele dia, com quase $9M de entradas líquidas em ETFs de mercado à vista, enquanto o Ethereum sofreu uma saída de mais de $71M . SOL e XRP também receberam algumas entradas, mas números bem menores. A diferença é bastante evidente quando se olha lado a lado.

O que chamou minha atenção foi como esses fluxos de ETF contam uma história sobre onde o dinheiro institucional está realmente se movendo neste momento. O Bitcoin ainda parece ser a aposta segura em que as pessoas confiam, especialmente quando as coisas ficam incertas. Você também vê entradas em SOL e XRP, o que sugere que algumas pessoas estão dispostas a olhar além do Bitcoin. Mas a saída massiva do Ethereum é difícil de ignorar. Não é uma pequena queda, é dinheiro de verdade saindo dos produtos de mercado à vista do ETH.

A questão dos fluxos de ETF é que eles fornecem uma leitura bastante boa do sentimento de curto prazo. Quando o capital começa a sair assim, geralmente significa que os investidores estão ou realizando lucros ou simplesmente perdendo confiança temporariamente. Se esse padrão persistir, podemos ver os traders tratando BTC e ETH de forma bastante diferente nas próximas semanas. Por enquanto, porém, a mensagem é clara: o Bitcoin ainda é o favorito, e o Ethereum precisa fazer algum esforço para reconquistar esse interesse institucional.