Acabei de encontrar uma opinião interessante da ANZ sobre para onde o RBNZ está a caminho. O banco neozelandês está a prever três aumentos consecutivos das taxas a partir do meio do ano - 25 pontos base em julho, setembro e outubro. Isso levaria a taxa oficial de dinheiro a 3%.

O que chamou minha atenção foi o raciocínio deles. A visão da ANZ é que as pressões inflacionárias estão a aumentar o suficiente para que manter as taxas em níveis estimulantes deixaria o banco central desconfortável. Portanto, eles estão basicamente a dizer que o RBNZ não tem escolha senão avançar.

Aqui é que fica interessante, no entanto. Sharon Zollner, economista-chefe da ANZ, fez um ponto notável - ela diz que este ciclo de aumento de taxas não precisará ir tão longe quanto se pensava anteriormente. O consenso do setor bancário neozelandês estava a considerar potencialmente 3,5%, mas a ANZ agora acha que 3% é a taxa terminal. Assim que atingirem esse nível, manterão estável.

É uma mudança bastante significativa nas expectativas de um grande banco neozelandês. Em vez de um ciclo de aperto agressivo, estamos a olhar para uma abordagem mais moderada. A questão agora é se outros previsores seguirão a liderança da ANZ ou se há mais hawkishness embutido nos preços. De qualquer forma, esse tipo de orientação dos grandes players molda a forma como os mercados reagem a cada decisão do RBNZ.