Contagem decrescente! A pólvora do Congresso está prestes a explodir, o projeto de lei de regulamentação de criptomoedas que decide a vida ou a morte foi levado a um beco sem saída pelos lobbies bancários, perder esta oportunidade este mês pode significar esperar mais dois anos!

O Comitê Bancário do Senado dos Estados Unidos estava originalmente programado para revisar uma legislação de estrutura de mercado de criptomoedas chamada “Lei Claridade” no final de abril. Mas agora, essa agenda está sendo empurrada para maio devido ao intenso lobby das organizações comerciais do setor bancário. O presidente do comitê, Tim Scott, afirmou recentemente que a revisão pode não ser concluída em abril, destacando três questões pendentes: termos de rendimento de stablecoins, cláusulas relacionadas a finanças descentralizadas e a garantia de apoio de todos os senadores republicanos do comitê.

De acordo com o procedimento, para votar na semana de 27 de abril, a notificação de revisão deve ser enviada até 25 de abril. No entanto, em 22 de abril, a atenção do comitê já estava ocupada por outra audiência importante. Um senador alertou claramente que, se a lei não entrar em votação no Senado antes de maio, o ciclo eleitoral intermediário tornará qualquer legislação significativa quase impossível politicamente, e a regulamentação de ativos digitais poderá esperar até a próxima sessão do Congresso.

O ponto central de controvérsia nesta lei é se deve permitir que os emissores de stablecoins paguem rendimentos aos detentores. Após mais de dois meses de negociações, os senadores de ambos os partidos chegaram a um compromisso de princípio no final de março: proibir ganhos puramente de “posse passiva”, mas permitir recompensas baseadas em atividades on-chain como pagamentos e transferências. A indústria de criptomoedas aceitou basicamente essa proposta.

No entanto, a postura do setor bancário permaneceu ambígua após o contato inicial, até que o Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca publicou um relatório. Este relatório apontou que uma proibição total de rendimentos de stablecoins aumentaria os empréstimos totais dos bancos em cerca de 2,1 bilhões de dólares, representando 0,02% do total de empréstimos não pagos. O relatório estima que o custo líquido para os consumidores seria de aproximadamente 800 milhões de dólares. A mensagem implícita é que as preocupações do setor bancário com a perda de depósitos foram exageradas pelos dados.

Após a publicação do relatório, a oposição do setor bancário aumentou drasticamente. Associações de bancos locais começaram a organizar seus membros para pressionar senadores-chave, expandindo o lobby para mais membros do comitê. Assim, a divulgação do texto de compromisso foi adiada, e o senador responsável pelas negociações propôs uma reunião presencial com especialistas do setor para resolver as divergências, o que sem dúvida atrasará ainda mais o processo.

Os rendimentos de stablecoins não são o único obstáculo. Senadores democratas citaram recentes incidentes frequentes de segurança em DeFi e solicitaram a inclusão de cláusulas mais rigorosas de combate à lavagem de dinheiro e conformidade com sanções na lei. Além disso, há divergências sobre uma “cláusula de ética” que limita ganhos de funcionários do governo com ativos digitais durante seus mandatos, devido à sensibilidade política envolvida.

Antes de se tornar lei, a “Lei Claridade” precisa passar por cinco etapas: votação no comitê, votação no Senado, coordenação com a versão do Comitê de Agricultura, coordenação com a versão aprovada na Câmara dos Deputados e assinatura presidencial. Cada etapa leva tempo, e o relógio político está ticando. Como a primeira legislação abrangente de estrutura de mercado de criptomoedas nos EUA, seu objetivo principal é esclarecer as fronteiras regulatórias entre a SEC e a CFTC, fornecendo um quadro claro para classificação de tokens, registro de exchanges e outros aspectos.

Observadores do mercado anteriormente previam que a lei seria concluída em abril, mas agora a expectativa foi adiada para o final de maio. Após a audiência crucial desta semana, a decisão de o comitê emitir ou não uma notificação de revisão determinará se a legislação avança rapidamente ou se entrará na agenda mais cheia de maio. Se o atraso persistir, o tempo restante para o Congresso concluir toda a legislação será muito limitado.

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