Acabei de atualizar onde estamos após 15 de abril, e honestamente a configuração parece bem diferente do habitual manual de temporada de impostos. Estamos falando de aproximadamente 2,8 bilhões de dólares em pressão de venda de criptomoedas que deveria ter atingido o mercado, mas aqui está o ponto - não se desenrolou tão limpidamente como nos anos anteriores.

O prazo tecnicamente passou há dois dias, o que historicamente inicia o que os traders chamam de janela de alívio do Bitcoin. Normalmente, você veria esse aumento de 5 a 8 por cento nas duas semanas seguintes ao dia de impostos, impulsionado tanto pelo fim das liquidações forçadas quanto pelo fluxo de dinheiro de reembolso de volta para ativos de risco. Esse padrão se manteve bastante consistente desde 2013 - abril fechou em alta cerca de 70 por cento das vezes, com um retorno mensal mediano de aproximadamente 7,1 por cento.

Mas 2026 está jogando uma peça nesse narrativa. O cenário macro está realmente hostil neste momento. Petróleo acima de 100 dólares, uma situação geopolítica não resolvida, e o interesse aberto na CME em mínimos de 14 meses significam que o rali de alívio pós-impostos enfrenta ventos contrários que anos anteriores não enfrentaram. Estamos vendo o Bitcoin negociar por volta de 75,58 mil dólares, e o índice de medo ainda está elevado.

O que é interessante é a configuração estrutural por baixo da superfície. Acumulação de baleias em faixas de preço mais baixas, 46 dias consecutivos de leituras extremas de medo, e sentimento comprimido apontam para o que um analista importante chamou de uma ' mola tensionada' - basicamente um mercado que está bem tenso e pronto para se mover bruscamente assim que a pressão for liberada. A venda impulsionada pelos impostos foi apenas uma camada de pressão. Acrescente a incerteza de guerra, questões regulatórias e uma posição fraca em futuros, e você tem um mercado mais frágil do que o habitual.

O verdadeiro teste depende do que acontecer a seguir. Precisamos de uma extensão do cessar-fogo, alguma clareza sobre a direção regulatória, ou um sinal favorável do Fed para realmente desencadear esse rali de alívio histórico. Sem pelo menos um desses catalisadores se resolver de forma favorável, a janela pós-15 de abril pode ser menor e mais lenta do que o manual de história sugere. Vale a pena acompanhar como as últimas notícias de criptomoedas se desenvolvem na próxima semana ou duas - pode ser um momento decisivo para onde vamos a partir daqui.