Tenho acompanhado bastante de perto a movimentação dos preços do ouro nas últimas semanas e há definitivamente algo interessante acontecendo. Vimos o ouro rebotar de cerca de $4.600 até quase $4.750 em meados de abril, o que é aproximadamente uma recuperação de 15% a partir das mínimas. A questão que todos estão perguntando agora é se esse rebote tem força ou se estamos apenas consolidando antes do próximo movimento.

O quadro técnico parece misto, honestamente. Os preços do ouro estão situados bem perto de alguns níveis-chave - $4.736 é o grande ponto de atenção de todos. Uma quebra acima disso e poderíamos ver uma corrida em direção a $4.860-$4.900. Mas se falhar aí, voltamos para o suporte em torno de $4.600 ou até mesmo $4.500. Os gráficos diários mostram velas pequenas com sombras superior e inferior, o que basicamente significa que o mercado está indeciso. Precisamos de um catalisador para sair dessa faixa.

Fundamentalmente, há muita confusão. Os representantes do Fed estão vindo, temos o Livro Bege sendo divulgado, e todo o mercado está tentando entender se o Fed realmente cortará as taxas no próximo ano ou se as manterá mais altas por mais tempo. O Bank of America ainda prevê duas quedas em 2026, mas honestamente isso parece otimista se o novo presidente do Fed assumir uma postura hawkish. Além disso, as questões geopolíticas estão por toda parte - tensões no Oriente Médio, negociações no Paquistão desmoronando, a dívida global atingindo recordes históricos. Toda essa incerteza geralmente apoia os preços do ouro no curto prazo.

A prata também está com um aspecto decente. A relação ouro-prata se comprimiu um pouco e a prata acabou de registrar três semanas de velas de alta na semanal. Se os preços do ouro se mantiverem acima dessas zonas de suporte, a prata pode ver um movimento realmente maior para cima.

No curto prazo, diria que os preços do ouro têm mais chances de subir lentamente, mas precisamos de um fechamento acima de $4.750 para ganhar convicção. Abaixo de $4.600, os ursos assumem o controle. Estou acompanhando de perto os próximos dias.