Tenho mergulhado em ações de energia recentemente e acho que há algo que vale a pena prestar atenção no setor de midstream. Muitas pessoas ignoram os operadores de oleodutos, mas eles são na verdade uma das opções mais confiáveis para dividendos se procura uma renda consistente.

A razão é bastante simples - essas empresas firmam contratos de longo prazo com produtores, portanto têm fluxos de caixa previsíveis. Isso se traduz em pagamentos sólidos de dividendos, que é exatamente o que você deseja se estiver construindo uma estratégia de renda passiva.

A Enterprise Products Partners é provavelmente o caso mais interessante aqui. É basicamente uma empresa integrada de midstream que conecta produtores da Bacia do Permiano a mercados domésticos e internacionais. O que chamou minha atenção é a escala - 80.000 km de oleodutos, 300 milhões de barris de armazenamento, 21 cais de águas profundas. Isso não é pouco.

Aqui está o que torna isso atraente para investidores de dividendos: cerca de 82% da sua margem operacional é baseada em taxas. Ou seja, ela não sofre tanto quando os preços do petróleo e gás oscilam. A empresa tem aumentado os dividendos há 27 anos consecutivos, e atualmente oferece um rendimento de cerca de 6,3%. O dividendo também está bem coberto, com uma taxa de cobertura de aproximadamente 1,7x pelo fluxo de caixa operacional, deixando bastante espaço para projetos de crescimento.

Depois, há a Energy Transfer, que está posicionada de forma diferente, mas igualmente interessante. Opera mais de 225.000 km de oleodutos em todas as principais bacias de produção dos EUA. O que está acontecendo agora é o boom de IA - centros de dados estão consumindo enormes quantidades de gás natural, e a Energy Transfer está capitalizando fortemente nisso.

No ano passado, eles fecharam acordos com a Oracle para fornecer 900 milhões de pés cúbicos por dia de gás natural para campus de centros de dados. A empresa até está considerando converter um de seus oleodutos de NGLs para serviço de gás natural, ao invés de construir uma nova infraestrutura do zero. Converter oleodutos existentes poderia potencialmente dobrar a receita em relação às operações de NGL, evitando o impacto de bilhões de dólares em capex.

A Energy Transfer está oferecendo um rendimento de cerca de 7% neste momento, e os impulsos estruturais de demanda por hyperscalers parecem bastante duradouros. Se você está pensando em empresas de petróleo para investir especificamente por geração de renda, esses são os tipos de ações de energia que realmente fazem sentido - não por especulação de preço, mas pelo fluxo de caixa subjacente.

Os modelos de negócios integrados e contratos de longo prazo proporcionam uma visibilidade que é rara em outros setores. Vale a pena considerar se você está construindo uma carteira focada em renda.