Tenho acompanhado os futuros de café recentemente e a ação dos preços tem sido bastante mista. O arábica de maio fechou ligeiramente em alta na sexta-feira, enquanto o robusta foi mais afetado, mas honestamente ambos estão consolidando após sofrerem perdas severas nas últimas semanas. A fraqueza do dólar deu uma pequena recuperação, mas é só isso.

A verdadeira pressão vem do lado da oferta. O Brasil está de olho numa colheita enorme este ano — a agência de previsão deles acabou de dizer que a produção pode subir mais de 17% para atingir um recorde. Especificamente, o arábica deve saltar 23%, o que é enorme. Além disso, o Vietnã continua produzindo robusta em níveis recordes. As exportações de janeiro deles aumentaram quase 40% em relação ao ano anterior, então isso está pesando bastante no preço do robusta hoje. Quando há safras abundantes em todos os lugares, os preços simplesmente não conseguem ganhar impulso.

O que é interessante, no entanto, é que os estoques da ICE na verdade se recuperaram de seus mínimos. As ações de arábica voltaram a um máximo de 3,75 meses, e o robusta fez o mesmo. Isso é baixista para os preços no curto prazo. Por outro lado, a produção da Colômbia caiu significativamente, o que é um dos poucos fatores de suporte. Mas não é suficiente para compensar o que está acontecendo globalmente.

Se você acompanha análises de commodities de fontes como a Barchart, o consenso parece ser que estamos prestes a ver uma produção global recorde, o que significa que os preços provavelmente permanecerão sob pressão. O USDA projeta que a produção mundial atingirá um novo máximo de cerca de 179 milhões de sacos. Então, a menos que algo mude com o clima ou a demanda, espero que o café continue consolidando essas perdas, em vez de se recuperar a qualquer momento.