⚠️ Simples e direto, o Tesouro dos EUA completou a maior recompra única da história——

O Tesouro dos EUA recomprou 150 mil milhões de dólares em dívida esta semana, superando os 147 mil milhões de dólares da semana anterior, e os rendimentos dos títulos do Tesouro continuam a cair.
O Tesouro tornou-se meio criador de mercado, esta recompra não era uma ação de rotina no passado:
A última recompra de rotina de títulos do Tesouro foi por volta de 2000;
Durante o período de 5 anos de 2018-2023, houve apenas 7 buybacks, todos em escala de milhões;
Em 2025 há cerca de 50 transações, e em 2026 é diretamente dezenas de mil milhões por semana.
O problema mais preocupante é que os EUA agora não têm apenas muita dívida, mas emitem nova dívida rapidamente, enquanto a dívida antiga precisa de ser constantemente refinanciada, e o custo de refinanciamento está a aumentar.
O Tesouro já chegou a este ponto, quanta margem de manobra resta à Reserva Federal?
O arsenal de liquidez está quase vazio, se não reduzir as taxas de juro em breve, nem vento do noroeste restará para beber.