Lockheed Avança para um Contrato de $5 Mil Milhões de Sondas Acústicas

Quando pensa na Lockheed Martin (LMT 1,39%), o gigante da aviação e defesa, o que lhe vem primeiro à cabeça? Provavelmente caças — F-16, F-22 e F-35 (uau!). Helicópteros, talvez — se souber que a Lockheed agora possui a Sikorsky. E naves espaciais, talvez — porque a cápsula espacial Orion da Lockheed Martin passará em breve perto da lua, se a NASA conseguir lançar o seu Sistema de Lançamento Espacial.

Mas, seja o que for que pense ao ouvir “Lockheed Martin”, aposto que não pensa em sonobóias.

Fonte da imagem: Getty Images.

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E, no entanto, o gigante da defesa foi nomeado esta semana como um dos três destinatários de um contrato gigantesco de 5,1 mil milhões de dólares — um dos maiores prémios deste género na memória recente — para fabricar provavelmente milhares de sonobóias para a Marinha dos Estados Unidos nos próximos cinco anos.

Exatamente. As sonobóias são os humildes dispositivos eletrónicos flutuantes que os navios de guerra e aeronaves da Marinha lançam na água para ajudar a detectar e rastrear submarinos inimigos. Custam cerca de 1.000 dólares por unidade, por isso talvez não pense que as vendas de sonobóias sejam muito importantes para a Lockheed Martin, com os seus 64 mil milhões de dólares de receitas anuais. Mas, quando compradas em grande quantidade (e a Marinha compra uma quantidade enorme todos os anos), podem realmente somar.

Por exemplo, em 2019, a Marinha atribuiu um contrato de 1 mil milhões de dólares para a produção de 932.500 sonobóias de vários tipos. Nos últimos cinco anos, o total de contratos da Marinha para a produção de sonobóias foi aproximadamente 2,3 mil milhões de dólares.

Agora, 2,3 mil milhões de dólares parecem muito dinheiro. Mas, a 3 de outubro de 2022, num único golpe, a Marinha mais do que duplicou esse valor. Para 5,1 mil milhões de dólares, contratou não só a Undersea Sensor Systems (USSI) do Reino Unido e a subsidiária Sparton Corporation da Israel, da Elbit Systems (historicamente os seus dois maiores fornecedores), mas também a Lockheed Martin, para satisfazer as suas necessidades de sonobóias nos próximos cinco anos. A preços históricos, 5,1 mil milhões de dólares provavelmente equivalem a algo na ordem de 5 milhões de sonobóias… ou 1 milhão por ano.

Lições da Ucrânia

Por que razão a Marinha quer comprar tantas bóias? O capitão aposentado da Marinha Henry J. Hendrix, atualmente investigador sénior no Sagamore Institute, afirma que há duas razões principais: primeiro, a Marinha não comprou sonobóias suficientes nos anos anteriores e agora precisa de recuperar o atraso. E, segundo, os EUA estão à beira de “uma grande competição de poder com duas nações, China e Rússia, que estão a investir mais em submarinos” — de modo que talvez precisemos de ainda mais sonobóias nos próximos anos.

Neste sentido, a Marinha pode também estar a tirar lições do Exército, que viu os seus estoques de foguetes, mísseis e, sobretudo, de projéteis de artilharia, serem seriamente esgotados por doações à Ucrânia este ano. A rapidez com que as munições foram gastas lá tem o Pentágono preocupado de que, em caso de conflito com um adversário com uma grande força de submarinos, a Marinha possa enfrentar défices semelhantes no fornecimento de sonobóias.

Em vez de deixar que isso aconteça, a Marinha está a antecipar o problema e a fazer stock de sonobóias hoje.

O que isto significa para os investidores

Expandir

NYSE: LMT

Lockheed Martin

Variação de hoje

(-1,39%) $-8,94

Preço atual

$636,26

Dados principais

Capitalização de mercado

$148B

Variação do dia

$632,95 - $644,10

Variação em 52 semanas

$410,11 - $692,00

Volume

90K

Média de volume

1,8M

Margem bruta

10,15%

Rendimento de dividendos

2,09%

Seja qual for a razão do contrato, parece que passou bastante despercebido (ou será sonar?) na imprensa financeira — o que pode representar uma oportunidade para investidores na Lockheed Martin.

Por mais grande que seja a Lockheed, ela não tem sido historicamente uma grande participante no mercado de sonobóias. (Normalmente, os contratos de sonobóias vão para a Sparton, USSI ou ERAPSCO — que a S&P Global Market Intelligence descreve como uma joint venture entre Sparton e USSI). A Lockheed parece ter começado a envolver-se neste mercado apenas em 2018, e apenas em volume reduzido. Foi uma extensão natural do produto, visto que a Lockheed tinha acabado de adquirir a Sikorsky, com a sua frota de helicópteros “Seahawk” para caça de submarinos. Mas, até esta semana, isso não tinha se traduzido em grandes encomendas de sonobóias para a Lockheed.

No entanto, isso pode mudar com este contrato. É verdade que nem toda a verba de 5,1 mil milhões de dólares atribuída irá para a Lockheed. A Sparton e a USSI certamente irão competir pelas suas fatias do bolo. Mas, para cada 1 mil milhão de dólares em receitas de sonobóias que vá para a Lockheed, com a margem de lucro líquida de 7,3%, aproximadamente 0,30 dólares por ação poderia ir para o resultado final da Lockheed — potencialmente suficiente para fazer a diferença entre uma previsão de lucros abaixo do esperado e uma previsão acima do esperado para o gigante da defesa.

A Wall Street ainda não parece estar a incorporar isto nas suas previsões para a Lockheed. Mas talvez devesse.