Atrasos nos Pagamentos? Os Governos Estão a Tomar Medidas

Nos últimos vinte anos, os sistemas de pagamento na maioria dos mercados desenvolvidos passaram de processos lentos, que duravam vários dias — como cheques — para transferências quase instantâneas entre contrapartes. No entanto, enquanto os compradores podem agora transferir fundos em tempo real, muitos ainda atrasam os pagamentos, muitas vezes para manter reservas de caixa dentro das suas cadeias de abastecimento.

Como explica Hugh Thomas, Analista Principal de Comércio e Empresas na Javelin Strategy & Research, no Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations, cabe aos governos garantir que o desejo dos compradores de manter o dinheiro não sobrecarregue indevidamente os fornecedores, especialmente os menores.

Por que isto está a acontecer?

A tendência de atrasar os pagamentos aos fornecedores surgiu após a crise financeira global. Analistas financeiros começaram a avaliar as empresas mais de perto com base no fluxo de caixa: quanto dinheiro disponível têm, quanto geram e quanto podem extrair do negócio a qualquer momento.

Quando o dinheiro disponível se tornou uma consideração fiscal importante, as empresas tiveram um incentivo para atrasar os pagamentos, mantendo o dinheiro em mãos pelo maior tempo possível.

“Existe a possibilidade de receber pagamento de uma parte, depois adiar o pagamento pelos seus custos de entrada e ter essa quantidade de dinheiro disponível na sua cadeia de abastecimento,” disse Thomas. “Grandes empresas tendem a acumular mais dinheiro nos últimos 15 anos, e essa é uma questão que os governos querem resolver.”

Outro fator que leva à intervenção governamental, especialmente em mercados em desenvolvimento, é a alta inflação. O Brasil foi um dos primeiros países a implementar pagamentos em tempo real em todo o país, o que faz sentido, dado que as suas taxas de juro reais atingiram 30% a 40%. Nesses ambientes, se os fornecedores tiverem que esperar 60 dias para receber, estão efetivamente a vender com um desconto de 5% a 7%. Portanto, não é surpreendente que os reguladores tenham imposto prazos de pagamento mais rápidos em mercados com altas taxas de juro.

Encontrar a Fórmula

Como resultado, muitos governos garantem que os fornecedores tenham recursos quando os compradores atrasam os pagamentos. Alguns regimes oferecem sistemas de arbitragem rápida, permitindo que os beneficiários resolvam disputas através de árbitros especializados.

Em outras regiões, os governos colaboram com financiadores locais para criar um mercado de desconto de faturas aprovado pelo governo. Os reguladores influenciam quem qualifica para esses programas e o que os financiadores podem cobrar, acelerando efetivamente os pagamentos aos fornecedores.

“Essa é uma forma de acelerar os pagamentos aos fornecedores sem o que eu considero a pior coisa que se poderia fazer, que é obrigar a rapidez com que um comprador deve pagar aos seus fornecedores,” afirmou Thomas. “Existem 100 razões diferentes para não querer que o governo diga que não se pode deixar as faturas envelhecerem mais de 60 dias. Se for um fabricante de aeroespacial, terá prazos longos e muito tempo decorrido na sua cadeia de abastecimento enquanto as peças personalizadas são construídas. Não gostaria que as mesmas regras se aplicassem a um fabricante de fast-food, onde as entregas são feitas diariamente.”

“Nomear e Envergonhar”

Thomas destaca outra abordagem indireta eficaz: o chamado esquema de “nomear e envergonhar”. Os governos exigem a divulgação pública de quão rapidamente as empresas pagam as suas contas e quão bem cumprem os prazos de pagamento acordados. Sob essas regras, as empresas devem reportar quantos pagamentos são feitos dentro de 30 dias, 60 dias, e o tempo médio de pagamento. Austrália e Reino Unido têm utilizado com sucesso esses esquemas para reduzir os dias médios de pagamento, melhorar os dias de vendas pendentes e aumentar a conformidade com os prazos de pagamento.

Estas iniciativas também fornecem aos jornalistas insights sobre quais empresas apenas afirmam apoiar pequenos fornecedores, mas falham na prática. A Austrália aprimorou a sua abordagem para aumentar a exposição pública e incentivar o jornalismo investigativo.

Divulgação dos Resultados

No Reino Unido, a divulgação agora é obrigatória nos relatórios dos diretores das empresas, semelhante aos requisitos da SEC para empresas dos EUA, garantindo visibilidade para acionistas e analistas.

“Tem que ser um principal na empresa a assinar isso,” disse Thomas. “Seu nome vai aparecer ao lado, dizendo como funcionam as nossas práticas de pagamento. Há uma exposição reputacional envolvida, além de considerações de dever de cuidado.”

Essa transparência também ajuda os fornecedores a tomarem decisões informadas. Um fornecedor pode descobrir que um cliente paga apenas 20% das vezes dentro dos termos, com um período médio de pagamento de 90 dias. Mesmo que os termos de 30 dias sejam padrão, o fornecedor pode precificar a probabilidade de pagamento atrasado, evitando armadilhas de fluxo de caixa e negociando de forma mais realista.

“O Reino Unido fez um excelente trabalho com isso, mas também fiquei surpreso ao ver a última obrigatoriedade de incluir esses números nos relatórios anuais,” acrescentou Thomas. “Presumivelmente, eles estão a dizer que não acham que avançaram o suficiente na resolução deste problema.”

Progresso a Dois Ritmos

No geral, Thomas vê o progresso como desigual. Cerca de 60% das empresas melhoraram desde a implementação dessas iniciativas de pagamento, enquanto cerca de 30% pioraram — e, em alguns casos, de forma significativa.

No entanto, os governos reconhecem a importância de acelerar os pagamentos. As empresas correm o risco de enfrentar ações regulatórias mais severas se não cumprirem essas iniciativas.

“Talvez haja algo na ideia de adotar medidas como estas para evitar o risco de ter que enfrentar algo mais draconiano,” afirmou Thomas. “Fazer isso, em vez de procurar o equilíbrio certo entre incentivo e coerção, será fundamental.”