O mapa da Ásia na corrida global pelos investimentos em defesa: dos conflitos às oportunidades

Na primavera de 2026, os fluxos de investimento redesenham o mapa da Ásia no contexto da indústria de defesa mundial. Face ao aumento da tensão geopolítica e a passos estratégicos imprevisíveis dos Estados Unidos, os países asiáticos tornam-se no epicentro de uma nova vaga de investimentos militares. Investidores em toda a Ásia, Europa e outras regiões estão a rever os seus portfólios, focando-se em empresas do setor de defesa que, pelos últimos sinais, prometem perspetivas de crescimento a longo prazo.

Perturbações geopolíticas reescrevem a estratégia de defesa global

O início de 2026 trouxe desafios sérios para a segurança global. O conflito na Ucrânia entrou numa nova fase com o reinício de combates ativos em janeiro, sinalizando uma instabilidade prolongada na região. Contudo, os sinais mais inesperados vieram de Washington, onde declarações dramáticas sobre o controlo da Gronelândia e uma política externa ativa mudaram o sentimento dos mercados globais. Como afirmou Anika Gupta, diretora de investigação macroeconómica da WisdomTree, «é um lembrete claro de que até mesmo aliados-chave exigem uma reavaliação das estratégias de segurança, acelerando assim o ritmo de rearmamento».

Estas perturbações geopolíticas criaram um ambiente favorável às ações de empresas de defesa. Segundo a Goldman Sachs, os fabricantes europeus de armamento tiveram resultados impressionantes: as receitas de janeiro de 2026 ocorreram num contexto de expectativas de aumento dos orçamentos militares. Esta oscilação do mercado estende-se muito além das fronteiras da Europa, criando novas oportunidades a nível global.

Empresas europeias demonstram uma dinâmica impressionante perante a nova incerteza

A dinâmica do setor de defesa europeu é notável. Após um crescimento de 90% em 2025, as empresas europeias de defesa continuaram a tendência ascendente no início de 2026. Analistas da Morningstar preveem que as ações do setor podem valorizar-se em média 20% ao longo do ano, embora os resultados dependam da situação económica interna e do impacto da política de defesa dos EUA.

A Rheinmetall AG, da Alemanha, tornou-se o símbolo mais destacado deste boom de defesa. A empresa reforçou posições ao longo de 2025, com um crescimento de 150%, e as negociações de janeiro mostraram que os investidores continuam a considerá-la uma das principais beneficiárias da turbulência geopolítica. Vera Diehl, da Union Investment Privatfonds GmbH, destaca a Saab AB e a Kongsberg Gruppen ASA como empresas particularmente bem posicionadas geograficamente para tirar partido do agravamento dos conflitos na região do Atlântico Norte.

Além disso, grandes fabricantes europeus consideram expandir o capital através de ofertas públicas iniciais (IPOs). A Czechoslovak Group AS, um dos principais produtores de blindados e munições, prepara-se para uma IPO nas bolsas europeias, o que indica a confiança das empresas na atratividade de longo prazo do setor.

Ásia como centro estratégico: o novo mapa de oportunidades no mercado de defesa

No entanto, os processos mais dinâmicos desenvolvem-se na Ásia, onde o mapa da produção de defesa asiática está a passar por uma transformação qualitativa. A Hanwha Aerospace Co., da Coreia do Sul, registou um crescimento de quase 30% em janeiro de 2026, continuando a tendência de triplicar o crescimento observada no ano anterior. A Hyundai Rotem Co. aumentou em 16% o seu valor, confirmando que os investidores asiáticos estão a rever ativamente os seus portfólios em favor de ações de defesa.

A Taiwan Aerospace Industrial Development Corp. e a japonesa Howa Machinery Ltd. também estão entre os líderes da região, beneficiando do aumento dos gastos militares em todo o espaço asiático. Weichen Chen, estratega de investimento global do JPMorgan Private Bank, afirmou: «Estamos otimistas relativamente aos principais fornecedores de defesa asiáticos, especialmente na Coreia do Sul, à medida que expandem as exportações e vendas internacionais para aproveitar o aumento global dos gastos em defesa».

A gestora de investimentos Cha So-Yun, da Taurus Asset Management em Seul, espera que as empresas sul-coreanas obtenham contratos de exportação significativos de países do Médio Oriente, incluindo o Iraque e a Arábia Saudita, ampliando ainda mais o mapa da Ásia como centro estratégico do comércio global de defesa.

Principais atores do setor de defesa asiático

O setor de defesa asiático caracteriza-se por uma concentração de empresas com potencial comercial significativo. A Hanwha Aerospace mantém-se como líder da indústria de defesa sul-coreana, expandindo as suas capacidades nos mercados internacionais. A Hyundai Rotem, especializada em tecnologia militar terrestre, posiciona-se também como um fornecedor chave para os países asiáticos.

O setor de defesa japonês, representado por empresas como a Howa Machinery Ltd., apresenta um crescimento mais conservador, mas estável, refletindo compromissos estratégicos de longo prazo. Taiwan, situado numa posição geográfica crítica na mapa da Ásia, fornece componentes de defesa de alta tecnologia através da Aerospace Industrial Development Corp.

Reformas americanas e o seu impacto no equilíbrio global

De particular importância é a política dos EUA. A proposta do presidente dos EUA de aumentar o orçamento de defesa em 500 mil milhões de dólares alimenta o otimismo global no mercado de defesa. Michael Hartnett, estratega do Bank of America, destacou uma conversa com um cliente londrino que descreveu o setor de defesa como «a temática de ações mais atraente a longo prazo no mundo».

No entanto, as restrições impostas pelas autoridades americanas à recompra de ações e ao pagamento de dividendos no setor de defesa reduziram um pouco a energia nos EUA. O índice dos contratantes de defesa americanos, da Goldman Sachs, mostra lucros após um crescimento de 30% em 2025, mas as limitações ao retorno de capital podem deslocar as vantagens de investimento para empresas não americanas.

Analistas da Mediobanca observaram que estas restrições podem até beneficiar os fabricantes europeus, como a BAE Systems Plc e a Leonardo SpA, que têm uma exposição significativa à política de defesa americana e oferecem um potencial maior de retorno de capital aos acionistas em comparação com os concorrentes americanos.

À luz dos riscos: avaliações e perspetivas

O otimismo no setor de defesa é equilibrado por riscos objetivos. Um avanço diplomático na resolução de conflitos, especialmente na Ucrânia, poderia reduzir significativamente a procura por ações de defesa. Além disso, a recente valorização elevou as avaliações das empresas europeias de defesa a níveis historicamente altos em relação aos índices regionais, o que exige cautela por parte dos investidores.

Na segunda metade de 2025, o crescimento no setor desacelerou, à medida que o mercado aguardava provas concretas de que o aumento dos gastos estatais em defesa se traduzisse em lucros corporativos mais elevados. Atualmente, o consenso entre economistas e analistas é de que os orçamentos militares continuarão a crescer à medida que aumentam os riscos geopolíticos.

Fabrice Benstrit, responsável pela alocação de objetivos na BNP Paribas para França e Sul da Europa, resumiu: «As perspetivas de longo prazo do setor permanecem sólidas, enquanto os Estados continuarem a priorizar a sua autonomia e modernização na defesa. O mapa da Ásia, no contexto do panorama de defesa global, continua a ser reescrito em direção ao fortalecimento das capacidades regionais». Esta conclusão reflete a principal dinâmica: a instabilidade geopolítica e as perturbações estratégicas alimentam o apetite de investimento no setor de defesa em todos os continentes, incluindo a Ásia, que se apresenta como uma das principais arenas desta nova corrida armamentista.