As ações da Tesla caem 14,5% após falhar as receitas do 2.º trimestre e surgirem receios de um atraso no Robotaxi

As acções da Tesla desvalorizaram 14,5% para encerrar nos $319,69 a 23 de abril (hora local), após o anúncio dos resultados do 2.º trimestre da empresa, apagando aproximadamente $215 mil milhões (cerca de 320 biliões de won coreano) de capitalização de mercado. A queda foi despoletada por um lucro líquido ajustado no 2.º trimestre de $1,2 mil milhões—um decréscimo homólogo anual de 17,0%—que ficou bastante aquém da estimativa do mercado de $1,9 mil milhões. Apesar das entregas recorde de 480.000 unidades, descontos agressivos nos preços deterioraram severamente a rentabilidade, enquanto a conferência de resultados intensificou as preocupações dos investidores sobre atrasos no lançamento do robotaxi e sobre a falta de atualizações do robô humanoide Optimus de terceira geração, num contexto de compromissos crescentes de investimento de capital.

Morgan Stanley baixa o preço-alvo da Tesla para $400

A Morgan Stanley baixou o preço-alvo da Tesla de $417 para $400, manifestando preocupação com o facto de as iniciativas futuras do negócio continuarem pouco claras. O banco de investimento referiu que, embora o lançamento da produção do Optimus esteja iminente, desafios como o estabelecimento da cadeia de abastecimento, a implementação da destreza da mão robótica e o desenvolvimento de tecnologia para tarefas de propósito geral poderão prolongar o calendário até à produção em massa em escala total. O serviço de robotaxi, originalmente previsto para operar em mais de 25% das regiões dos EUA até ao final do ano, atualmente funciona apenas em 7 cidades. A Morgan Stanley afirmou que o ciclo de CapEx da Tesla a acelerar representa um investimento essencial para garantir a liderança em condução autónoma e robótica, mas salientou que o mercado já exige resultados visíveis do robotaxi e do Optimus à medida que este investimento continua a deteriorar ainda mais o fluxo de caixa livre.

Projeção de CapEx da Tesla sobe para $30 mil milhões até 2027

O investimento de capital da Tesla é projetado para ultrapassar $25 mil milhões este ano, com a previsão de aumento da despesa nos próximos 2-3 anos em robotaxi, Optimus, semicondutores (Terafab), produção de solar e expansão de recursos de computação de IA. A Morgan Stanley aumentou a sua projeção de CapEx para 2027 em 50%—de $20 mil milhões para aproximadamente $30 mil milhões. Consequentemente, a estimativa de “free cash flow burn” esperado para 2027 subiu de $5 mil milhões para aproximadamente $14 mil milhões. O banco de investimento prevê que a depleção de caixa continue até ao final da década de 2020.

Elon Musk aborda especulação sobre fusão SpaceX-Tesla

Durante a conference call, o CEO Elon Musk respondeu a uma questão sobre potenciais sinergias de uma fusão SpaceX-Tesla, afirmando que as duas empresas colaboram estreitamente em vários domínios com sobreposição crescente, e que o Terafab se tornará um projeto muito grande. Acrescentou que não pode discutir fusões de empresas neste momento, já que esses assuntos têm de seguir os procedimentos adequados. Analistas de mercado especulam que, uma vez que os semicondutores produzidos no Terafab serão componentes essenciais utilizados tanto pela Tesla como pela SpaceX, as empresas poderão eventualmente avançar com etapas de fusão para facilitar operações sem contratempos e garantir cadeias críticas de abastecimento de semicondutores para negócios de espaço, veículos elétricos e inteligência artificial. Segundo relatos da imprensa internacional, a SpaceX revelou num aviso de audiência pública apresentado no Grimes County, Texas, que pretende investir um mínimo de $55 mil milhões no Terafab fase 1, com o investimento total potencialmente a atingir $119 mil milhões quando o projeto estiver concluído.

FAQ

O que causou a queda de 14,5% nas ações da Tesla a 23 de abril?

As ações da Tesla desceram 14,5% para $319,69 a 23 de abril (hora local) depois de a empresa ter reportado um lucro líquido ajustado de $1,2 mil milhões no 2.º trimestre, abaixo em 17,0% em termos homólogos e aquém da estimativa do mercado de $1,9 mil milhões. Apesar das entregas recorde de 480.000 veículos, a rentabilidade foi afetada por descontos nos preços. A call de resultados também levantou preocupações sobre atrasos no robotaxi e falta de atualizações do robô humanoide Optimus.

Quanto é que a Morgan Stanley aumentou a projeção de CapEx da Tesla para 2027?

A Morgan Stanley aumentou em 50% a sua projeção de despesa de capital para 2027—de $20 mil milhões para aproximadamente $30 mil milhões. O banco de investimento também elevou a estimativa de “free cash flow burn” para 2027 de $5 mil milhões para aproximadamente $14 mil milhões, projetando que a depleção de caixa continuará até ao final da década de 2020.

O que disse Elon Musk sobre uma potencial fusão SpaceX-Tesla?

Durante a earnings call, Elon Musk afirmou que a SpaceX e a Tesla colaboram de forma próxima, com sobreposição crescente, e que o Terafab se tornará um projeto muito grande. Referiu que não pode discutir fusões de empresas neste momento, já que tais matérias têm de seguir os procedimentos adequados. A SpaceX divulgou planos para investir um mínimo de $55 mil milhões no Terafab fase 1, com o investimento total potencialmente a atingir $119 mil milhões.