A SpaceX gera 2,32 mil milhões de dólares por mês com alugueres de capacidade de computação para IA destinados à Anthropic, à Google e à Reflection

A SpaceX assinou no mês passado um contrato de aluguer de grande escala de recursos de computação com a startup de IA norte-americana Reflection, na sequência de acordos anteriores com a Anthropic e a Google. Os contratos geram honorários combinados de aluguer mensais no valor de 2,32 mil milhões de dólares (aprox. 3,2 biliões de won) — 1,25 mil milhões de dólares da Anthropic, 920 milhões de dólares da Google e 150 milhões de dólares da Reflection — totalizando 27,84 mil milhões de dólares (aprox. 38,4 biliões de won) por ano, segundo a Samsung Securities. As empresas de Big Tech dos EUA enfrentam crescentes encargos de investimento em centros de dados de IA devido à escalada dos preços das memórias, um fator que contribuiu para as recentes quedas nas ações de semicondutores. Entretanto, a instalação da SpaceX em Memphis, “Colossus” — construída com centenas de milhares de GPUs NVIDIA — tornou-se uma fonte de receitas que supera a receita total da empresa em 2025, de 18,67 mil milhões de dólares, provenientes dos lançamentos de foguetes Falcon e dos serviços Starlink.

SpaceX garante 2,32 mil milhões de dólares de receita mensal com três clientes de IA

O negócio de aluguer de recursos de computação da SpaceX já serve três grandes clientes. A Anthropic paga 1,25 mil milhões de dólares por mês (aprox. 1,7 biliões de won), a Google paga 920 milhões de dólares por mês e a Reflection paga 150 milhões de dólares por mês. As taxas mensais combinadas de aluguer totalizam 2,32 mil milhões de dólares (aprox. 3,2 biliões de won). Anualizado, isto equivale a 27,84 mil milhões de dólares (aprox. 38,4 biliões de won). Este valor excede em aproximadamente 1,5 vezes a receita anual total da SpaceX em 2025, de 18,67 mil milhões de dólares. A receita proveniente do aluguer de capacidade de computação de GPU ociosa supera os rendimentos de lançar foguetes Falcon e de fornecer serviços de internet por satélite Starlink.

Reconhecimento de receitas começa em julho para o contrato com a Reflection

Os calendários de reconhecimento de receitas variam consoante o contrato. O contrato com a Anthropic vai reconhecer receitas a partir de julho, após um período de ramp-up. O contrato com a Google vai reconhecer receitas a partir de outubro. O contrato com a Reflection vai reconhecer a totalidade da receita mensal de 150 milhões de dólares a partir de julho. Com base nestes cronogramas, prevê-se que a SpaceX gere pelo menos 11,16 mil milhões de dólares em receitas reais em 2026 a partir do negócio de aluguer de computação.

Despesa de capital (CapEx) da SpaceX dispara para 20,7 mil milhões de dólares em 2025

A despesa de capital da SpaceX aumentou de 4,4 mil milhões de dólares em 2023 para 20,7 mil milhões de dólares em 2025, praticamente um aumento de quase cinco vezes. Só no 1.º trimestre de 2026 foram executados 10,1 mil milhões de dólares em CapEx. A empresa enfrentou inicialmente preocupações do mercado ao avançar com uma despesa de capital massiva para adquirir centenas de milhares de GPUs NVIDIA para o data center do Memphis Colossus. Observadores de mercado descreveram o investimento como insustentável. No entanto, a situação inverteu-se, já que as empresas globais de Big Tech e as principais startups de IA agora pagam dezenas de biliões de won por ano em taxas de aluguer de computação.

Contratos incluem cláusulas de rescisão de 90 dias com expiração em 2029

Analistas e especialistas apontam preocupações de sustentabilidade relativamente aos contratos de aluguer. A duração dos contratos estende-se até 2029, proporcionando uma visibilidade de receitas de até 3,5 anos, no máximo. A estrutura de receitas difere da receita recorrente de assinatura estável e perpétua (ARR) das empresas Software-as-a-Service (SaaS). Além disso, os contratos incluem uma cláusula de rescisão com antecedência de 90 dias. Os clientes podem rescindir os acordos sem restrições, fornecendo um aviso prévio de 90 dias. Podem surgir riscos se a Google ou a Anthropic concluírem a construção dos seus próprios centros de dados ou garantirem servidores alternativos mais baratos.

A Meta considera o modelo de negócio de aluguer de recursos de computação

Mark Zuckerberg afirmou numa entrevista recente que a Meta está a considerar se alugar uma parte dos seus recursos de computação a