A FSC da Coreia do Sul propõe reformas à Lei dos Mercados de Capitais para proteger os acionistas

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul (FSC), a 29 de julho, apresentou ao Comité de Assuntos Políticos da Assembleia Nacional planos de emenda à Lei dos Mercados de Capitais, introduzindo quatro grandes reformas para proteger os acionistas minoritários. As propostas incluem a reintrodução de ofertas públicas obrigatórias aquando de mudanças no controlo de gestão, a criação de uma alocação preferencial de ações de IPO para os acionistas da sociedade-mãe em listagens de cisão, a imposição do reembolso dos lucros de negociação de curto prazo por parte de executivos e acionistas maioritários, e a exigência de divulgação dos antecedentes criminais dos executivos. A reestruturação regulatória procura evitar a exploração de acionistas minoritários durante a reorganização societária e as transferências de propriedade. Estas medidas visam reforçar a proteção do investidor e a integridade do mercado nos mercados de capitais da Coreia do Sul.

A FSC reintroduz o sistema de oferta pública obrigatória para mudanças de controlo

A FSC planeia reintroduzir o sistema de oferta pública obrigatória para reforçar a proteção dos acionistas minoritários durante mudanças de controlo de gestão. De acordo com a regra proposta, qualquer parte que adquira ações para se tornar no principal acionista de uma empresa cotada terá de lançar uma oferta pública de aquisição por uma percentagem definida das ações detidas por acionistas minoritários, a preços que reflitam o prémio de controlo. A FSC não especificou o limiar percentual exato no anúncio apresentado ao Comité de Assuntos Políticos da Assembleia Nacional.

IPOs em cisão para conceder alocação preferencial aos acionistas da sociedade-mãe

A emenda estabelece bases legais para a alocação preferencial de ações de IPO a acionistas minoritários (excluindo acionistas maioritários) das sociedades-mãe quando as subsidiárias são listadas após cisões físicas. A FSC afirmou que esta medida permite aos acionistas da sociedade-mãe participar no valor das promissoras divisões de negócio separadas através de cisões. A disposição visa proteger os interesses dos acionistas da sociedade-mãe durante processos de dupla listagem, embora a percentagem de alocação específica permaneça por definir na proposta submetida.

Lucros de negociação de curto prazo dos executivos sujeitos à regra obrigatória de reembolso

A FSC vai impor o reembolso dos lucros de negociação de curto prazo por parte de executivos e acionistas maioritários de empresas cotadas. Atualmente, as empresas cotadas podem solicitar voluntariamente o reembolso dos lucros quando executivos ou acionistas maioritários compram e vendem títulos específicos no prazo de seis meses. A emenda torna esse reembolso de lucros obrigatório, em vez de discricionário. A FSC afirmou que a alteração tem como objetivo bloquear preventivamente a utilização de informação não divulgada por parte de insiders e reforçar a eficácia do sistema de reembolso dos lucros de negociação de curto prazo.

Executivos de empresas cotadas têm de divulgar antecedentes criminais

A emenda proposta exige a divulgação obrigatória dos antecedentes criminais relevantes dos executivos, incluindo fraude, abuso de confiança e apropriação indébita. A FSC afirmou que esta obrigação de divulgação reforçará a supervisão do mercado e dos acionistas sobre executivos com histórico criminal, reduzirá a recorrência de atividades ilegais e contribuirá para a proteção do investidor e a credibilidade dos mercados de capitais. A FSC manifestou a expectativa de que estas emendas protejam substancialmente os direitos dos acionistas minoritários durante mudanças de controlo e processos de cisão societária.

FAQ

O que propôs a FSC da Coreia do Sul a 29 de julho em matéria de proteção dos acionistas?

A FSC apresentou ao Comité de Assuntos Políticos da Assembleia Nacional planos de emenda à Lei dos Mercados de Capitais, propondo quatro reformas: a reintrodução de ofertas públicas obrigatórias para mudanças de controlo, a alocação preferencial de IPO para os acionistas da sociedade-mãe em cisões, o reembolso obrigatório dos lucros de negociação de curto prazo por parte dos executivos, e a divulgação dos antecedentes criminais dos executivos.

Por que razão a FSC exige uma alocação preferencial de IPO para os acionistas da sociedade-mãe em listagens de cisão?

A medida permite que os acionistas da sociedade-mãe participem no valor das promissoras divisões de negócio separadas através de cisões físicas, protegendo os seus interesses durante processos de dupla listagem quando as subsidiárias entram em bolsa de forma independente.