O mercado de câmbio de Seul enfrenta forças concorrentes durante a semana de 20-24 de Julho. A SK Hynix converte aproximadamente 26,5 mil milhões de dólares em receitas de certificados de depósito americanos (ADR) para won, enquanto a escalada das tensões militares EUA-Irão aumenta a procura por dólares como ativo de refúgio. A taxa de câmbio dólar-won desceu para 1.477,00 won em 12 de Maio — o nível mais baixo desde essa data — antes de disparar para 1.491,30 won a 18 de Julho, às 1:37 AM, quando os preços do petróleo bruto dispararam. O Banco da Coreia aumentou a sua taxa de juro de referência em 25 basis points para 2,75% na semana passada, assinalando o primeiro aumento de taxa em três anos e meio. Comentários mais “hawkish” do vice-governador Shin Hyun-song e as vendas de dólares por parte de exportadores empurraram temporariamente a taxa de câmbio para baixo do limiar de 1.480 won.
SK Hynix continua as vendas de dólares com suporte nos 1.480 won
A SK Hynix levantou aproximadamente 26,5 mil milhões de dólares — equivalente a cerca de 40 biliões de won — através da sua listagem em ADR. A empresa pretende usar a maior parte destes fundos para investimentos em instalações de produção doméstica de semicondutores e começou a vender dólares de forma sequencial a partir da semana passada. Os participantes no mercado atribuem a forte queda do dólar-won do patamar de 1.500 won para abaixo de 1.480 won na semana passada, em grande medida, a transações relacionadas com a SK Hynix. Observadores referem que o processo de conversão poderá continuar pelo menos até ao fim do próximo mês, dado o montante substancial angariado.
A Hanwha Ocean vendeu 2 mil milhões de dólares em contratos de câmbio a prazo através de bancos nacionais e estrangeiros a 10 de Julho para aumentar a sua taxa de cobertura cambial. O mercado continua aberto à possibilidade de vendas adicionais de contratos a prazo por parte da Hanwha Ocean. Lee Hyung-ryeol, diretor-geral de Finanças Internacionais do Ministério da Economia e das Finanças, afirmou a 14 de Julho que as condições de oferta e procura no mercado de divisas melhoraram e que o comportamento de manada diminuiu à medida que as vendas de contratos a prazo de grandes empresas começaram a entrar no mercado em volumes elevados.
A procura de liquidação por importadores e as compras oportunistas sustentam consistentemente a taxa de câmbio abaixo do nível de 1.480 won, tornando mais difíceis novas descidas, segundo observações de mercado.
Escalada do conflito EUA-Irão reforça a procura de refúgio
O Comando Central dos EUA anunciou a 17 de Julho, hora local, que dois militares norte-americanos morreram na Jordânia e que um permanece desaparecido. O meio de comunicação dos EUA Axios referiu que os EUA estão a enviar dezenas de navios-tanque para reabastecimento aéreo para Israel — um movimento que sugere preparação para ataques aéreos de longo alcance e que aumenta as preocupações sobre uma eventual guerra de grande escala.
O aiatola Seyed Mojtaba Khamenei, líder supremo do Irão, emitiu um comunicado alertando que os EUA violam continuamente o Memorando de Entendimento e prometeu ensinar ao inimigo uma lição inesquecível. Os preços internacionais do petróleo recuperaram fortemente à medida que o conflito no Médio Oriente voltou a surgir. O petróleo bruto West Texas Intermediate com entrega em Agosto encerrou o pregão na faixa dos 82 dólares por barril, acima de aproximadamente 4,5% face à sessão anterior.
Com os preços do petróleo em alta e as tensões geopolíticas, aumenta a preferência por ativos de refúgio, incluindo o dólar, o que poderá exercer pressão ascendente no dólar-won. O índice do dólar terminou nos 100,729 em território quase plano no mercado de câmbios de Nova Iorque a 17 de Julho, depois de algumas desvalorizações de ações tecnológicas terem abrandado um pouco mais tarde na sessão. Espera-se que o dólar acompanhe novos desenvolvimentos no Médio Oriente e as tendências do mercado acionista global em termos de direção.
Fluxos de ações estrangeiras e recuperação de semicondutores em foco
A atenção do mercado centra-se em saber se capital estrangeiro adicional sairá do mercado de ações da Coreia. O dólar-won tem-se movido frequentemente em paralelo com os mercados acionistas domésticos e com os fluxos de ações estrangeiros. Investidores estrangeiros realizaram vendas líquidas de grande escala para realização de lucros à medida que o KOSPI subiu acentuadamente. Na semana passada, os ajustamentos continuaram centrados em ações de semicondutores, e o KOSPI interrompeu a sua queda no nível de 6.800.
O impulso de vendas por parte de estrangeiros abrandou relativamente, já que o KOSPI mostrou suporte em torno de 6.800. Os estrangeiros compraram a retalho, num total, ações no mercado de valores mobiliários no valor de 222 mil milhões de won ao longo dos últimos quatro dias de negociação. No entanto, ao combinar KOSDAQ e NEXT Trade, os estrangeiros venderam a retalho quase 300 mil milhões de won em ações no mesmo período. Embora o volume total de vendas líquidas tenha diminuído face ao período anterior, o nível permanece insuficiente para baixar a taxa de câmbio através de entradas de capital.
A questão-chave é se as ações de semicondutores conseguem recuperar esta semana. O mercado acionista da Coreia vai acompanhar a política de tarifas dos EUA e os anúncios de resultados das principais empresas. A tarifa universal de 10% ao abrigo da Trade Act, Section 122, expira a 24 de Julho sem aprovação de extensão pelo Congresso. Os mercados concentram-se na possibilidade de serem anunciadas novas tarifas específicas por país ou por produto, ou outras medidas comerciais. A Alphabet e a Tesla divulgam os resultados do segundo trimestre a 22 de Julho, hora local, e a SK Hynix anuncia a 24.
Principais indicadores económicos para a semana
O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre da Coreia, divulgado a 23 de Julho, chama atenção esta semana. O Standard & Poor's Global US Manufacturing Purchasing Managers' Index anunciado a 24 de Julho surge como o indicador mais significativo no estrangeiro. Os investidores conseguem avaliar tendências económicas da indústria transformadora dos EUA através deste indicador.
Os mercados financeiros do Japão encerram a 20 de Julho por ser o Dia do Mar (Marine Day). O US June Conference Board Leading Economic Index é divulgado no mesmo dia. A 21 de Julho, são publicados a variação semanal do emprego da Automatic Data Processing dos EUA e o July Redbook. A taxa de desemprego de Maio do Reino Unido e o Eurozone's July ZEW Economic Sentiment Index também são anunciados.
O índice de preços no produtor (Producer Price Index) de Junho da Coreia é divulgado a 22 de Julho, e as subscrições semanais de desemprego inicial nos EUA são publicadas a 23 de Julho. A 24 de Julho, à medida que expira a tarifa universal de 10% ao abrigo da Trade Act, Section 122, são anunciados o PMI de indústria transformadora e de serviços de Julho nos EUA. O índice de preços no consumidor de Junho do Japão também é divulgado.
Entretanto, importantes responsáveis da Reserva Federal dos EUA entraram num período de “blackout”, abstendo-se de comentários sobre política monetária antes da reunião do Federal Open Market Committee marcada para 28-29 de Julho.
FAQ
O que fez a taxa de câmbio dólar-won descer abaixo de 1.480 won na semana passada?
A conversão pela SK Hynix de aproximadamente 26,5 mil milhões de dólares em receitas de ADR para won, combinada com o aumento da taxa em 25 basis points do Banco da Coreia para 2,75% e com as vendas de dólares por exportadores, levou a taxa de câmbio dólar-won a 1.477,00 won em 12 de Maio — o nível mais baixo desde essa data.
Porque é que a taxa de câmbio dólar-won disparou para 1.491,30 won a 18 de Julho?
A taxa de câmbio subiu para 1.491,30 won às 1:37 AM de 18 de Julho, depois de os preços internacionais do petróleo bruto terem disparado aproximadamente 4,5% na sequência da escalada das tensões militares EUA-Irão após dois soldados norte-americanos terem sido mortos na Jordânia a 17 de Julho, hora local.
Que principais dados económicos estão agendados para a semana de 20-24 de Julho?
O crescimento do PIB do segundo trimestre da Coreia é divulgado a 23 de Julho, o PMI industrial dos EUA a 24 de Julho, e os resultados do segundo trimestre da SK Hynix a 24 de Julho. A tarifa universal de 10% dos EUA ao abrigo da Trade Act Section 122 expira a 24 de Julho sem extensão pelo Congresso.
