As ações da Samsung Electronics caem 30%, ainda assim, a KB Securities mantém a meta de 60 milhões de won.

As ações da Samsung Electronics caíram 30% face aos máximos recentes devido a preocupações com investimentos em IA, mas a KB Securities manteve a sua recomendação de 'compra' e um preço-alvo de 60 milhões de won no dia 13, apontando para a manutenção inalterada dos fundamentos centrais na indústria dos semicondutores de memória. A ação atingiu o pico de 362.500 won no dia 18 do mês passado antes de cair para 254.500 won no dia 13, representando uma descida de 29,8% face ao pico. O analista da KB Securities, Kim Dong-won, atribuiu o ajuste do preço ao enfraquecimento do sentimento dos investidores, em vez de alterações nos resultados ou na estrutura da indústria de memória, caracterizando a queda como uma oportunidade de compra impulsionada por preocupações excessivas do mercado, e não por deterioração dos fundamentos. A avaliação reflete uma confiança contínua no crescimento da indústria da infraestrutura de IA e nas restrições da oferta de memória como impulsionadores para as perspetivas de médio a longo prazo da Samsung Electronics.

A KB Securities mantém recomendação de compra apesar da queda de 30% nas ações

A KB Securities afirmou num relatório datado de 15 de que as ações da Samsung Electronics refletiram preocupações com a desaceleração dos investimentos em IA e recuaram 30% face ao máximo anterior, mas os fundamentos centrais do crescimento de longo prazo na indústria de infraestrutura de IA e a escassez de oferta de memória permanecem inalterados face a há um mês. A empresa emitiu uma recomendação de 'compra' e um preço-alvo de 60 milhões de won para a Samsung Electronics no dia 13.

Após o fecho de 13 do preço de 254.500 won, a ação recuperou 3,34% para 263.000 won no dia 14. Às 11:05 do dia 15, as ações da Samsung Electronics negociavam a 278.500 won, acima em 5,89% face ao fecho da sessão anterior.

O investigador da KB Securities, Kim Dong-won, afirmou que o recente ajuste do preço das ações reflete uma contração do sentimento de investimento mais do que alterações nos resultados ou na estrutura da indústria de memória. Kim explicou que este ajuste representa uma correção de preço criada por preocupações excessivas do mercado, em vez de deterioração dos fundamentos, e que, numa perspetiva de médio a longo prazo, deverá tornar-se uma oportunidade de compra.

Previsão para 2027 como o período de oferta de memória mais apertado em 70 anos

A KB Securities previu que 2027 será o período de oferta mais apertado na história de 70 anos da indústria de semicondutores de memória, com a escassez de oferta provável de continuar pelo menos até 2028. A empresa projetou que a capacidade de produção de DRAM de uso geral ficará constrangida de forma estrutural devido a investimentos agressivos centrados em memória de banda alta (HBM).

O investigador Kim afirmou que a proporção de HBM na produção de wafers de DRAM global deverá expandir mais do que o dobro, de 15% este ano para 34% no próximo ano, o que significa que a maior parte da nova capacidade de produção se concentrará em HBM. Kim analisou que, como resultado, a escassez de oferta de memória sentida pelos clientes gerais deverá intensificar-se para um nível próximo de um 'cliff' de oferta, para além de uma simples situação de oferta e procura apertadas.

FERC simplifica procedimentos de ligação à rede para centros de dados de IA

A Comissão Federal Reguladora de Energia dos EUA (FERC) simplificou os procedimentos de ligação à rede elétrica para a construção de centros de dados de IA, colocando-os num 'fast track', em que o período de ligação à rede, anteriormente exigindo mais de 5 anos, deverá ser encurtado para 1-2 anos no futuro.

O investigador Kim explicou que as grandes empresas tecnológicas dos EUA podem agora avançar os seus calendários de assegurar energia através da realização de investimentos nas suas próprias instalações de geração de energia. Kim acrescentou que a velocidade de construção de centros de dados de IA também deverá acelerar mais do que o dobro face ao ritmo atual.

FAQ

O que disse a KB Securities sobre as ações da Samsung Electronics no dia 13?

A KB Securities emitiu uma recomendação de 'compra' e um preço-alvo de 60 milhões de won para a Samsung Electronics no dia 13, afirmando que os fundamentos centrais do crescimento da indústria de infraestrutura de IA e da escassez de oferta de memória permanecem inalterados apesar da ação ter caído 30% face aos máximos recentes.

Porque é que a KB Securities prevê 2027 como o período de oferta de memória mais apertado?

A KB Securities projeta 2027 como o período de oferta mais apertado na história de 70 anos da indústria de semicondutores de memória porque a proporção de HBM na produção global de wafers de DRAM deverá expandir-se de 15% este ano para 34% no próximo ano, com a maior parte da nova capacidade de produção concentrada em HBM e com a capacidade de produção de DRAM de uso geral constrangida de forma estrutural.

Como é que a alteração regulatória da FERC afetou os prazos de construção dos centros de dados de IA?

A Comissão Federal Reguladora de Energia dos EUA (FERC) simplificou os procedimentos de ligação à rede elétrica para a construção de centros de dados de IA, colocando-os num 'fast track', encurtando o período de ligação de mais de 5 anos anteriormente para 1-2 anos esperados no futuro, o que se espera que acelere a velocidade de construção dos centros de dados de IA mais do que o dobro face ao ritmo atual.