A Samsung Electronics foi nomeada o principal beneficiário de IA da Google pela KB Securities

A Samsung Electronics recebeu uma recomendação de “manter compra” e um preço-alvo de 600.000 won da KB Securities a 23 de Julho, como o maior beneficiário de IA da Google. A Samsung fornece actualmente 50% da procura de memória dos servidores da Google e 80% da sua HBM (High Bandwidth Memory), até ao 3.º trimestre deste ano, ocupando a posição #1 na quota de fornecimento de memória da Google. O responsável de investigação da KB Securities, Kim Dong-won, atribuiu a recomendação à posição dominante de fornecimento da Samsung no contexto do aumento acelerado dos investimentos da Google na infra-estrutura de IA, que se prevê representem mais de 25% da despesa total de IA do Big Tech dos EUA este ano. A avaliação surge enquanto a Google desenvolve o seu próximo chip de servidores “Frozen v2”, optimizado para o modelo Gemini, sustentando a procura pelos produtos de memória avançados da Samsung até 2028.

A KB Securities mantém recomendação de compra e preço-alvo de 600.000 won

A KB Securities manteve a sua opinião de investimento “compra” e um preço-alvo de 600.000 won para a Samsung Electronics a 23 de Julho. O responsável de investigação, Kim Dong-won, afirmou num relatório que a Samsung Electronics regista a quota #1 de fornecimento de memória à Google e é avaliada como o maior beneficiário do ecossistema de IA da Google. A empresa baseou a sua avaliação na posição actual de fornecimento da Samsung, de 50% da procura de memória dos servidores da Google e 80% de HBM no 3.º trimestre deste ano.

A Samsung detém 50% da quota de memória dos servidores da Google e 80% da oferta de HBM

A Samsung Electronics fornece 50% da procura de memória dos servidores da Google e 80% da sua HBM no 3.º trimestre deste ano, segundo estimativas da KB Securities. Kim Dong-won afirmou que a Samsung Electronics ocupa a posição #1 na quota de fornecimento de memória da Google. A empresa identificou a Samsung como o maior beneficiário do ecossistema de IA da Google com base nessa posição dominante de fornecimento.

A Google desenvolve o chip Frozen v2 com quota de 25% do investimento em IA do Big Tech

A KB Securities prevê que os investimentos em IA da Google e de outras empresas do Big Tech dos EUA continuarão por vários anos. Kim Dong-won explicou que as empresas do Big Tech dos EUA, incluindo a Google, têm a percepção de que “subinvestir em IA é mais perigoso do que sobreinvestir” e irão acelerar o provisionamento da infra-estrutura de IA assegurando taxas de aluguer aos operadores externos de centros de dados até ao próximo ano. A empresa salientou o anúncio recente da Google sobre os planos para desenvolver o próximo chip de servidores “Frozen v2”, optimizado para o modelo Gemini, ao nível do hardware. Kim afirmou que se espera que a Google aumente a proporção de aquisição dos seus próprios chips em paralelo com a TPU à medida que desenvolve o Frozen v2, e que o montante do investimento em IA da Google este ano representará mais de um quarto do investimento total em IA do Big Tech dos EUA.

Previsão de escassez de oferta de memória para se intensificar até 2028

A KB Securities prevê que a escassez de oferta de memória se intensifique até 2028. Kim Dong-won afirmou que a Samsung Electronics enfrenta constrangimentos estruturais inevitáveis e de longo prazo na capacidade de produção de DRAM geral, devido à expansão da produção de HBM4 com DRAM de 1c no próximo ano e à produção em massa de HBM4E no primeiro semestre de 2028. Ele analisou que os preços da memória no 3.º trimestre subirão pelo menos 30% à medida que aumentar a proporção de acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) a partir da segunda metade deste ano e que a maior parte da nova capacidade de produção se concentrará em HBM, à medida que a proporção de HBM na capacidade de fabrico de wafers de DRAM aumente de 15% em 2026 para 34% em 2027.

Receita do 3.º trimestre e lucro operacional da Samsung esperados para disparar 143% e 805%

A KB Securities prevê uma melhoria contínua nos resultados da Samsung Electronics. Kim Dong-won estimou que a receita do 3.º trimestre e o lucro operacional aumentem 143% e 805%, respectivamente, em termos homólogos, com surpresas de resultados esperadas em três trimestres consecutivos, e que o lucro operacional na segunda metade também aumentará mais de 7 vezes em termos homólogos. Ele avaliou que o impacto das flutuações da procura de IT do consumidor proveniente de smartphones e PCs será limitado face ao passado, já que a proporção da receita de datacenters de IA no negócio de memória sobe para 70% após a expansão dos contratos de fornecimento de longo prazo com empresas do Big Tech.

Perguntas Frequentes

Que recomendação deu a KB Securities à Samsung Electronics a 23 de Julho?
A KB Securities manteve a recomendação de investimento “compra” e um preço-alvo de 600.000 won para a Samsung Electronics a 23 de Julho, identificando a empresa como o maior beneficiário da expansão do ecossistema de IA da Google.

Qual é a quota actual de fornecimento de memória da Samsung para a Google?
A Samsung Electronics fornece 50% da procura de memória dos servidores da Google e 80% da sua HBM (High Bandwidth Memory) no 3.º trimestre deste ano, mantendo a posição #1 na quota de fornecimento de memória da Google, segundo estimativas da KB Securities.

Quais são as projecções de resultados da Samsung para o 3.º trimestre?
A KB Securities projeta que a receita do 3.º trimestre e o lucro operacional da Samsung aumentem 143% e 805%, respectivamente, em termos homólogos, com o lucro operacional na segunda metade a aumentar mais de 7 vezes em termos homólogos.