ETFs alavancados da Samsung e SK Hynix captam 212 biliões de won em negociações de maio

Samsung Electronics e SK Hynix, fundos negociados em bolsa de alavancagem de ações individuais, registaram 212 biliões de won em volume de negociação no mês passado, de acordo com dados da Korea Exchange divulgados no dia 5. Apesar de retornos abaixo do esperado num contexto de maior volatilidade do KOSPI, o FOMO (medo de ficar de fora) dos investidores retalhistas impulsionou fluxos de capital concentrados para estes produtos alavancados. Os 14 produtos ETF de alavancagem que seguem estas duas ações de semicondutores representaram aproximadamente 26,6% do volume total de negociação de ETFs de 797 biliões de won.

KODEX SK Hynix Leverage ETF Lidera o Ranking de Volume de Negociação

O KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF, que segue o preço da ação da SK Hynix com alavancagem 2x, ficou em primeiro lugar no volume de negociação de ETFs no mês passado, com 84,3057 biliões de won em valor de negociação e 2,62529 mil milhões de ações negociadas. Este valor superou o volume de negociação do KODEX 200, que segue o índice KOSPI 200, de 63,9734 biliões de won.

O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF registou 47,8808 biliões de won em volume de negociação, enquanto o TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ETF atingiu 46,2543 biliões de won. O TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF também entrou no top 10, com 29,0314 biliões de won em valor de negociação.

Retornos dos ETFs de Alavancagem Ficam Aquém das Expectativas

Os retornos não corresponderam às expectativas dos investidores. Desde a listagem a 27 de maio até ao dia 3, os ETFs de alavancagem da SK Hynix alcançaram um retorno máximo de 17,04%. Os ETFs de alavancagem da Samsung Electronics registaram retornos negativos no mesmo período.

O choque dos semicondutores originado nos EUA causou quedas acentuadas nos preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, com os retornos dos ETFs de alavancagem 2x correspondentemente afetados. O efeito de "composição negativa" — no qual os produtos alavancados que acompanham retornos diários de 2x veem os retornos acumulados erodirem à medida que os preços das ações flutuam — contribuiu para o desempenho inferior.

ETFs de Ações Individuais Amplificam a Volatilidade do KOSPI

Analistas de mercado notaram que o capital concentrado em ETFs de alavancagem de ações individuais aumentou a volatilidade dos preços das ações. Os ETFs de alavancagem realizam operações de rebalanceamento — compras adicionais quando os preços sobem e vendas adicionais quando os preços caem — para manter os rácios de alavancagem alvo, podendo amplificar a volatilidade do mercado.

Park Woo-yeol, investigador principal da Shinhan Investment & Securities, afirmou: "Os ETFs de alavancagem de ações individuais negociaram em média aproximadamente 10 biliões de won diariamente durante o primeiro mês de listagem, aumentando a volatilidade do índice. O índice de volatilidade do KOSPI 200 (VKOSPI) tinha uma média de 53 antes das listagens dos ETFs de alavancagem, indicando volatilidade persistentemente elevada, mas ultrapassou os 81 desde a listagem."

Park acrescentou: "Dadas as características do KOSPI, com elevados pesos do índice da Samsung Electronics e da SK Hynix, os produtos de alavancagem de ações individuais têm um impacto maior no índice do que nos mercados internacionais. Quando o ETF de alavancagem da Nvidia foi lançado, o seu peso no índice era de apenas 2-3%, atualmente cerca de 8%. A Samsung Electronics e a SK Hynix representam 65% do índice KOSPI 200. A expansão da volatilidade das ações individuais tem um impacto proporcionalmente maior no índice."

FAQ

Que volume de negociação registaram os ETFs de alavancagem da Samsung e da SK Hynix no mês passado? Os ETFs de alavancagem de ações individuais da Samsung Electronics e da SK Hynix registaram 212 biliões de won em volume de negociação combinado no mês passado, representando aproximadamente 26,6% do volume total de negociação de ETFs de 797 biliões de won.

Que retornos alcançaram os ETFs de alavancagem da SK Hynix após a listagem? Desde a listagem a 27 de maio até ao dia 3, os ETFs de alavancagem da SK Hynix alcançaram um retorno máximo de 17,04%, enquanto os ETFs de alavancagem da Samsung Electronics registaram retornos negativos no mesmo período.

Como é que os ETFs de alavancagem de ações individuais afetam a volatilidade do KOSPI? Park Woo-yeol, da Shinhan Investment & Securities, reportou que o índice de volatilidade do KOSPI 200 (VKOSPI) ultrapassou os 81 após as listagens dos ETFs de alavancagem de ações individuais, acima da média anterior de 53, com o peso combinado de 65% da Samsung e da SK Hynix no KOSPI 200 a amplificar o impacto da volatilidade.