As ações da Nvidia descem 1% à medida que as vendas de chips se intensificam, com base em relatos de um acordo com a OpenAI

As ações da Nvidia recuaram 1% nas negociações de pré-mercado de terça-feira, à medida que as ações de chips prolongaram uma queda para o segundo dia, com a Intel e a Advanced Micro Devices (AMD) a descerem mais de 3%. A queda surgiu na sequência de vários catalisadores, incluindo uma nova análise das práticas de investimento em IA da Nvidia e notícias de que a Nvidia estaria em conversações para fornecer um apoio financeiro (backstop) de cerca de 250 mil milhões de dólares à OpenAI, no âmbito de um projeto de data-centers. Na segunda-feira, a Nvidia perdeu aproximadamente 250 mil milhões de dólares em valor de mercado, contribuindo para uma queda de 2,4% no iShares Semiconductor ETF.

Vários catalisadores impulsionam a queda das ações de chips

Vários fatores convergiram para pressionar as ações de chips. A Nvidia enfrentou uma nova análise sobre a sua estratégia de investimento em IA, com críticos a argumentarem que a sua prática de investir fortemente em empresas de IA que, posteriormente, compram chips da Nvidia cria dependências circulares, acrescentando risco ao ecossistema de IA. Notícias do fim de semana indicaram que a Nvidia estava em conversações para fornecer um backstop de cerca de 250 mil milhões de dólares à OpenAI, como parte de um enorme projeto de data-centers.

Entretanto, é reportado que modelos de IA chineses, como o Kimi K3 da Moonshot AI e os da DeepSeek, estão quase ao nível dos modelos “frontier” dos EUA, a uma fração do custo. A ChangXin Memory Technologies estreou-se na Bolsa de Xangai, com o maior fabricante chinês de chips de memória a disparar quase 470% no primeiro dia, tornando-se na empresa cotada com maior valor no continente chinês.

Analistas da Morningstar dizem que preocupações com acordo da OpenAI foram exageradas

Na segunda-feira, os analistas da Morningstar afirmaram que as preocupações em torno do alegado acordo com a OpenAI foram exageradas. “Continuamos a acreditar que os investidores devem estar devidamente conscientes de negócios como este, mas não vemos o relatório como um sinal de que a procura de IA é um miragem. O uso de tokens de IA continua a crescer de forma exponencial, enquanto as empresas de alojamento de IA parecem estar limitadas em capacidade de computação”, disseram num relatório.

Os analistas referiram que, tendo em conta a elevada probabilidade de grandes investimentos em capex de IA no curto e médio prazo, as perspetivas de crescimento da Nvidia estão subavaliadas. “A nossa leitura é que a Nvidia está a fornecer backstops a algumas neoclouds, permitindo-lhes obter melhores condições de financiamento para expansões em troca de partilharem parte da sua receita de alojamento de IA com a Nvidia… Um acordo semelhante com a OpenAI seria muito maior e mais proeminente, mas, na nossa perspetiva, está alinhado, de forma clara, com a estratégia mais ampla da Nvidia de semear e desenvolver o ecossistema de IA para todos os intervenientes”, segundo a Morningstar.

Sentimento do retalho misto entre ações de chips

No Stocktwits, o sentimento do retalho foi “neutro” para a Nvidia, “optimista” para a AMD e “extremamente optimista” para a Intel. Um negociador escreveu: “$AMD $NVDA $INTC $MU Bem, todo o TAM bs nem sequer importa; a realidade é que estas empresas estão a construir estes centros de dados, e no fim apenas os computadores é que vão importar.”

Outro afirmou: “$NVDA $QQQ notícias especulativas sobre um potencial financiamento do data-center da OpenAI por Wallstreet news causaram danos, inacreditável.”

FAQ

O que fez com que as ações da Nvidia caíssem na terça-feira?
As ações da Nvidia recuaram 1% nas negociações de pré-mercado de terça-feira, à medida que as ações de chips prolongaram uma queda impulsionada por múltiplos fatores: uma nova análise das práticas de investimento em IA da Nvidia, notícias de conversações para fornecer um backstop de 250 mil milhões de dólares à OpenAI, modelos competitivos de IA chineses e um disparo de 470% na estreia da ChangXin Memory Technologies na Bolsa de Xangai.

O que disseram os analistas da Morningstar sobre o acordo da OpenAI?
Os analistas da Morningstar disseram na segunda-feira que as preocupações em torno do alegado acordo com a OpenAI foram exageradas, referindo que o uso de tokens de IA continua a aumentar exponencialmente e que o acordo está alinhado com a estratégia mais ampla da Nvidia para desenvolver o ecossistema de IA ao fornecer backstops que permitem melhores condições de financiamento em troca de partilha de receita.