Chefe de Estratégia do Morgan Stanley recomenda rotação de semicondutores para gigantes da cloud

De acordo com o Chief Estrategista de Ações dos EUA da Morgan Stanley, Michael Wilson, no seu mais recente relatório semanal, os investidores devem reduzir a exposição a ações de semicondutores e rodar para empresas de cloud computing de mega-capitalização. Wilson comparou o rally parabólico do setor de semicondutores desde março ao comportamento do mercado da prata, argumentando que as ações de chips de memória — enquanto segmento commodity dos semicondutores — atingiram um pico cíclico e enfrentam mais risco de queda.

O recente anúncio da Meta de vender capacidade de computação excedentária a clientes externos desencadeou o catalisador de rotação, sinalizando que o crescimento das despesas de capital dos fornecedores de cloud pode estar a entrar num patamar. Wilson destacou três razões para favorecer gigantes da cloud como Microsoft, Google, Amazon e Meta: fundamentos de negócio estáveis independentes das narrativas de capex de IA, posicionamento de liderança no desenvolvimento de aplicações de agentes de IA e alavancagem de redução de custos subestimada. Ele enfatizou que isto representa uma correção de meio de ciclo nos gastos com IA, não o fim do ciclo mais amplo de despesas de capital.