Morgan Stanley ultrapassa Goldman Sachs como principal banco de dívida em IA em 2026

A Morgan Stanley ultrapassou a Goldman Sachs como o principal banco de underwriting de dívida ligada à IA em 2026, à medida que a emissão global de dívida relacionada com IA se aproxima dos 570 mil milhões de dólares. O CEO da Morgan Stanley, Ted Pick, afirma que o capex de centros de dados em 2026 está a correr perto dos 850 mil milhões de dólares, acima da previsão de 575 mil milhões de dólares feita em Novembro de 2025. A mudança reflecte o facto de a subscrição de dívida se estar a tornar numa das franjas mais lucrativas associadas à expansão da inteligência artificial, já que hiperescaladores e fornecedores de cloud pedem empréstimos de forma intensa para financiar centros de dados, em vez de os financiarem apenas com dinheiro. A Morgan Stanley e o JPMorgan Chase estão a organizar cerca de 13 mil milhões de dólares para um centro de dados da Meta Platforms em El Paso, Texas.

Morgan Stanley CEO Reporta Capex de Centros de Dados perto de $850B

O CEO da Morgan Stanley, Ted Pick, tem sido vocal sobre a dimensão dos gastos, afirmando que o capex de centros de dados inicialmente previsto em 575 mil milhões de dólares para 2026 em Novembro de 2025 está agora a acompanhar mais de perto os 850 mil milhões de dólares, um salto de aproximadamente 48% em oito meses. A expansão crescente do banco é visível em negócios específicos, com a Morgan Stanley e o JPMorgan Chase a anunciarem que estavam a trabalhar num pacote de financiamento de cerca de 13 mil milhões de dólares para um centro de dados da Meta Platforms em El Paso, Texas. A Morgan Stanley apoiou a Core Scientific, uma empresa de infra-estrutura de IA que nasceu como mineradora, com até 1 mil milhões de dólares em financiamento para o crescimento dos centros de dados; uma instalação que o JPMorgan mais tarde alargou em mais 500 milhões de dólares, perfazendo o total de 1 mil milhões de dólares. A reconversão da Core Scientific culminou numa aquisição em ações avaliada em cerca de 9 mil milhões de dólares pela CoreWeave, com as empresas combinadas a planearem gastar cerca de 5,5 mil milhões de dólares no desenvolvimento de seis centros de dados em cinco locais até à primeira metade de 2027.

Emissão Global de Dívida de IA Projectada em $570B em 2026

A emissão global de dívida relacionada com IA está projectada para atingir 570 mil milhões de dólares em 2026, segundo a investigação da própria Morgan Stanley, à medida que as empresas têm recorrido cada vez mais a financiamento alavancado, obrigações com grau de investimento e crédito estruturado para financiar centros de dados à escala de gigawatts. O analista bancário da Wells Fargo Mike Mayo indicou a Morgan Stanley, a Goldman Sachs e o JPMorgan como os três maiores beneficiários da tendência, e o Bank of America ajudou, separadamente, a angariar quase 500 mil milhões de dólares para empresas ligadas à IA desde 2025.

Investidores de Obrigações Recuam à Medida que a Dívida de IA Aumenta

Os investidores de obrigações começaram a recuar à medida que a dívida relacionada com IA se aproxima dos 570 mil milhões de dólares, com a deterioração dos rácios de cobertura nas obrigações de hiperescaladores a sugerir que os credores poderão em breve exigir yields mais elevadas para compensar o risco. O CEO da Goldman Sachs, David Solomon, descreveu o contexto como o meio de um “superciclo de capex de IA”, em que os bancos estão a colocar em campo todos os instrumentos de financiamento disponíveis, incluindo dívida com grau de investimento, empréstimos alavancados e mercados de capitais de equity. A Goldman Sachs está a posicionar-se ao lado da Morgan Stanley para listagens em breve no sector da IA, incluindo uma oferta potencial da Anthropic. A Goldman Sachs co-liderou o negócio CoreWeave–Core Scientific adjacente à Meta, juntamente com a Morgan Stanley, como joint arranger numa instalação separada da CoreWeave no valor de 2,6 mil milhões de dólares.

FAQ

O que fez a Morgan Stanley em 2026 relativamente à subscrição de dívida de IA?

A Morgan Stanley ultrapassou a Goldman Sachs como o principal banco de underwriting de dívida ligada à IA em 2026, à medida que a emissão global de dívida relacionada com IA se aproxima dos 570 mil milhões de dólares. O banco está a organizar cerca de 13 mil milhões de dólares com o JPMorgan Chase para um centro de dados da Meta Platforms em El Paso, Texas.

Porque é que o capex de centros de dados está a correr acima da previsão em 2026?

O CEO da Morgan Stanley, Ted Pick, afirma que o capex de centros de dados em 2026 está a correr perto dos 850 mil milhões de dólares, acima da previsão de 575 mil milhões de dólares feita em Novembro de 2025, representando um salto de aproximadamente 48% em oito meses, já que hiperescaladores e fornecedores de cloud estão a pedir empréstimos de forma pesada para financiar infra-estruturas de IA.

Como é que os investidores de obrigações estão a responder ao crescimento da dívida de IA?

Os investidores de obrigações começaram a recuar à medida que a dívida relacionada com IA se aproxima dos 570 mil milhões de dólares, com a deterioração dos rácios de cobertura nas obrigações de hiperescaladores a sugerir que os credores poderão em breve exigir yields mais elevadas para compensar o risco.