A angariação de dívida do $12B Data Center da Meta enfrenta custos de empréstimo mais elevados do que o acordo de Outubro

A Meta Platforms prepara-se para angariar 12 mil milhões de dólares através de um veículo de propósito especial (SPV) apoiado pela BlackRock, para financiar um centro de dados de quase 1 gigawatt em El Paso, Texas, com a operação a poder arrancar já na próxima semana, segundo um relatório do Financial Times. Discussões iniciais indicam que os investidores em obrigações procuram yields superiores a 7%, cerca de 0,4 pontos percentuais acima dos que a empresa conseguiu no seu financiamento Hyperion de 27 mil milhões de dólares, concluído em outubro. O custo de empréstimo mais elevado reflete o aumento da concorrência por capital enquanto as principais empresas de tecnologia despejam montantes recorde em infraestruturas de inteligência artificial, com a Alphabet, a Amazon, a Microsoft e a Oracle a emitirem, em conjunto, cerca de 121 mil milhões de dólares em obrigações em 2025, face a aproximadamente 40 mil milhões de dólares em 2020.

As ações da Meta Platforms desceram 0,6% no pré-mercado na sexta-feira após o relatório do Financial Times. O sentimento retalhista em torno da empresa permaneceu em território baixista ao longo do último dia no Stocktwits.

A Meta enfrenta custos de juro mais elevados no financiamento de 12 mil milhões de dólares para o centro de dados

O aumento de yield de 0,4 pontos percentuais poderá traduzir-se em dezenas de milhões de dólares de despesa anual adicional com juros quando aplicado a uma oferta de 12 mil milhões de dólares, segundo um investidor em crédito focado em dívida grau de investimento citado pelo Financial Times. O novo SPV, Sopaipilla Investor, deterá uma participação de 80% no projeto no Texas, com a Meta a ficar com os restantes 20%. As obrigações vencem em 2048 e estão respaldadas pelo compromisso de arrendamento de 20 anos da Meta, com início em 2028. O acordo inclui opções de renovação a cada quatro anos e penalizações significativas caso a Meta saia do projeto mais cedo. A fixação do preço ainda pode mudar antes do arranque do negócio.

As gigantes da tecnologia emitem 121 mil milhões de dólares em obrigações para infraestrutura de IA durante 2025

A Meta junta-se a outras grandes empresas de tecnologia na utilização dos mercados de dívida para financiar a expansão da IA. A Alphabet emitiu 20 mil milhões de dólares em obrigações em fevereiro, incluindo uma rara obrigação em libras esterlinas a 100 anos, para ajudar a financiar os planos de expansão da sua infraestrutura de IA. A empresa aumentou a sua orientação para capex (despesas de capital) de 2026 para 195 mil milhões a 205 mil milhões de dólares, acima do intervalo anterior de 180 mil milhões a 190 mil milhões. O investimento durante o trimestre de junho da Alphabet duplicou face ao ano anterior, para 44,9 mil milhões de dólares, elevando o gasto total do ano para quase 78,6 mil milhões de dólares.

No conjunto, a Alphabet, a Amazon, a Meta Platforms, a Microsoft e a Oracle emitiram cerca de 121 mil milhões de dólares em obrigações durante 2025, face a aproximadamente 40 mil milhões de dólares em 2020. A Morgan Stanley espera que a emissão global de dívida ligada à IA atinja cerca de 570 mil milhões de dólares em 2026. Cerca de 236 mil milhões já tinham sido fixados até ao fim de maio, aproximadamente quatro vezes o ritmo observado no ano anterior.

As ações da Meta Platforms caíram mais de 8% este ano e estão em baixa em mais de 15% nos últimos 12 meses.

Perguntas Frequentes

Para que serve a Meta a angariar 12 mil milhões de dólares?
A Meta Platforms está a angariar 12 mil milhões de dólares através de um veículo de propósito especial apoiado pela BlackRock para financiar um centro de dados de quase 1 gigawatt em El Paso, Texas. As obrigações vencem em 2048 e estão respaldadas pelo compromisso de arrendamento de 20 anos da Meta, com início em 2028.

Como se comparam os custos atuais de endividamento da Meta com o seu financiamento de outubro?
Os investidores em obrigações procuram yields acima de 7% para o mais recente financiamento do centro de dados da Meta, cerca de 0,4 pontos percentuais acima dos que a empresa conseguiu no seu financiamento Hyperion de 27 mil milhões de dólares, concluído em outubro. Este aumento poderá traduzir-se em dezenas de milhões de dólares de despesa anual adicional com juros na oferta de 12 mil milhões de dólares.

Quanto é que as empresas de tecnologia pediram emprestado para a infraestrutura de IA em 2025?
A Alphabet, a Amazon, a Meta Platforms, a Microsoft e a Oracle emitiram, em conjunto, cerca de 121 mil milhões de dólares em obrigações durante 2025, face a aproximadamente 40 mil milhões de dólares em 2020. A Morgan Stanley espera que a emissão global de dívida ligada à IA atinja cerca de 570 mil milhões de dólares em 2026, com cerca de 236 mil milhões já fixados até ao fim de maio.