A Meike Home entra numa fase pré-reorganização, com o formulário de reestruturação do acionista controlador oficialmente aceite

Em 30 de abril de 2026, a Meike Home (600337.SH) anunciou que o Tribunal Popular Intermédio de Urumqi deu entrada e registou o seu pedido de pré-reorganização, designando instituições auxiliares para gerir o processo. Segundo o comunicado de apresentação da empresa, o tribunal nomeou a Beijing Jindu (Haikou) Law Firm e a Xinjiang Jucen Law Firm como instituições auxiliares conjuntas para supervisionar a pré-reorganização, que inclui a contratação e seleção públicas de investidores para a reorganização. No mesmo dia, o tribunal aceitou formalmente o pedido de reorganização do acionista controlador da empresa, Meike Investment Group Co., Ltd.

Arquivo de Pré-Reorganização e Reestruturação do Acionista Controlador

Em 29 de abril de 2026, a Meike Home recebeu a Notificação de Arquivo de Pré-Reorganização (N.º do Caso (2026) Xin 01 Po Shen (Pré) 1) do Tribunal Popular Intermédio de Urumqi, confirmando que o tribunal arquivou o pedido de pré-reorganização da empresa apresentado pelo credor Wuxi Kuaile Commercial Management Co., Ltd.

O documento de decisão do tribunal especificou que a Beijing Jindu (Haikou) Law Firm e a Xinjiang Jucen Law Firm atuarão em conjunto como instituições auxiliares de pré-reorganização da empresa. Para avançar o processo de pré-reorganização, resolver a crise de dívidas e recuperar e reforçar as operações sustentáveis e a rentabilidade da empresa, as instituições auxiliares decidiram contratar e selecionar publicamente investidores para a reorganização.

A contratação tem como objetivo introduzir investidores com recursos industriais de qualidade e força financeira substancial, capazes de fornecer capital, apoio de gestão e apoio industrial. Esses investidores irão otimizar de forma abrangente os ativos, passivos e a estrutura de capital do devedor, integrar eficazmente os recursos industriais e ajudar a empresa a concretizar melhorias de produtividade de nova qualidade e iterações do modelo de negócio.

A empresa referiu que a eficácia da contratação e seleção de investidores para a reorganização realizada durante o período de pré-reorganização se estenderá aos posteriores processos formais de reorganização da Meike Home. Na ausência de circunstâncias especiais, a empresa não realizará uma contratação separada de investidores para a reorganização após entrar formalmente no programa de reorganização.

O arquivamento pelo tribunal do pedido de pré-reorganização não representa a aceitação formal de um pedido de reorganização, como indicado no comunicado. O programa de pré-reorganização visa identificar o valor e a viabilidade da reorganização da empresa, melhorando a eficiência do trabalho subsequente de reorganização. Até à data do comunicado, permanece a incerteza sobre se o tribunal aceitará formalmente o pedido de reorganização e se a empresa entrará subsequentemente no programa formal de reorganização.

No mesmo dia, a Meike Home anunciou ter recebido uma sentença civil do tribunal que confirma a aceitação formal da reorganização da Meike Investment Group pelo Tribunal Popular Intermédio de Urumqi. O acionista controlador detém 488 milhões de ações da sociedade cotada, representando 33,99% do total de ações, todas elas sujeitas a congelamento sequencial judicial. A aceitação pelo tribunal da reorganização do acionista controlador pode afetar a estrutura de capital da sociedade cotada e resultar em ajustamentos no capital dos acionistas.

A Meike Home afirmou que a empresa mantém operações empresariais independentes e completas e capacidade de gestão autónoma, com pessoal, ativos e finanças separados da Meike Investment Group. A reorganização do acionista controlador não terá impacto material nas operações e na produção diárias da empresa.

Crise Financeira: Quatro Anos de Prejuízos Superiores a 3,728 mil milhões de Yuan, Dívida Vencida Superior a 724 milhões de Yuan

A reorganização reflete as dificuldades operacionais e de dívida enfrentadas pela Meike Home.

Os dados financeiros mostram que, no ano completo de 2025, a Meike Home obteve uma receita total de exploração de 2,612 mil milhões de yuan, uma queda de 23,05% em termos homólogos. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe registou um prejuízo de 2,104 mil milhões de yuan, uma expansão significativa face ao prejuízo de 864 milhões de yuan no mesmo período do ano anterior. O prejuízo líquido não-GAAP atingiu 2,081 mil milhões de yuan.

Nos últimos quatro anos, a Meike Home acumulou prejuízos no total de 3,728 mil milhões de yuan. No final de 2025, os ativos líquidos atribuíveis à empresa-mãe da empresa desceram para 620 milhões de yuan, tendo diminuído mais de 77% face aos 2,746 mil milhões de yuan no final do ano anterior. Os lucros não alocados situaram-se em -1,409 mil milhões de yuan.

Ao entrar em 2026, as condições não melhoraram. No primeiro trimestre deste ano, a Meike Home obteve uma receita de exploração de 471 milhões de yuan, uma queda de 35,18% em termos homólogos. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe registou um prejuízo de 212 milhões de yuan, face a um lucro de 105 milhões de yuan no mesmo período do ano anterior, representando uma transição de lucro para prejuízo.

Mais preocupante é a situação do fluxo de caixa da empresa. No final de 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi apenas 49,4824 milhões de yuan, uma queda de 26,43% em termos homólogos. O fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi negativo em 686 milhões de yuan, enquanto a empresa detinha dinheiro e equivalentes de caixa no valor de 62,5538 milhões de yuan.

Em 31 de março de 2026, a empresa e as suas subsidiárias tinham dívidas vencidas e não pagas no total de 724 milhões de yuan, representando 26,38% dos mais recentes ativos líquidos auditados atribuíveis aos acionistas da sociedade cotada. Deste montante, o financiamento vencido proveniente de instituições financeiras ascendeu a 590 milhões de yuan, e as letras de aceitação comerciais não pagas atingiram 135 milhões de yuan.

O encargo do acionista controlador é igualmente severo. Num anúncio de progresso de garantias vencidas de 8 de abril, a empresa revelou que nessa data tinha prestado nove garantias ao acionista controlador com montantes totais de garantias vencidas de 517 milhões de yuan e saldos de garantia remanescentes de 504 milhões de yuan. De acordo com relatos, a Meike Investment Group enfrenta reembolsos antecipados de empréstimos por bancos, o que levou a um aumento significativo dos montantes de garantias vencidas.