O ETF de ações Lucid com alavancagem é removido após o NAV ficar negativo

O ETF diário GraniteShares 2X Long LCID (LCDL) entrou em procedimentos de exclusão (delisting) depois de o seu valor patrimonial líquido (NAV) ter ficado negativo na sequência da queda da cotação da ação da Lucid Group. Segundo um comunicado da GraniteShares de 17 (hora local), o ETF alavancado que acompanha ações da Lucid a 2x exposição viu o seu NAV descer abaixo de zero, despoletando a exclusão imediata. A queda foi desencadeada a 14, quando a ação da Lucid despencou mais de 50% intradiário no meio de uma crise de liquidez e de rumores de falência, levando a contraparte do swap a liquidar imediatamente posições de derivados nos termos contratuais por contrato. A estrutura do ETF alavancado amplificou as perdas, empurrando o NAV por ação do fundo para -0,016 dólares (aproximadamente -24 won sul-coreano), sem deixar ativos residuais para os investidores. Os ETFs alavancados usam derivados para amplificar os retornos dos ativos subjacentes, mas acarretam um risco negativo extremo em quedas acentuadas do mercado.

GraniteShares LCDL ETF Regista NAV Negativo após Queda das Ações da Lucid

O evento que o despoletou ocorreu a 14, quando o preço das ações da Lucid colapsou mais de 50% face ao preço de fecho do dia de negociação anterior, à medida que a crise de liquidez e os rumores de falência surgiam em simultâneo. A contraparte do contrato de swap liquidou imediatamente as posições de derivados de acordo com as disposições contratuais. Como produto concebido para replicar 2x os retornos do ativo subjacente, o valor do ativo do ETF atravessou instantaneamente território negativo quando a queda diária excedeu metade, e a bolsa suspendeu imediatamente a negociação.

A GraniteShares explicou que o NAV líquido por ação do ETF estava em -0,016 dólares (aproximadamente -24 won sul-coreano) no momento da liquidação, o que significa que não existem ativos residuais para distribuir aos investidores. A negociação das ações permanece suspensa até serem concluídos os procedimentos oficiais de exclusão e de liquidação.

O gestor de ativos afirmou que esta situação era um risco pré-divulgado no prospeto. O prospeto incluía disposições segundo as quais, se a ação subjacente cair mais de 50% num só dia, o produto alavancado pode sofrer perdas superiores ao capital (principal), e as contrapartes de swap detêm o direito de terminar imediatamente os contratos.

Lucid Nega Rumores de Falência Através do CCO Nick Twork

A Lucid Motors emitiu imediatamente uma contestação. Segundo a informação da Forbes, após surgir um artigo sugerindo que a Lucid estaria a considerar pedir proteção contra falência, a ação caiu 55% num dia e a empresa negou oficialmente a notícia.

No mesmo relatório, o Chief Communications Officer (CCO) da Lucid, Nick Twork, afirmou que o rumor não tinha fundamento. Explicou que a empresa tem liquidez suficiente assegurada para operar até ao próximo ano e que não foi formado nenhum comité especial do conselho para analisar os cenários reportados.

Anteriormente, uma publicação especializada em veículos elétricos EV reportou que a Lucid contratou uma empresa de consultoria para preparar um relatório sobre planos operacionais futuros. A publicação afirmou que o relatório poderia incluir opções como levar a empresa a tornar-se privada ou pedir proteção contra falência.

Contexto da Lucid Motors e Desempenho no Mercado

A Lucid Motors é um fabricante de veículos elétricos fundado por engenheiros antigos da Tesla e entrou no mercado bolsista através de uma fusão com uma SPAC (Special Purpose Acquisition Company) em 2021. Desde a sua entrada em bolsa, a subperformance contínua das ações e as perdas operacionais em grande escala têm levado a uma incerteza de gestão persistente.

FAQ

O que aconteceu ao ETF diário GraniteShares 2X Long LCID no dia 17?

De acordo com um comunicado da GraniteShares de 17 (hora local), o ETF LCDL entrou em procedimentos de exclusão (delisting) depois de o seu valor patrimonial líquido (NAV) ter ficado em -0,016 dólares por ação, sem deixar ativos residuais para os investidores.

Porque é que as ações da Lucid caíram mais de 50% no dia 14?

A ação da Lucid despencou mais de 50% intradiário a 14 quando a crise de liquidez e os rumores de falência surgiram em simultâneo, embora a empresa mais tarde tenha negado esses rumores através do Chief Communications Officer Nick Twork.

O que é que o CCO da Lucid, Nick Twork, disse sobre os rumores de falência?

Nick Twork afirmou que o rumor não tinha fundamento, explicando que a empresa tem liquidez suficiente assegurada para operar até ao próximo ano e que não foi formado nenhum comité especial do conselho para analisar cenários de falência.