JPMorgan aponta preço do alumínio a 4.000 dólares com a perturbação do fornecimento no Médio Oriente a alastrar; índice LME atinge máximo histórico

Mensagem Gate News, 17 de abril — O índice (LME) da London Metal Exchange, que acompanha seis metais principais, atingiu um máximo histórico esta semana, impulsionado pelo conflito geopolítico no Médio Oriente que está a perturbar o fornecimento de alumínio e a fazer subir os preços do cobre. O alumínio da LME atingiu acima de 3.650 dólares por tonelada métrica na quinta-feira, o nível mais alto desde março de 2022. O Médio Oriente representa cerca de 9% da produção global de alumínio.

Os preços do alumínio dispararam aproximadamente 15% desde que o conflito Irão-Israel eclodiu no final de fevereiro. As duas fundições críticas do Médio Oriente em Abu Dhabi e no Bahrain foram diretamente visadas, desencadeando paragens na produção. A Qatalum, no Qatar, iniciou um encerramento controlado, com a empresa-mãe Hydro a estimar 6–12 meses para um reinício completo. A Alba do Bahrain declarou força maior parcial, enquanto a Emirates Global Aluminium (EGA), o maior produtor da região, invocou força maior para pelo menos entregas parciais. O encerramento do Estreito de Ormuz também tem vindo a interromper os fluxos de carga, agravando as preocupações com a oferta.

De acordo com o relatório mais recente da JPMorgan, o mercado do alumínio está a viver o maior défice de oferta em 25 anos, passando de uma narrativa de escassez cíclica para uma quebra estrutural e prolongada da oferta, impulsionada pela destruição de capacidade, opções de substituição limitadas e desequilíbrios regionais. A JPMorgan enquadra isto como um “buraco negro” de fornecimento — uma vez danificada a capacidade de refinação, a recuperação demora anos em vez de meses, tornando o objetivo de 4.000 dólares por tonelada métrica um resultado natural das falhas persistentes de oferta, e não um desvio otimista. O alumínio em Xangai caiu 0,3% para 3.632,50 dólares; o cobre recuou 0,3%; o níquel subiu 1,8%. O índice LMEX ganhou 3,6% esta semana.

Entretanto, a equipa do estrategista do Bank of America Michael Hartnett prevê que os ralis de commodities se prolongarão até 2030, independentemente dos desenvolvimentos do cessar-fogo no Médio Oriente no curto prazo. A equipa argumenta que as commodities representam o comércio do pós-guerra com maior convicção, com os investidores a procurar coberturas contra a inflação, a fraqueza das moedas e a volatilidade geopolítica. Defendem que o controlo de chips, terras raras, minerais e energia eficiente determinará a supremacia da IA, tornando a segurança de recursos e o controlo da cadeia de abastecimento os principais motores de formação de preços na economia global do pós-guerra.