A Intel regista $11B perdas apesar de ter superado as estimativas de receitas do 2.º trimestre em 1,7 mil milhões de dólares

A Intel Corporation (NASDAQ:INTC) reportou uma receita no segundo trimestre de 16,13 mil milhões de dólares, acima de 25% em termos homólogos e com o seu crescimento mais rápido em mais de quinze anos, superando o consenso de Wall Street, perto de 14,42 mil milhões de dólares, ao mesmo tempo que registou uma perda líquida de 11 mil milhões de dólares. A perda foi impulsionada por uma carga de marcação a mercado (mark-to-market) de 12.529 milhões de dólares em 159 milhões de ações em escrow detidas ao abrigo do acordo Intel CHIPS Act Secure Enclave com o Departamento de Comércio dos EUA. Os lucros ajustados chegaram a 0,42 dólares por ação, face aos 0,21 esperados, e a margem bruta non-GAAP atingiu 41,8%, acima do guia de cerca de 39% da gestão, com as ações a fecharem na quinta-feira nos 100,23 dólares e a negociarem até 112,70 dólares no pós-horário.

Negócio de Data Center impulsiona crescimento de 59% na receita ano contra ano

A receita de Data Center e IA atingiu 6,3 mil milhões de dólares, acima de 59% em termos homólogos e cerca de 24% face ao primeiro trimestre, com a procura de processadores de servidores a ultrapassar o que a Intel conseguia fornecer. Client Computing e Physical AI contribuíram com 8,9 mil milhões de dólares, acima de 13%, levando a receita total de produtos para 15,1 mil milhões de dólares. A gestão disse, na call de resultados, que os negócios impulsionados por IA cresceram coletivamente mais de 70% em termos homólogos e agora representam cerca de 70% da receita. O CEO, Lip-Bu Tan, atribuiu o trimestre à execução e não ao ciclo, dizendo que os resultados refletiram “maior velocidade, responsabilização e foco no cliente”. A Intel orientou a receita do terceiro trimestre para 15,8 mil milhões a 16,8 mil milhões de dólares, face a estimativas perto de 15,01 mil milhões de dólares, com EPS non-GAAP de 0,38 dólares face aos 0,24 esperados.

Contabilidade de marcação a mercado em ações em escrow cria carga de 12,5 mil milhões de dólares

A Intel reportou uma perda líquida de 11,0 mil milhões de dólares, ou (2,16) dólares por ação, impulsionada por uma carga de marcação a mercado de 12.529 milhões de dólares em ações, que a empresa denomina Escrowed Shares. Trata-se de 159 milhões de ações mantidas em escrow para o Departamento de Comércio dos EUA ao abrigo do acordo Intel CHIPS Act Secure Enclave, libertadas à medida que a Intel executa e recebe desembolsos federais, com preço de 20,00 dólares por ação. A Intel classificou-as como um passivo de obrigação derivada (derivative liability) escriturado ao justo valor, pelo que as variações passam pela demonstração de resultados. O passivo é, de forma aproximada, 158,7 milhões de ações multiplicadas pela diferença entre o preço da ação da Intel e o strike de 20,00 dólares, o que significa que cerca de 1,6 mil milhões de dólares fluem pelos resultados GAAP por cada 10 dólares de movimento do título num trimestre. A carga de 12,5 mil milhões de dólares implica uma variação de aproximadamente 79 dólares ao longo dos três meses até 27 de junho. Em base non-GAAP, a Intel obteve 2,2 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa das operações de 7,0 mil milhões de dólares.

Receita externa da Intel Foundry atinge 293 milhões de dólares, com Fortinet como cliente

A receita da Intel Foundry foi de 5,8 mil milhões de dólares, acima de 31%. A receita externa foi de 293 milhões de dólares, acima dos 174 milhões de dólares do trimestre anterior, um aumento sequencial de 68%. Quase tudo o que a foundry produz continua a ser destinado à Intel. As taxas (yields) do nó 18A atingiram cerca de 85%, acima dos 65% de um trimestre antes, face aos ~90% do TSMC no N2. A Apple e a Microsoft são parceiros de design confirmados, e a Intel Foundry nomeou a Fortinet como um cliente externo em 23 de julho, poucas horas antes dos resultados, o primeiro envolvimento comercial com nome publicamente divulgado. O CFO Dave Zinsner aumentou o investimento de capital para 2026 de 18 mil milhões de dólares para 20 mil milhões de dólares, com um aumento significativo sinalizado para 2027.

As ações cedem a maior parte dos ganhos no pós-horário, apesar do fluxo de caixa livre negativo

O free cash flow ajustado foi negativo em 8,4 mil milhões de dólares. As ações dispararam 12,4% no pós-horário e devolveram a maior parte do ganho, negociando perto de 102,53 dólares no pré-mercado de sexta-feira. Um desempenho equivalente no primeiro trimestre gerou um movimento de 23,6% no dia. A Mizuho cortou o seu objetivo de 135 para 109 dólares, mantendo uma classificação Neutral; a Wells Fargo aumentou o seu objetivo de 110 para 120 dólares em Equal-Weight. Wall Street entrou na publicação com um consenso de Hold: 22 holds, 10 compras e duas vendas, com objetivos a variarem de 65 a 200 dólares. O pano de fundo é um índice de semicondutores em mercado em baixa, a descer 22% face ao seu máximo.

FAQ

O que é que a Intel reportou para a receita e os lucros no Q2?
A Intel reportou uma receita no segundo trimestre de 16,13 mil milhões de dólares, acima de 25% em termos homólogos, superando o consenso perto de 14,42 mil milhões de dólares. Os lucros ajustados foram de 0,42 dólares por ação, face aos 0,21 esperados, e a margem bruta non-GAAP atingiu 41,8%.

Porque é que a Intel reportou uma perda líquida de 11 mil milhões de dólares, apesar de superar as estimativas?
A perda líquida de 11 mil milhões de dólares foi impulsionada por uma carga de marcação a mercado de 12.529 milhões de dólares em 159 milhões de ações em escrow detidas ao abrigo do acordo da CHIPS Act da Intel, a 20,00 dólares por ação, e classificada como um passivo de obrigação derivada escriturado ao justo valor.

Quanto é que a Intel Foundry gerou em receita externa no Q2?
A receita externa da Intel Foundry foi de 293 milhões de dólares, acima dos 174 milhões de dólares do trimestre anterior, um aumento sequencial de 68%. A Intel Foundry nomeou a Fortinet como o seu primeiro cliente comercial publicamente anunciado em 23 de julho.