A Hana Securities liga a recuperação das acções de semicondutores sul-coreanas ao desempenho das empresas americanas hyperscale

A Hana Securities divulgou um relatório a 20 de Julho, prevendo que os resultados dos hyperscalers dos EUA, a começar a ser apresentados no final de Julho, vão determinar se as ações de semicondutores sul-coreanas vão recuperar. O analista Lee Jae-man, que previu com precisão a correção do KOSPI em Maio, afirmou que a Alphabet vai divulgar resultados a 22 de Julho (hora local), a Microsoft e a Meta a 29 de Julho e a Amazon a 30 de Julho. Lee citou padrões históricos que mostram que os setores que lideraram os anteriores mercados em alta tendem a impulsionar as recuperações do índice, explicando por que razão os investidores devem manter posições em semicondutores, hardware e equipamento de energia apesar da volatilidade recente do KOSPI, que viu o índice cair 20% face ao seu pico de 22 de Junho de 9114,55, para 7291,91 até 9 de Julho.

Hana Securities identifica resultados de hyperscalers como catalisador para ações de semicondutores

A Hana Securities afirmou, no seu relatório de 20 de Julho, que os resultados do 2.º trimestre dos hyperscalers dos EUA servirão como um ponto de viragem para os preços das ações das empresas de semicondutores coreanas. A Alphabet está agendada para divulgar a 22 de Julho (hora local), enquanto a Microsoft e a Meta reportam a 29 de Julho, e a Amazon a 30 de Julho.

O analista Lee Jae-man afirmou, no relatório, que «quer a Meta e a Amazon superem ou falhem as estimativas de lucro por ação (EPS), e se a Microsoft superar ou falhar as estimativas de despesas de capital (CAPEX) afetará os retornos das ações das empresas globais de semicondutores». Lee explicou que «após o colapso da bolha das pontocom (após Setembro de 2001), após a crise financeira global (após Outubro de 2008), após as agressivas subidas das taxas de juro da Reserva Federal (após Setembro de 2022) e após os anúncios conjuntos de tarifas (após Abril de 2025), os retornos das ações de 1 mês, 3 meses e 6 meses dos setores que lideraram os anteriores mercados em alta foram relativamente mais elevados do que o índice durante as recuperações, e tenderam a liderar as recuperações do índice».

Analista Lee Jae-man previu o pico do KOSPI num relatório de 18 de Maio

Lee ganhou destaque pelo seu relatório de 18 de Maio intitulado «KOSPI, Now to the 10000p Era», no qual alertou que «se a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassar a da Samsung Electronics quando as estimativas de lucro líquido da SK Hynix para 2026-2027 forem menores do que as da Samsung Electronics, o mercado em alta atingiu o seu pico».

Lee citou o mercado de ações dos EUA durante a bolha das pontocom de 2000 como precedente. Nesse ano, a empresa de equipamento de rede Cisco Systems ultrapassou a Microsoft (MS) e a General Electric (GE para se tornar a empresa n.º 1 do S&P 500 em capitalização bolsista, mas o seu lucro líquido era apenas 20% do da GE e 28% do da MS). Lee explicou que as expectativas impulsionaram as cotações para a frente, acima do desempenho efetivo, levando, no fim, ao colapso de uma bolha.

A 22 de Junho, quando a capitalização bolsista da SK Hynix excedeu a da Samsung Electronics pela primeira vez, o KOSPI atingiu um máximo histórico de 9114,55 pontos. Apenas duas semanas depois de atingir o pico, a 9 de Julho, o índice caiu 20% para 7291,91, entrando numa fase de correção.

Padrões históricos de liderança setorial apoiam manutenção de participações em semicondutores

Lee afirmou que «é por isso que os investidores devem manter-se com semicondutores, hardware e equipamento de energia no KOSPI, que foram os setores líderes anteriores». O analista referiu quatro períodos históricos de recuperação: após o colapso da bolha das pontocom (após Setembro de 2001), após a crise financeira global (após Outubro de 2008), após as agressivas subidas das taxas de juro da Fed (após Setembro de 2022) e após os anúncios conjuntos de tarifas (após Abril de 2025).

Durante estas fases de recuperação, os setores que lideraram os mercados em alta precedentes apresentaram retornos das ações de 1 mês, 3 meses e 6 meses que foram relativamente mais elevados do que o índice global, segundo o relatório.

Perguntas Frequentes

Quando é que os hyperscalers dos EUA divulgam resultados do 2.º trimestre?
A Alphabet reporta a 22 de Julho (hora local), a Microsoft e a Meta a 29 de Julho, e a Amazon a 30 de Julho.

O que previu o analista Lee Jae-man no seu relatório de 18 de Maio?
Lee alertou no seu relatório de 18 de Maio intitulado «KOSPI, Now to the 10000p Era» que o mercado em alta atingiria o seu pico se a capitalização bolsista da SK Hynix ultrapassasse a Samsung Electronics, apesar de a SK Hynix ter estimativas de lucro líquido para 2026-2027 mais baixas do que as da Samsung Electronics. O KOSPI atingiu um máximo histórico de 9114,55 pontos a 22 de Junho, quando a cap. bolsista da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics, e depois caiu 20% para 7291,91 até 9 de Julho.

Porque é que a Hana Securities recomenda manter ações de semicondutores?
A Hana Securities afirmou que padrões históricos após o colapso da bolha das pontocom (após Setembro de 2001), crise financeira global (após Outubro de 2008), subidas das taxas de juro da Fed (após Setembro de 2022) e anúncios de tarifas (após Abril de 2025) mostram que os setores que lideraram os anteriores mercados em alta tendem a impulsionar as recuperações do índice com retornos relativamente mais elevados.