Hana Bank recomenda 70% ações e 15% obrigações dos EUA para o portfólio do segundo semestre

Park Hyun-sik, Chefe de Equipa de Investigação na Divisão Hana The Next Strategy do Hana Bank, recomendou numa entrevista a 9 de julho que os investidores aumentem as alocações em ações e obrigações dos EUA para a segunda metade do ano, mantendo a exposição cambial apesar das taxas de câmbio dólar-won elevadas. Park propôs uma composição de carteira de 70% ações, 15% obrigações dos EUA e 15% ouro, com ativos de investimento baseados nos EUA a potencialmente representar 57% do total. A estratégia responde às preocupações dos investidores coreanos sobre a entrada em ações domésticas após fortes rallys e ativos em dólares num contexto de taxas de câmbio elevadas, com Park a afirmar que a exposição cambial permanece válida até ao final do ano, dado o diferencial de taxas de juro e as dinâmicas estruturais do mercado. A Divisão Hana The Next Strategy foca-se na gestão de ativos para clientes seniores, considerando fluxos de caixa para a reforma e preservação de riqueza entre gerações.

Hana Bank Recomenda Carteira de 70% em Ações, 15% em Obrigações e 15% em Ouro para o Segundo Semestre

Park apresentou uma alocação base de ações de 30% nos EUA, 30% na Europa e Japão, 30% na Coreia e 10% na China. Aconselhou que, se o acesso a produtos de investimento europeus e japoneses for difícil, os investidores podem transferir essa alocação para os mercados americanos. Com esta ajustamento, os ativos de investimento baseados nos EUA, incluindo ações e obrigações, representariam 57% do total da carteira. Park afirmou: "Estatisticamente, os mercados de ações dos EUA têm sempre mostrado força no ano seguinte às eleições intermédias. Olhando para o próximo ano, se a sua posição atual nos EUA for zero, precisa de começar a construí-la agora."

Ativos dos EUA Preferidos, com Indústrias de Crescimento Ainda Concentradas no Mercado Americano

Park explicou que a sua preferência por ativos dos EUA decorre da concentração de indústrias de crescimento no mercado americano. Observou que setores como semicondutores, inteligência artificial, espaço, robôs humanoides, condução autónoma e biotecnologia estão centrados nos EUA. Park afirmou: "Os EUA estão a tentar reviver até a manufatura doméstica, e indústrias de grande crescimento como espaço, robôs humanoides, condução autónoma e biotecnologia continuam lideradas pelos EUA. Se investir no Nasdaq, mesmo que os semicondutores tenham oscilações, as grandes tecnológicas ou a bio-saúde podem compensar."

Park Enxerga Baixa Probabilidade de Três Cortes de Taxa Este Ano

Embora os mercados antecipem atualmente três cortes de taxa ao longo do ano, Park atribui baixa probabilidade a este cenário. Explicou que os indicadores de emprego e inflação podem mostrar força temporária, mas isso não constitui uma mudança estrutural suficiente para sustentar as decisões de aperto do Federal Reserve. Park afirmou: "O emprego atual nos EUA parece temporariamente favorável devido às políticas de restrição de imigração e aos efeitos da Taça do Mundo. Como a guerra no Irão também está a diminuir, os preços do petróleo, que estimulam a inflação, caíram para cerca de 60 dólares." Acrescentou que, se as preocupações com o aumento das taxas diminuírem, a atenção do mercado em ações poderá ampliar-se de ações de lucros e semicondutores para ações de crescimento em geral.

Estratégia de Exposição Cambial Preferida em Relação à Cobertura por Custo de 2%

Park avaliou que a estratégia de exposição cambial continua a ser mais eficaz do que a cobertura do ponto de vista da taxa de câmbio. Dado que as taxas de juro nos EUA superam as coreanas, os investidores têm de suportar custos de cobertura, tornando desnecessário atrasar o investimento em ativos em dólares apenas devido às taxas de câmbio elevadas. Park afirmou: "Poderia fazer hedge cambial, mas quando as taxas nos EUA são mais altas, tem de pagar custos equivalentes ao diferencial de taxas. Não vejo necessidade de suportar custos de cerca de 2% para fazer hedge." Enfatizou: "Como a taxa de câmbio dólar-won já atingiu o nível de 1.600 won, a tolerância do mercado a níveis elevados de câmbio aumentou. Como a possibilidade de as taxas caírem significativamente até ao final do ano é limitada, a estratégia de manter ações e obrigações nos EUA com exposição cambial é melhor."

Princípios de Investimento para Clientes Seniores Enfatizam Preservação de Ativos em Vez de Retornos de Curto Prazo

Park destacou que os investidores devem evitar concentrações excessivas em ativos específicos como princípio para a gestão de ativos na segunda metade do ano. Embora o interesse de clientes seniores em investimentos tenha aumentado com a recente força do mercado de ações, alertou contra abordagens que, movidas pelo FOMO (medo de ficar de fora), tentam apanhar o mercado tardiamente. A Hana The Next é a marca especializada do Hana Financial Group que lida com as necessidades de ciclo de vida de clientes seniores, incluindo planeamento de reforma, gestão de ativos e heranças. Park afirmou: "Após as altas do mercado, é fácil ser levado pelo FOMO, e, por outro lado, quando o mercado cai, voltar apenas a depósitos pode fazer perder oportunidades. Manter princípios de alocação de ativos previamente definidos é importante." Enfatizou que o núcleo da gestão de ativos para seniores é "não quanto se ganha, mas sim preservá-lo e utilizá-lo bem ao longo do tempo."

Perguntas Frequentes

Qual foi a alocação de carteira recomendada pelo Hana Bank para a segunda metade?

Park Hyun-sik do Hana Bank recomendou uma composição de carteira de 70% em ações, 15% em obrigações dos EUA e 15% em ouro. Dentro da alocação de ações, sugeriu 30% nos EUA, 30% na Europa e Japão, 30% na Coreia e 10% na China como distribuição base.

Por que o Hana Bank prefere exposição cambial em vez de cobertura para ativos nos EUA?

Park afirmou que fazer hedge cambial exige suportar custos equivalentes ao diferencial de taxas de juro entre os EUA e a Coreia, aproximadamente 2%. Avaliou que, uma vez que a taxa de câmbio dólar-won já atingiu o nível de 1.600 won e é improvável que caia significativamente até ao final do ano, manter a exposição cambial em ações e obrigações nos EUA é a estratégia mais adequada.