A investigação da FTSE Russell identifica que a infraestrutura de inteligência artificial e a transição energética global estão a criar oportunidades de investimento em matérias-primas maiores do que o ouro, segundo Indrani De, chefe de Global Investment Research na empresa. Embora o ouro continue a servir como âncora de carteira num contexto de incerteza geopolítica e de compras dos bancos centrais, De explicou numa entrevista ao Kitco News que as subidas das taxas de juro reais estão a compensar as forças tradicionais de alta para o metal precioso. O mais recente outlook trimestral da empresa destaca que as ações com oportunidades ambientais superaram o desempenho do mercado acionista global mais amplo em 8,5 pontos percentuais desde o início do ano, impulsionadas por investimentos acelerados em infraestruturas de energia renovável e centros de dados de IA que exigem metais industriais como o cobre e a prata.
O Ouro enfrenta forças concorrentes da procura dos bancos centrais e do aumento dos rendimentos reais
De descreveu a posição atual do ouro no mercado como equilibrada entre apoio estrutural e ventos contra. A matéria-prima continua a beneficiar das compras dos bancos centrais, das tendências de desdolarização e do seu papel tradicional como proteção contra inflação e incerteza. No entanto, a postura de aperto mantida pela Reserva Federal empurrou as taxas de juro reais para cima, criando pressão compensatória. "O ouro tem mesmo este: um vento a favor e um vento contra", afirmou De. "Obviamente, é a proteção tradicional contra a inflação e contra a incerteza, e como há desdolarização e os bancos centrais estão a comprar mais ouro, isso continua mesmo. Contra esse vento contra do rendimento real a subir." Estas forças em competição colocam o ouro numa posição relativamente equilibrada, em vez de viver um forte impulso direcional.
As despesas com infraestrutura de IA deverão ultrapassar os 900 mil milhões de dólares até 2028
A FTSE Russell estima que os cinco maiores hyperscalers norte-americanos irão gastar mais de 600 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA este ano. A empresa projeta que o investimento anual ultrapasse os 900 mil milhões de dólares até 2028. Este gasto sustenta a procura de semicondutores, equipamento elétrico, centros de dados e os metais industriais necessários para os construir. De sublinhou que as forças seculares da transição de IA estão a levar a uma maior atenção para categorias específicas de matérias-primas. "Se olharmos de forma ampla para o setor das matérias-primas, há tantas outras coisas a acontecer que estão a captar muito mais atenção para investidores em commodities", disse. "Estamos obviamente na transição de IA. Estamos, sem dúvida, no meio da transição verde."
A crise energética no Médio Oriente acelera a mudança para investimento em energia renovável
O conflito envolvendo o Irão e a situação no Estreito de Ormuz alterou fundamentalmente a narrativa de investimento em torno da energia renovável, segundo De. Em vez de ser vista apenas através de uma lente ambiental, a transição energética está a tornar-se cada vez mais uma questão de segurança nacional e competitividade económica. "A situação do Estreito de Ormuz mostrou-nos que a segurança energética é segurança económica", explicou De. "No curto prazo, os países vão encontrar tudo o que puderem em combustíveis fósseis, mas numa base de médio e longo prazo, isso cria ainda mais ventos a favor para a transição verde." A investigação da FTSE Russell defende que o conflito com o Irão acelerou uma mudança estrutural para eletrificação, energia renovável e produção energética doméstica. A empresa afirmou que o choque energético atual deverá reforçar o investimento em energia solar, baterias, veículos elétricos, redes elétricas e eficiência energética à medida que os governos procuram reduzir a dependência de petróleo e gás natural importados.
O investimento em energia limpa ronda o dobro do investimento em combustíveis fósseis
A investigação da FTSE Russell refere que o investimento em energia limpa já está a rondar aproximadamente o dobro do nível do investimento em combustíveis fósseis globalmente. A queda dos custos de painéis solares e baterias melhorou drasticamente a economia da eletrificação. Os veículos elétricos estão, de forma constante, a substituir a procura global de petróleo. O FTSE Environmental Opportunities Index está a viver um dos seus melhores períodos de desempenho. "Desde o início do ano, esteve à frente do FTSE All-World Index por quase oito vírgula cinco pontos percentuais", reportou De. "Isso diz-nos o quanto de vento a favor existe para esta transição verde de forma permanente." O outlook trimestral da FTSE Russell destaca as empresas ligadas à transição energética como um dos seus temas de investimento com maior convicção, apontando para mineradoras e refinarias de metais de transição como beneficiárias prováveis enquanto os países aceleram o investimento em infraestruturas renováveis.
As matérias-primas industriais ganham destaque com a eletrificação e as tendências de IA
De afirmou que o cobre e a prata deverão beneficiar das mesmas forças de longo prazo que sustentam a eletrificação, embora não tenha endossado explicitamente commodities específicas. "Essas tendências, obviamente, levam à procura de certos tipos de matérias-primas", disse. "Novamente, para a transição de IA, as forças seculares da transição de IA e da transição verde estão a levar a uma maior atenção para esses tipos de commodities." A investigação da empresa posiciona os metais industriais como beneficiários tanto da expansão da infraestrutura de IA como da mudança acelerada para sistemas de energia renovável que exigem componentes elétricos extensos e infraestruturas de rede.
A FTSE Russell mantém o ouro como alocação defensiva essencial
Apesar de destacar oportunidades em commodities industriais, De sublinhou que o ouro continua a desempenhar um papel único em carteiras diversificadas. Ela referiu que a persistente incerteza geopolítica em torno do Médio Oriente, a mudança na política da Reserva Federal sob o novo presidente Kevin Warsh e a maior volatilidade em todo o mercado de taxas de juro defendem a manutenção de alocações defensivas na carteira. "Existem pelo menos três fontes diferentes de elevada volatilidade mesmo aí", disse, referindo-se a riscos geopolíticos, mudanças nas expectativas de inflação e à incerteza em torno do quadro de política em evolução da Fed. De alertou que os mercados poderão estar a subestimar riscos ao assumir uma normalização rápida após a reabertura do Estreito de Ormuz. "O facto de os mercados financeiros estarem a precificar um cenário tão benigno é possivelmente, neste momento, uma fonte maior de risco e volatilidade", afirmou. O aumento dos rendimentos reais e os custos de oportunidade mais elevados podem limitar a valorização do ouro no curto prazo, mas a persistente incerteza geopolítica, as compras elevadas dos bancos centrais e a contínua diversificação de reservas deverão manter o ouro estabelecido como um ativo monetário essencial em carteiras diversificadas.
FAQ
O que identificou a FTSE Russell como oportunidades de matérias-primas maiores do que o ouro?
A investigação da FTSE Russell identificou a infraestrutura de inteligência artificial e a transição energética global como a criação de oportunidades de investimento em matérias-primas maiores do que o ouro. Indrani De, chefe de Global Investment Research na FTSE Russell, afirmou numa entrevista ao Kitco News que as forças seculares das transições de IA e verde estão a levar a uma maior atenção para commodities industriais como o cobre e a prata, que beneficiam das tendências de eletrificação.
Quanto vão gastar os maiores hyperscalers dos EUA com infraestrutura de IA até 2028?
A FTSE Russell estima que os cinco maiores hyperscalers norte-americanos irão gastar mais de 600 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA este ano, com o investimento anual esperado para ultrapassar os 900 mil milhões de dólares até 2028. Este gasto sustenta a procura de semicondutores, equipamento elétrico, centros de dados e metais industriais necessários para construir a infraestrutura de IA.
Porque é que a FTSE Russell ainda recomenda ouro em carteiras, apesar de destacar outras oportunidades?
A FTSE Russell mantém o ouro como uma alocação defensiva essencial devido à persistente incerteza geopolítica em torno do Médio Oriente, à mudança na política da Reserva Federal sob o novo presidente Kevin Warsh e à maior volatilidade em todo o mercado de taxas de juro. Indrani De afirmou que as compras elevadas dos bancos centrais e a contínua diversificação de reservas deverão manter o ouro estabelecido como um ativo monetário essencial em carteiras diversificadas, mesmo que o aumento dos rendimentos reais possa limitar a subida no curto prazo.
