Fundador da Exodus: as frases mnemónicas ainda têm de ser registadas em guardanapos de bar, o que mostra que a indústria ainda tem espaço para evoluir

A empresa de serviços de activos digitais Exodus, num recente cimeira, mostrou resultados da sua transição, sublinhando que a autogestão das criptomoedas evoluiu de um mero armazenamento para uma infra-estrutura de pagamentos “end-to-end” completa. A empresa enfrentou desafios regulatórios e acabou por abrir capital. Actualmente, está activamente a tentar resolver um problema de longa data do sector, a fragmentação dos pagamentos nas criptomoedas, recorrendo a aquisições e à integração de tecnologia.

Exodus enfrentou contratempos, mas conseguiu entrar em bolsa a tempo

O cofundador e CEO da Exodus, JP Richardson, ao falar na cimeira em Omaha, relatou que a empresa, em Maio de 2024, soube, na véspera da listagem na bolsa de valores de Nova Iorque, que as entidades reguladoras tinham retirado o seu plano de admissão. Na altura, a Exodus já tinha 130 funcionários e amigos e familiares enviados para Manhattan, prontos para avançar, mas acabou por ser travada no último instante devido a alterações regulatórias, o que obrigou a empresa a manter temporariamente as operações em regime privado. JP Richardson afirmou que esta experiência demonstra a resiliência da Exodus perante impactos políticos e regulatórios.

Alguns meses depois, beneficiando da postura mais aberta do Governo de Trump face aos activos digitais, a Exodus conseguiu, por fim, ser cotada na bolsa de valores de Nova Iorque. Apesar da volatilidade do ambiente de mercado, a empresa manteve o princípio de que os fundos devem estar sob controlo dos utilizadores, permitindo que estes guardem as chaves privadas nos seus próprios dispositivos, em vez de as depositarem numa entidade centralizada, assegurando a autonomia dos activos pessoais.

JP Richardson lança a analogia do “teste do bar” para apontar que ainda há espaço para progresso

À medida que as criptomoedas se tornam cada vez mais populares, o sector ainda tem um enorme espaço para evolução. Richardson lançou o conceito do Bar Test, a “prova do bar”, para ilustrar: se um utilizador, num local social como um bar, ainda não consegue configurar facilmente uma carteira, ou se continua a precisar de usar uma caneta para escrever as frases-semente (Seed Phrase) num guardanapo, isso significa que os padrões do sector ainda não atingiram um nível suficiente.

O mercado de aplicações financeiras apresenta uma fragmentação elevada: no telemóvel do utilizador existem apps bancárias, de pagamentos e carteiras de criptomoedas que não se comunicam entre si. O que a Exodus pretende resolver é integrar estas necessidades dispersas, ligando activos digitais através de uma única aplicação, eliminando o Chain Tribalism — o “tribalismo” em torno das cadeias — para que os consumidores, quando pagam, não tenham de se preocupar se estão a usar Solana ou Ethereum.

Exodus conclui aquisições e faz integração vertical no circuito de pagamentos

A Exodus concluiu recentemente a aquisição da Monavate e da Baanx, simbolizando a passagem de “alugar o trilho de pagamentos” para “ter o próprio trilho”. Estas duas empresas têm, no Reino Unido e na União Europeia, infra-estruturas de emissão e compensação de pagamentos reguladas, com qualificações de membro da Visa e da Mastercard. Através de um plano de fusão e aquisição de cerca de 1,75 mil milhões de dólares, a Exodus obteve permissões para emitir e processar directamente cartões de pagamento. O CFO, James Gernetzke, afirmou que, após a integração vertical, a plataforma suporta uma arquitectura de seis camadas de actividades, incluindo emissão de stablecoins, projectos de cartões e ligação a bancos. A mudança permite à empresa obter receitas tanto com as taxas de interacção (Interchange) como com juros variáveis, substituindo o modelo de partilha de receitas que anteriormente exigia o pagamento a terceiros, optimizando assim a estrutura de lucros.

Perante os desafios trazidos pela volatilidade do ciclo das criptomoedas, a Exodus está a esforçar-se por se afastar de um modelo de negócio demasiado dependente das taxas de transacção. No início do primeiro trimestre de 2026, dados preliminares indicam que as receitas desceram para 22,7 milhões de dólares, abaixo dos 36 milhões de dólares do mesmo período do ano anterior, mostrando uma elevada correlação entre as receitas e a volatilidade do preço do Bitcoin. Para ultrapassar este limite, a empresa lançou o Exodus Pay, que já está disponível em todo os EUA. A funcionalidade permite que os utilizadores usem stablecoins ou Bitcoin BTC em qualquer ponto de pagamento Visa. O sistema é também compatível com Apple Pay, transformando o pagamento do dia-a-dia em taxas de processamento estáveis e em receitas de liquidez. JP Richardson afirmou que estas novas medidas não se destinam apenas a servir utilizadores humanos, mas também irão apoiar agentes de IA na realização de pagamentos autónomos.

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