Agência de Seul do Bank of China solicita licença para negociar títulos da dívida pública sul-coreana

O Banco da China, Sucursal de Seul, apresentou no dia anterior às autoridades financeiras sul-coreanas um pedido de licença de atividade de investimento financeiro para negociar obrigações do governo. O pedido procura autorização de negociação de investimentos (excluindo a subscrição) para obrigações do governo, obrigações locais e obrigações especiais, com foco apenas em investidores profissionais. A medida responde ao aumento da procura por parte de investidores estrangeiros por obrigações do governo sul-coreanas após o país ter sido incluído no World Government Bond Index (WGBI), ao mesmo tempo que procura colmatar necessidades de negociação num contexto de subida das taxas de juro, depois de o Banco da Coreia ter aumentado a sua taxa de referência para 2,75% este mês. De acordo com a lei sul-coreana sobre mercados de capitais, os bancos podem obter em simultâneo licenças de negociação de investimentos financeiros especificamente para negociação de obrigações do governo.

Banco da China, Sucursal de Seul, solicita licença para negociação de obrigações do governo

De acordo com a indústria de investimento financeiro, a 22 de abril, a Sucursal de Seul do Banco da China apresentou no dia anterior um pedido para alterar as unidades da sua licença de atividade de investimento financeiro. A sucursal solicitou autorização de negociação de investimentos ao abrigo da Capital Markets Act, excluindo operações de subscrição. O âmbito dos produtos de investimento financeiro abrange obrigações do governo, obrigações locais e obrigações especiais, com a elegibilidade dos investidores restrita apenas a investidores profissionais.

Licenças anteriores de derivados obtidas em 2014 e 2016

A Sucursal de Seul do Banco da China obteve anteriormente, em 2016, uma licença de negociação de investimentos para derivados negociados em bolsa com base na moeda como ativo subjacente. Antes disso, em 2014, a sucursal obteve licenças para negociação e corretagem de derivados OTC (over-the-counter) baseados em moeda e em taxas de juro. O pedido atual acrescenta operações de negociação de obrigações do governo a estas autorizações existentes.

Embora a sucursal pudesse anteriormente negociar obrigações ao abrigo da lei bancária, tais atividades estavam limitadas à gestão de obrigações alinhada com financiamento por depósitos ou com objetivos de gestão de liquidez. A necessidade de negociação de obrigações aumentou após a inclusão no WGBI, com um maior volume de negociação de curto prazo e vendas de obrigações do governo aos clientes, criando a necessidade de uma licença de negociação de investimentos financeiros.

O quadro regulatório permite licenças simultâneas de banca e negociação

De acordo com as autoridades financeiras, os bancos podem obter qualificações de negociação de investimentos financeiros em formato simultâneo quando pedem licenças limitadas a obrigações do governo. Um responsável do regulador financeiro afirmou: «Com (obrigações do governo) incluídas no WGBI e a negociação de obrigações a aumentar, a sucursal apresentou adicionalmente um pedido de licença para negociação de obrigações do governo. O objetivo é fornecer obrigações do governo a gestores de ativos e investidores institucionais que acompanham o WGBI.»

O responsável explicou que a obtenção da licença de investimento financeiro deverá ativar a negociação de obrigações do governo do Banco da China. Com as taxas de juro a subir e a aumentar os riscos de perdas em carteiras de investimento em obrigações, a licença confere mais capacidade para reagir de forma proativa. O Banco da Coreia aumentou a sua taxa de referência de 2,50% para 2,75% até 25 pontos-base este mês, assinalando o primeiro aumento de taxa em 3 anos e 6 meses desde janeiro de 2023.

Um responsável do setor de investimento financeiro referiu: «A licença de negociação de investimentos financeiros é uma autorização que permite a negociação de curto prazo e as operações de book de negociação. A sucursal aumentou significativamente o seu book de obrigações no ano passado, e isto parece também servir para responder de forma proativa à volatilidade das taxas de juro.»

As posições em obrigações aumentaram para mais de 4 biliões de KRW no ano passado

A Sucursal de Seul do Banco da China expandiu substancialmente o seu investimento em obrigações no ano passado. De acordo com as demonstrações financeiras divulgadas pela sucursal, os títulos de rendimento global ao justo valor incluídos em «other comprehensive income-fair value» no final do ano passado aumentaram em mais de 4 biliões de KRW ano contra ano, incluindo 2,1 biliões de KRW em obrigações do governo. Os títulos mensurados ao custo amortizado também cresceram aproximadamente 74%, de 3,7 biliões de KRW no ano anterior para 6,4 biliões de KRW.

Perguntas frequentes

Que tipo de licença solicitou a Sucursal de Seul do Banco da China no dia anterior?

A Sucursal de Seul do Banco da China apresentou um pedido de licença de atividade de investimento financeiro especificamente para operações de negociação de investimentos (excluindo a subscrição) que abrange obrigações do governo, obrigações locais e obrigações especiais, com a elegibilidade limitada apenas a investidores profissionais.

Porque é que a Sucursal de Seul do Banco da China precisava de uma nova licença para negociar obrigações do governo?

A sucursal precisava da licença porque a inclusão da Coreia no World Government Bond Index (WGBI) aumentou a procura por parte de investidores estrangeiros de obrigações do governo coreanas, exigindo capacidades de negociação alargadas para além da gestão de obrigações alinhada com depósitos previamente permitida ao abrigo da lei bancária. Além disso, o aumento da taxa de juro pelo Banco da Coreia para 2,75% este mês criou uma necessidade maior de negociação ativa para gerir a volatilidade das taxas de juro na carteira de obrigações da sucursal.