Arthur Hayes publicou: Antes de a Reserva Federal injectar liquidez, o Bitcoin dificilmente verá subidas significativas

Maelstrom 資金長 Arthur Hayes 發 publicou um artigo de análise no seu blogue pessoal a 15 de Abril, afirmando que, antes de a Reserva Federal (Fed) injectar liquidez no mercado para colmatar a diferença nos balanços dos bancos, o Bitcoin dificilmente consegue registar um aumento significativo; Hayes revelou também, em simultâneo, que actualmente detém posições longas em Bitcoin sem alavancagem.

A posição de Hayes sobre Bitcoin: a liquidez da Fed como catalisador central

De acordo com o artigo do blogue de Arthur Hayes, a sua posição actual consiste em posições longas em Bitcoin sem alavancagem, e tem uma perspectiva optimista sobre a trajectória global das criptomoedas. No texto, Hayes afirma que, antes de a Reserva Federal injectar verdadeiramente liquidez, o intervalo de metas para um rebote de curto prazo do Bitcoin ronda aproximadamente 80,000 a 90,000 dólares, e que um aumento significativo para além deste intervalo dificilmente se concretizará.

Hayes explica claramente que a base da sua análise assenta em “dados públicos, conhecimentos de matemática de base e ferramentas de agentes de IA”, e, no artigo, afirma “não percebo absolutamente nada de guerra”, sublinhando a impossibilidade de prever a direcção das decisões dos líderes globais. Hayes refere também que o objectivo da sua carteira é: em cenário favorável, superar os preços do petróleo e do gás, dos alimentos e dos combustíveis; no cenário menos favorável, superar a maioria dos principais activos. As participações, via Bitcoin, ouro e obrigações, acompanham a taxa de câmbio do renminbi, a pressão do petróleo e as tendências de emissão monetária.

Dados-chave e três cenários geopolíticos citados por Hayes

De acordo com os dados que Arthur Hayes cita no artigo:

· A Fed reduziu 63 mil milhões de dólares em títulos estrangeiros desde o início do conflito

· O ouro não monetário foi, em quatro dos últimos cinco meses, o maior produto de exportação dos EUA, com um aumento anual de 342%

· As refinarias suíças estão a voltar a fundir ouro dos EUA para a China, e o volume de transacções da CIPS continua a crescer

O valor mediano dos subsídios de desemprego anuais por estado nos EUA é de cerca de 28,000 dólares, muito abaixo dos 85,000 a 90,000 dólares de rendimento anual de trabalhadores do sector do conhecimento

No artigo, Hayes propõe três cenários geopolíticos: primeiro, a desaceleração do conflito e a substituição do trabalho de escritório pela IA como principal ameaça; Hayes cita o caso de uma empresa de jogos de criptografia, indicando que, após testar processos de trabalho com agentes de IA, planeia despedir 50% e, com base na diferença entre subsídios de desemprego e os rendimentos de trabalhadores do sector do conhecimento, discute o risco potencial de incumprimento de dívida. Segundo, o Irão controla o Estreito de Ormuz, e os países compram ouro com renminbi para contornar a liquidação em dólares; no texto, Hayes cita: “o renminbi e o ouro provavelmente tornar-se-ão as duas principais moedas para o comércio soberano”. Terceiro, as forças militares dos EUA reabririam o Estreito pela via militar; Hayes considera que, neste cenário, a produção de energia seria prejudicada e que os bancos centrais de cada país seriam forçados a emitir moeda em larga escala.

Perguntas frequentes

De que forma específica é que Arthur Hayes detém actualmente Bitcoin?

Segundo a divulgação do próprio Hayes no seu blogue nos últimos dias, a sua posição actual consiste em posições longas em Bitcoin sem alavancagem; tem uma perspectiva optimista sobre a trajectória global das criptomoedas e não recorre a operações com alavancagem.

Quais são as fontes dos dados sobre a redução de títulos estrangeiros da Fed e sobre as exportações de ouro citadas por Hayes?

Os dados acima são citados por Arthur Hayes no seu artigo de blogue, incluindo a redução de 63 mil milhões de dólares em títulos estrangeiros detidos pela Fed e o facto de o ouro não monetário, em quatro dos últimos cinco meses, ter sido o maior produto de exportação dos EUA, com um aumento anual de 342%. Hayes não assinalou no texto, de forma separada, as instituições de origem dos dados.

Quais são as condições que Hayes considera necessárias para o Bitcoin registar um aumento significativo?

De acordo com o artigo do blogue de Arthur Hayes, a sua afirmação é que a condição-chave para o Bitcoin atingir um aumento significativo é a Reserva Federal injectar liquidez no mercado; antes de essa condição ser cumprida, o intervalo de metas para um rebote de curto prazo ronda aproximadamente 80,000 a 90,000 dólares.