A Alphabet regista o primeiro défice de fluxo de caixa livre sem restrições em 22 anos, apesar de o lucro líquido do 2.º trimestre ter disparado

A Alphabet reportou um resultado líquido do 2.º trimestre de 112,1 mil milhões de dólares, um aumento de quatro vezes em termos homólogos, mas registou o seu primeiro fluxo de caixa livre negativo em 22 anos, desde a sua oferta pública inicial de 2004, ao publicar um défice de 5,8 mil milhões de dólares. O salto do resultado líquido da empresa foi impulsionado, em grande medida, por 98 mil milhões de dólares em ganhos de investimento não realizados das participações na SpaceX e numa empresa privada não identificada, segundo a sua divulgação. A Alphabet aumentou a sua orientação de despesas de capital (capex) para 195 mil milhões–205 mil milhões de dólares, apesar do défice de fluxos de caixa, o que levou a uma queda de 7% nas ações no dia seguinte ao anúncio dos resultados, a 23 de Abril. O resultado explicou 92% do crescimento total do lucro entre as empresas do S&P 500 no 2.º trimestre, alimentando um novo debate no mercado bolsista dos EUA sobre a sustentabilidade do investimento em inteligência artificial.

A Alphabet regista o primeiro défice de fluxo de caixa livre desde o IPO de 2004

O fluxo de caixa livre da Alphabet no 2.º trimestre ficou negativo em 5,8 mil milhões de dólares, assinalando o primeiro défice desde a empresa ter aberto capital em 2004, de acordo com dados compilados pela MarketWatch e pela Nikkei. O fluxo de caixa livre representa o dinheiro disponível para uso discricionário após deduzir as despesas de capital do fluxo de caixa das operações. A empresa divulgou que 98 mil milhões de dólares do seu resultado líquido de 112,1 mil milhões de dólares vieram de “outros rendimentos”, sobretudo ganhos de valorização não realizados em participações de capital na SpaceX e numa empresa privada sem identificação. A Alphabet também detém uma participação na Anthropic, mas não indicou a segunda empresa. Os ganhos não realizados refletem o aumento do valor contabilístico das participações que ainda não foram vendidas para gerar caixa.

A Alphabet aumenta a orientação de capex para 195B–$205B Apesar da saída de caixa

A Alphabet aumentou a sua previsão de capex para todo o ano para 195 mil milhões–205 mil milhões de dólares, mais 15 mil milhões do que na orientação de Abril, e indicou planos para aumentos adicionais significativos para além de 2027. O intervalo revisto de capex foi anunciado em conjunto com o relatório de resultados do 2.º trimestre. Richard Windsor, analista da Radio Free Mobile, afirmou que os lucros por ação da Alphabet dependem de “uma perceção fantasiosa de segurança proporcionada por uma série de retornos de investimento não realizados que se evaporarão ao primeiro sinal de problemas.”

A ação cai 7% à medida que a Nasdaq entra numa queda de 3 dias

As ações da Alphabet desceram 7% no dia 23, o pregão seguinte ao anúncio dos resultados, e registaram ganhos mínimos no dia 24. O índice Nasdaq Composite caiu em três sessões consecutivas até 24 de Julho, atingindo o seu nível mais baixo em cerca de três meses. O índice de semicondutores da Nikkei no Japão caiu 30% face ao seu pico em pouco mais de um mês. O índice KOSPI da Coreia do Sul desceu 5% no dia 24, despoletando uma suspensão temporária da negociação durante o dia, com a Samsung Electronics a cair 6,48% e a SK Hynix a descer 6,77%. O índice TAIEX de Taiwan entrou em zona de correção, com uma queda de 10% face ao seu máximo recente.

Meta, Microsoft, Apple e Amazon com resultados marcados para 29–30 de Julho

A Meta e a Microsoft têm agendado reportar resultados no dia 29, seguidas pela Apple e pela Amazon no dia 30, de acordo com calendários de mercado. As projeções combinadas de despesas de capital para a Alphabet e estas quatro empresas excedem 700 mil milhões de dólares no ano. Os dados da FactSet mostram que, excluindo a Alphabet, o crescimento do lucro do S&P 500 no 2.º trimestre cairia de 37,9% para 25,9%, embora a taxa ajustada continue acima de 20% pelo segundo trimestre consecutivo. A margem de lucro líquido corporativo do S&P 500 atingiu 15,7%, aproximando-se do nível mais alto desde que a FactSet começou a acompanhar o indicador em 2009.

Perguntas Frequentes

O que causou que o resultado líquido do 2.º trimestre da Alphabet aumentasse quatro vezes?

O resultado líquido do 2.º trimestre da Alphabet de 112,1 mil milhões de dólares incluiu 98 mil milhões de dólares em ganhos de investimento não realizados de participações de capital na SpaceX e numa empresa privada sem identificação, segundo a divulgação da empresa. Os ganhos não realizados representam aumentos do valor contabilístico das participações que ainda não foram convertidos em caixa através de vendas.

Porque é que as ações da Alphabet caíram após reportar lucros mais elevados?

As ações da Alphabet desceram 7% no dia 23 após o anúncio dos resultados porque a empresa registou o seu primeiro fluxo de caixa livre negativo (débito de 5,8 mil milhões de dólares) em 22 anos, ao mesmo tempo que aumentava a orientação de capex para 195 mil milhões–205 mil milhões de dólares, levantando preocupações sobre o calendário para os retornos dos investimentos em inteligência artificial.