O mercado de petróleo bruto acabou de apresentar uma oscilação de preço que faz os traders questionarem se a volatilidade normal ainda existe ou se algo mais está a acontecer. Os preços subiram 18% nos primeiros 10 minutos de negociação, depois caíram 21% pouco tempo depois.
Um movimento assim num mercado de trilhões de dólares não acontece todos os dias, e levanta sérias questões sobre o que realmente está a impulsionar a ação dos preços.
O analista macro Wimar X apresentou as evidências claramente após assistir ao movimento acontecer. O analista descreveu este padrão como uma configuração clássica de pump and dump, exceto que isto está a acontecer num dos mercados mais profundos do mundo.
Quando o petróleo se move assim, tão rápido, direto para uma manchete perfeita que elimina as pessoas que seguiram o pump, a manipulação torna-se uma preocupação razoável, segundo a avaliação do analista.
A subida inicial levou o Brent crude a aproximadamente $119,50, atingindo o nível mais alto desde julho de 2022. O West Texas Intermediate seguiu o mesmo caminho, subindo perto de $119,48. Depois, surgiram notícias de que os países do G7 estavam a considerar liberar até 400 milhões de barris de reservas estratégicas. Essa manchete mudou instantaneamente o quadro de oferta.
Os preços inverteram fortemente após essa notícia. O Brent estabilizou-se perto de $102,29, e o WTI caiu para cerca de $100,11. A Reuters também reportou que havia um amplo acordo dentro do G7 para não liberar reservas ainda. Wimar X destacou que isso mostra que o mercado já não está a negociar fundamentos limpos. Está a negociar manchetes, posicionamentos e fluxos forçados. Os traders que compraram no topo ficaram presos por uma história que nem sequer foi confirmada.
Os Números por Trás Deste Movimento Mostram Por Que os Analistas Estão Preocupados
Quatrocentos milhões de barris a aproximadamente $100 por barril representam cerca de $40 bilhões em valor de oferta. Quando um mercado sobe 18% em minutos e depois cai 21% logo após uma notícia de liberação de reservas, Wimar X explicou que isso geralmente significa que a subida foi supervalorizada e a alavancagem era demasiado alta. O mercado estava à espera de uma desculpa para eliminar todos.
Uma mudança de $119,50 para $102,29 equivale a mais de $17 por barril eliminado. A demanda diária global por petróleo ronda os 100 milhões de barris. Aplicando essa queda de $17 a um dia de demanda, estamos a falar de aproximadamente $1,7 mil milhões em valor apagado apenas com a variação de preço.
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O mercado de papel é muito maior do que a procura física. Os dados da CME mostram que mais de 1 milhão de contratos de futuros e opções de WTI são negociados diariamente, com interesse aberto em torno de 4 milhões de contratos. Cada contrato de WTI representa 1.000 barris. A $100 por petróleo, isso equivale a cerca de $100.000 por contrato, ou seja, aproximadamente $100 mil milhões em valor nocional negociado diariamente e cerca de $400 mil milhões em interesse aberto.
Este Mercado Agora Negocia Manchetes e Alavancagem em Vez de Fundamentos Limpos
A reação revela algo importante sobre o estado atual do mercado de petróleo, de acordo com as observações do analista. Se o petróleo pode subir 18% em 10 minutos e cair 21% com um rumor de reserva estratégica, então este mercado já não negocia oferta e procura de forma limpa. Está a negociar stress. Está a negociar alavancagem. E está a negociar eliminações impulsionadas por manchetes num dos mercados mais profundos do mundo.
É isso que faz parecer manipulação. Wimar X destacou que não é porque o petróleo se moveu, mas porque se moveu assim, tão rápido, num mercado tão profundo, exatamente numa manchete perfeita que eliminou as pessoas que seguiram o pump.
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O analista, que estudou macroeconomia durante 10 anos e previu quase todos os principais picos do mercado, incluindo a máxima histórica do Bitcoin em outubro, avisa que mercados que negociam com fluxos forçados em vez de fundamentos tendem a produzir essas reversões violentas. O mercado de petróleo acabou de dar a todos um exemplo de livro de como isso acontece na prática.
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