Júpiter a 1,7x Receita: Será o JUP o Maior Desconto na DeFi de Solana?

Jupiter (JUP) acaba de receber uma forte prova de confiança. A ParaFi Capital investiu 35 milhões de dólares no projeto, marcando o primeiro grande investimento externo ligado à próxima fase de Jupiter.

Mais ou menos na mesma altura, a Jupiter confirmou que a Polymarket está a chegar a Solana através do seu ecossistema. Estas não são atualizações pequenas. Apontam para a Jupiter tornar-se numa peça maior do stack DeFi de Solana.

No entanto, uma publicação de aixbt destacou algo que se destaca rapidamente. A Jupiter é negociada a aproximadamente 1,7x a receita, com uma taxa de execução anual próxima de 365 milhões de dólares.

Isso é baixo em comparação com outros nomes importantes do DeFi. Aave negocia a cerca de 5x. O Compound fica perto de 4x. O dYdX negocia em torno de 6x. A Jupiter está a gerar receita real, mas o mercado está a precificá-la como um jogador menor.

• ParaFi Não Pagou por um Simples Agregador DEX
• A Integração com Polymarket Expande o Ecossistema JUP
• Por que JUP Pode Estar a um Desconto

ParaFi Não Pagou por um Simples Agregador DEX

A ParaFi gere cerca de 7 mil milhões de dólares. Fundos como esses não alocam 35 milhões de dólares de forma casual. O tweet deixa claro: eles não estão a pagar múltiplos de infraestrutura por um agregador básico.

Eles estão a pagar por algo maior. Jupiter (JUP) está a ser tratado como o sistema operacional financeiro de Solana. Ele está no centro de trocas, roteamento, liquidez e agora novas camadas de produtos. Essa posição importa mais do que o rótulo de “agregador DEX”.

Outras contas também ecoaram a mesma lógica.

O Upsider notou que a precificação da ParaFi faz sentido se o objetivo for exposição a primitivas de rendimento sem a mesma instabilidade de receita que protocolos menores enfrentam.

Heard in the Trenches colocou de forma mais direta: é assim que o tamanho é implementado sem arrependimentos posteriores. A mensagem é simples. Esta foi uma compra de convicção, não uma troca.

A Integração com Polymarket Expande o Ecossistema JUP

A Jupiter também anunciou uma integração que traz a Polymarket para Solana. Isso adiciona mercados de previsão ao órbita da Jupiter.

Mais produtos significam mais volume. Mais volume significa mais taxas. O negócio da Jupiter cresce quando a atividade aumenta em toda a Solana. É assim que as plataformas escalam. Não adicionando ruído, mas tornando-se o lugar onde os utilizadores permanecem.

_****Analista que Previu Solana a $1 Prediz que a Próxima Rotação de Capital Vai Chocar o Cripto**

Por que JUP Pode Estar a um Desconto

A 1,7x a receita, a Jupiter está avaliada muito abaixo de pares que geram níveis semelhantes de uso. Se o DeFi de Solana continuar a expandir-se, a Jupiter (JUP) está na corrente desse crescimento.

O mercado pode não continuar a precificá-la como uma ferramenta de troca simples se as instituições começarem a tratá-la como infraestrutura central. Essa é a lacuna que os investidores estão a observar.

Além disso, a Jupiter está a gerar centenas de milhões em receita anual, negociando a um múltiplo que parece incomumente baixo em comparação com outros gigantes do DeFi.

O apoio de 35 milhões de dólares da ParaFi acrescenta peso, e novas integrações como a Polymarket empurram a Jupiter (JUP) além da agregação para uma camada financeira mais ampla. Se o ecossistema de Solana continuar a crescer, o JUP pode não permanecer com desconto por muito tempo.