Analista que previu Solana em $1 prevê que a próxima rotação de capital vai surpreender o mercado de criptomoedas

Os mercados de criptomoedas adoram narrativas simples. Os fluxos de capital entram em qualquer cadeia que pareça mais rápida, qualquer ecossistema que pareça mais quente, qualquer ticker que esteja a mover-se. Mas a cada poucos anos, alguém recua e aponta que a verdadeira rotação está a acontecer noutro lugar completamente diferente.

Foi isso que ElonTrades fez numa publicação recente no X.

ElonTrades, conhecido por ter chamado a Solana cedo, quando esta negociava abaixo de $1, partilhou uma nova tese que desafia uma das maiores suposições do espaço: que o capital institucional acabará por se fixar nas principais blockchains públicas.

A sua visão é direta. A próxima rotação pode não ser Ethereum versus Solana. Pode ser cadeias públicas versus infraestrutura privada.

• A Chamada à Solana que Construiu a Sua Reputação
• “L2s Foram uma Bandagem”
• As Instituições Também Não Estão a Escolher Solana
• O Ângulo da Canton Network
• O Ecossistema L2 Torna-se “Encurralado”

A Chamada à Solana que Construiu a Sua Reputação

ElonTrades lembrou aos seguidores que a sua tese original sobre a Solana em 2020 era simples: o Ethereum não escalaria rápido o suficiente, e os utilizadores migrariam para cadeias construídas para velocidade e execução suave.

Isso acabou por acontecer. A Solana cresceu para se tornar num dos ecossistemas de retalho mais ativos em cripto, impulsionado por taxas baixas, transações rápidas e uma experiência de utilizador integrada que muitos traders preferem em vez de configurações fragmentadas de Layer 2.

Mas a sua visão para 2026 é muito diferente.

“L2s Foram uma Bandagem”

Uma das partes mais agudas do fio foi a sua crítica ao panorama das Layer 2 do Ethereum.

ElonTrades argumentou que as L2 resolvem um problema, mas criam vários outros:

• Fragmentação de liquidez
• Risco de ponte
• Complexidade de UX
• Uma experiência multi-chain confusa

Em vez de uma rede unificada, os utilizadores agora enfrentam um labirinto de rollups, pontes, ativos embrulhados e pools de liquidez em mudança. Para o retalho, isso muitas vezes empurra a atividade para cadeias que parecem mais simples e mais integradas.

Nas suas palavras, cadeias integradas como a Solana beneficiam dessa realidade.

As Instituições Também Não Estão a Escolher Solana

Aqui é onde a sua tese se torna mais controversa.

ElonTrades não acredita que as instituições estejam a escolher a Solana como o objetivo final. Na verdade, ele pensa que não estão a escolher nenhuma cadeia pública.

O seu argumento é que as finanças tradicionais analisaram todo o panorama (Ethereum, L2s, Solana) e decidiram que nenhuma delas atende aos requisitos principais das instituições:

• Privacidade
• Permissões
• Conformidade regulatória
• Controle sobre contrapartes

Em vez de se adaptarem à infraestrutura cripto pública, as instituições estão a construir sistemas paralelos do zero.

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O Ângulo da Canton Network

ElonTrades apontou diretamente para a Canton Network como o exemplo mais claro desta mudança.

A Canton é projetada para instituições financeiras que desejam liquidação e tokenização ao estilo blockchain, mas dentro de um quadro que permite privacidade e acesso permissionado.

A implicação é simples: os maiores pools de capital podem nem sequer fluir para Ethereum ou Solana. Podem fluir para vias privadas feitas à medida que nunca tocam ecossistemas de retalho.

Isso representaria uma mudança estrutural importante na forma como as pessoas pensam sobre adoção.

O Ecossistema L2 Torna-se “Encurralado”

A sua conclusão mais marcante é que as Layer 2 acabam presas no meio.

Demasiado fragmentadas para utilizadores de retalho que querem simplicidade.
Demasiado abertas e permissionless para instituições que precisam de conformidade.

Se isso se concretizar, o panorama cripto poderá dividir-se em dois mundos:

• Especulação de retalho consolidando na melhor cadeia de UX
• Tokenização institucional a acontecer em redes privadas

As L2 públicas teriam dificuldades em dominar qualquer uma das vias. ElonTrades está a falar sobre a gravidade da infraestrutura.

Os fluxos de retalho procuram usabilidade e liquidez.
Os fluxos institucionais procuram regulamentação, privacidade e controlo.

Se as instituições realmente construírem as suas próprias vias, os maiores vencedores em cripto podem não ser as cadeias que as pessoas esperam. A próxima rotação não será “ETH para SOL”. Será “pública para privada”.

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