O desequilíbrio nos contratos futuros de Bitcoin pode desencadear uma recuperação até 90.000 dólares

O preço do Bitcoin (BTC) caiu 14,5% nos últimos 16 dias, levando o Índice de Medo & Ganância Cripto a 16 pontos (Medo Extremo) — o nível mais baixo desde o início do ano.

Índice de Medo & Ganância em Criptomoedas | Fonte: alternative.meApesar do poder de venda ter predominado nas últimas duas semanas, os dados do mercado de derivativos indicam que a forma como os traders estão se posicionando pode criar as condições para uma recuperação. Analistas atualmente avaliam se a recente venda em massa foi suficiente para formar uma condição de “relief rally” (recuperação técnica) ou não.

O desequilíbrio do mercado abre oportunidades para uma recuperação leve

Tecnicamente, o BTC percorreu a faixa de fundo oscilante de $80.000–$83.000, ativando e absorvendo um grande cluster de liquidações de posições longas. Quando a liquidez abaixo foi significativamente “retirada”, o foco do mercado tende a se mover para níveis mais altos.

Gráfico de 3 dias do Bitcoin | Fonte: Cointelegraph/TradingViewDe acordo com CoinGlass, se o preço subir para $92.000, mais de $6,5 bilhões em posições short acumuladas podem estar em risco de liquidação. Por outro lado, uma queda para $72.600 colocaria cerca de $1,2 bilhão na zona de risco. Essa diferença sugere que o impulso de alta pode ser ampliado: à medida que o preço sobe, os shorts precisam comprar para cobrir, criando um efeito de “short squeeze” e acelerando a recuperação.

Mapa de liquidações de Bitcoin | Fonte: CoinGlassComplementando essa análise, o comentarista MartyParty observa que o movimento recente se assemelha ao padrão de Acumulação Wyckoff “Spring” — quando o preço temporariamente rompe a zona de suporte para eliminar investidores fracos antes de inverter a tendência.

Nesse contexto, a varredura abaixo de $83.000 pode ser vista como uma última “reunião de liquidez”, abrindo oportunidade para grandes players acumularem a preços atraentes. Se a força de compra se mantiver forte, a próxima fase pode ser uma expansão do intervalo, com metas de alta voltando para a faixa próxima de $100.000.

Posicionamento de contratos futuros de Bitcoin: sinais contraditórios

A tendência de queda do Bitcoin é considerada como tendo ativado cerca de $800 bilhões em ordens liquidadas nas últimas 24 horas — o maior valor em um dia desde o final de novembro, quando o BTC negociava em torno de $81.000.

No entanto, segundo o analista Darkfost, o interesse aberto na Binance aumentou para 123.500 BTC, significativamente acima do período anterior a 10/10 (quando o volume de interesse aberto caiu para 93.600 BTC). O aumento de aproximadamente 31% desde então indica que muitos traders estão reestabelecendo seu nível de participação no mercado, ao invés de se retirarem completamente.

Volume de interesse aberto (Open Interest) em Bitcoin | Fonte: CryptoQuantNum panorama mais amplo, as atividades de derivativos diminuíram. O volume mensal de negociações de contratos futuros de Bitcoin em todas as exchanges atingiu cerca de $1,09 trilhão em janeiro — o menor desde 2024. A liquidez ainda está concentrada principalmente nas maiores exchanges, lideradas pela Binance com $378 bilhões, seguida pela OKX ($169 bilhões) e Bybit (cerca de $156 bilhões).