Segurança

O artigo 70 do Regulamento dos Mercados de Cripto-Ativos (MiCA, Regulamento (UE) 2023/1114) exige que os CASP que detenham criptoativos de clientes ou meios de acesso implementem mecanismos robustos para proteger a titularidade dos clientes e garantir que os ativos dos clientes permanecem salvaguardados em caso de insolvência. O regulamento proíbe de forma rigorosa a utilização de ativos de clientes para contas próprias. O artigo 75 obriga ainda os CASP de custódia a segregar as participações dos clientes no registo distribuído, a manter um registo de participações e uma política de custódia, e a garantir que os ativos dos clientes estão legal e operacionalmente separados dos bens do CASP. Assim, em caso de falência, os credores do CASP não têm acesso aos ativos de custódia.

O regulamento dos mercados de criptoativos da UE (MiCA) estabelece uma estrutura unificada de aprovação e de passaporte no EEE para os prestadores de serviços de criptoativos (CASP) em toda a União Europeia. As stablecoins estão sujeitas a regulação em duas categorias: Electronic Money Tokens (EMT) e Asset-Referenced Tokens (ART). Após o Brexit, a Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido adotou uma abordagem regulatória independente, focando o registo para prevenção do branqueamento de capitais, a aprovação de promoções financeiras e a implementação de estruturas adicionais ao abrigo do FSMA. Não existe reconhecimento mútuo transfronteiriço entre a UE e o Reino Unido; por isso, operar em ambos os mercados implica conformidade distinta com as regras de cada jurisdição.

O mecanismo de passaporte MiCA permite aos prestadores de serviços de criptoativos (CASP) obter a autorização prevista no artigo 63 junto da autoridade nacional competente (NCA) do país de origem. Após este passo, os CASP submetem uma notificação de serviço transfronteiriço à NCA de origem, que está obrigada a encaminhá-la, num prazo de 10 dias úteis, para a NCA do país de destino, para a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e para a Autoridade Bancária Europeia (EBA). Este procedimento permite aos CASP oferecer serviços autorizados nos Estados-membros notificados sem necessidade de solicitar uma licença individual em cada país.

No contexto da estrutura regulatória MiCA Stablecoin, o EMT (Electronic Money Token) associa-se a uma única moeda fiduciária e segue as normas de pagamento de dinheiro eletrónico. Por outro lado, o ART (Asset-Referenced Token) tem como garantia uma cesta de ativos e implica requisitos mais exigentes em matéria de gestão de capital e risco sistémico. As diferenças estruturais refletem-se nas qualificações para emissão, composição das reservas, direitos de resgate e nos critérios de reconhecimento de token significativo.

Para verificar se uma plataforma está licenciada pela MiCA, consultar o registo dos Prestadores de Serviços de Criptoativos (CASP) publicado pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). Procurar pelo nome da entidade legal ou pelo Identificador de Entidade Legal (LEI), e confirmar a autoridade nacional competente, a data de autorização, a lista de serviços autorizados e a cobertura de passaporte para os estados-membros. As entidades que não constam no registo não devem ser consideradas como autorizadas pela MiCA.

Os serviços da Gate em conformidade com o MiCA na Área Económica Europeia são operados pela Gate Technology Limited. Em 29 de setembro de 2025, a empresa foi autorizada como Crypto Asset Service Provider ao abrigo do artigo 63 pela Malta Financial Services Authority, detendo o LEI 984500D6A0F945BB5A15. A autorização abrange seis áreas de serviço: custódia, operação de plataforma de negociação, troca de criptoativos e fundos/criptoativos, execução de ordens e transferência. Ao utilizar o mecanismo de passaporte MiCA, a Gate pode notificar e realizar negócios em 29 estados-membros da Área Económica Europeia.

O principal fator diferenciador entre a Hyperlane, a LayerZero e a Wormhole reside na sua abordagem de verificação de segurança. A Hyperlane oferece segurança personalizável por mensagem através do seu Módulo de Segurança entre cadeias (ISM), a LayerZero recorre a um sistema de verificação de dupla via com Oracle e Relayer, e a Wormhole depende da rede de guardiões para assinar, com múltiplas assinaturas, as mensagens de Aprovação de Ações Verificadas (VAA). A Hyperlane (HYPER) apresenta a arquitetura completa da sua camada de interoperabilidade em quatro dimensões: Mailbox, ISM, Warp Route e segurança económica HYPER.

O MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) é a primeira estrutura regulamentar unificada da UE para criptomoedas, mas a sua supervisão principal incide sobre os prestadores de serviços de criptoativos centralizados (CASP) em vez de protocolos DeFi totalmente descentralizados. Ao abrigo do MiCA, se um projeto DeFi não dispuser de um operador identificável, equipa de gestão ou intermediário, normalmente não está diretamente sujeito aos requisitos do MiCA. No entanto, quando um protocolo DeFi envolve controlo da equipa de desenvolvimento, governança centralizada, uma entidade operacional de front-end ou fornece serviços através de plataformas centralizadas, os reguladores da UE podem ainda assim classificar as atividades relevantes como reguladas.

A MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) constitui a primeira estrutura regulamentar abrangente da União Europeia para criptoativos. Para os utilizadores comuns, a MiCA não vai proibir a compra de criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, mas vai redefinir o registo de contas, a verificação de identidade, a utilização de stablecoins, os serviços de câmbio e os mecanismos de proteção de ativos. No futuro, os utilizadores vão interagir cada vez mais com corretoras licenciadas, ser submetidos a verificações KYC mais rigorosas, ter acesso a maior transparência nas divulgações e beneficiar de salvaguardas mais fortes para os investidores.

O Zcash Orchard é o pool de transações protegidas de terceira geração na rede Zcash, baseado no sistema de prova de conhecimento zero Halo 2 para melhorar a eficiência, a escalabilidade e a capacidade de atualização de longo prazo das transações privadas. Em comparação com os seus antecessores, Sprout e Sapling, o Orchard reduz a dependência do trusted setup e otimiza os processos de geração e verificação de provas.

Celer Inter-chain Messaging (IM) é um protocolo de mensagens entre cadeias desenvolvido pela Celer Network, concebido para facilitar a transferência de dados e a comunicação de contratos inteligentes entre diferentes blockchains. Ao contrário das pontes entre cadeias tradicionais, que se concentram sobretudo em transferências de ativos, o IM suporta a transmissão de mensagens arbitrárias entre cadeias, permitindo aos programadores criar aplicações sofisticadas como DeFi entre cadeias, governança entre cadeias, jogos multi-cadeia e sistemas de identidade entre cadeias. A sua arquitetura principal inclui o Message Bus, a State Guardian Network (SGN) e um sistema de execução na cadeia de destino.

cBridge é um protocolo ponte entre cadeias desenvolvido pela Celer Network que permite a transferência de ativos digitais através de diferentes Blockchains e redes Layer2. Uma transferência típica entre cadeias da cBridge envolve o depósito de ativos na cadeia de origem, a verificação do evento entre cadeias pela State Guardian Network (SGN), a sincronização de mensagens entre cadeias, a libertação de ativos na cadeia de destino e o reequilíbrio de liquidez em segundo plano. Todo o processo é orquestrado por uma rede de verificação descentralizada e uma infraestrutura de liquidez, o que proporciona um movimento seguro e eficiente de ativos entre cadeias.

A Rede de Guardiões de Estado (SGN) é uma rede descentralizada de Proof of Stake (PoS) construída pela Celer Network. Verifica estados entre cadeias, coordena a execução de mensagens entre cadeias e garante a segurança de toda a infraestrutura entre cadeias. Enquanto camada crítica de segurança no ecossistema Celer, a SGN liga os produtos centrais, como a cBridge e a Inter-chain Messaging (IM), e oferece um mecanismo de verificação fiável para transferências de ativos entre cadeias e comunicação entre cadeias de contratos inteligentes.

A Celer Network é um protocolo de interoperabilidade entre cadeias concebido para o ecossistema multi-chain, que facilita transferências de ativos, troca de mensagens e coordenação de aplicações em diferentes blockchains. Recorrendo a componentes centrais como o cBridge, o Inter-chain Messaging (IM) e o State Guardian Network (SGN), a Celer Network oferece a programadores e utilizadores uma infraestrutura de comunicação unificada entre cadeias, permitindo que as redes blockchain ultrapassem as limitações de cadeia única e alcancem uma circulação de dados e valor mais eficiente.

O Railgun e o Tornado Cash são ambos protocolos de privacidade on-chain, mas diferem significativamente na sua filosofia de design e abordagem operacional. O Tornado Cash opera essencialmente como um misturador anónimo, recorrendo a pools de denominação fixa para quebrar a ligação entre os fundos. Em contraste, o Railgun é um protocolo DeFi privado baseado em zk-SNARK que disponibiliza contas de privacidade, transações confidenciais e interações anónimas com contratos inteligentes.