12 de junho de 2026 — O gigante global dos voos espaciais comerciais, SpaceX, estreou oficialmente no Nasdaq sob o ticker SPCX, com as ações fixadas em 135 $ cada, angariando impressionantes 75 mil milhões $. Esta oferta pública inicial (IPO) superou largamente o recorde anterior estabelecido pela Saudi Aramco, que tinha arrecadado 29,4 mil milhões $ em 2019, tornando-se assim na maior IPO da história da humanidade.
Para os investidores do setor dos ativos digitais, a cotação da SPCX reveste-se de um significado adicional — marca o projeto inaugural do novo serviço "IPO Access" da Gate. Em apenas três dias, este evento de subscrição de IPO, promovido por uma bolsa de criptomoedas, atraiu mais de 13 400 participantes e registou intenções de subscrição superiores a 143 milhões $, superando largamente as expectativas.
Forte procura na subscrição: 13 400 participantes e entradas de 143 milhões $
O período de subscrição do primeiro projeto IPO Access da Gate, a SpaceX, abriu a 9 de junho de 2026 e encerrou às 12h00 de 12 de junho. Os dados finais mostram que o montante total das intenções de subscrição ultrapassou 143 milhões $, com mais de 13 400 participantes. Em apenas 24 horas, o volume de intenções de subscrição já tinha superado 92 milhões USDT.
Esta procura intensa não foi obra do acaso. A IPO tradicional da SpaceX também registou um interesse extraordinário, com subscrições globais superiores a quatro vezes a oferta. O consórcio de colocação foi liderado pelo Goldman Sachs, contando com a participação de 21 bancos de investimento internacionais. As ordens de investidores de retalho totalizaram mais de 100 mil milhões $, enquanto a procura institucional ultrapassou os 250 mil milhões $.
Para a atribuição, a Gate implementou um mecanismo transparente de distribuição ponderada: o sistema calculou os pesos finais de alocação com base na média horária dos fundos bloqueados por cada utilizador durante o período de subscrição, em proporção ao total médio de intenções de subscrição do projeto. Quanto mais cedo e durante mais tempo os utilizadores bloqueassem os seus fundos, maior seria a probabilidade de receberem uma alocação superior. No final, a taxa de alocação mediana deste IPO Access foi de 3 %, tendo os participantes mais precoces recebido alocações relativamente mais elevadas.
Desempenho da SPCX no primeiro dia: sobe mais de 30 % durante a sessão, fecha com valorização de 19 %
A evolução do preço da SPCX no primeiro dia de negociação captou a atenção dos investidores a nível global. Os dados do mercado norte-americano indicam:
- Preço da IPO: 135 $ por ação
- Preço de abertura: 150 $ por ação
- Máximo intradiário: 176,52 $ (cerca de 30,8 % acima do preço da IPO)
- Preço de fecho: 160,95 $, uma valorização de 19,22 %
- Capitalização bolsista de fecho: aproximadamente 2,1 biliões $
Segundo os dados oficiais do mercado Gate, a SPCX atingiu um máximo intradiário de 176,5 $ no primeiro dia de negociação e fechou a 161,27 $, com uma volatilidade intradiária superior a 9 %. O preço máximo representou um prémio de cerca de 30,7 % face ao preço de IPO, enquanto o preço de fecho refletiu um prémio de 19,5 %.
A significativa volatilidade do primeiro dia refletiu um desfasamento temporário entre o sentimento do mercado e a posterior absorção de capital. Os máximos ocorreram, regra geral, no início da sessão, com a entrada de capital de curto prazo e investidores de momentum. O preço de fecho representou uma avaliação mais equilibrada após uma elevada rotação. Após o pico, a SPCX recuou gradualmente e consolidou-se na faixa dos 155–165 $ — um padrão comum em grandes IPO.
A 15 de junho, a SPCX negociava lateralmente próximo dos 167,33 $.
Como o Gate IPO Access elimina as barreiras tradicionais das IPO?
Antes do IPO Access da Gate, a maioria dos investidores de retalho a nível mundial praticamente não tinha acesso às IPO de super-unicórnios como a SpaceX. Os canais tradicionais de subscrição de IPO têm sido dominados por grandes corretoras e investidores institucionais, deixando os investidores comuns apenas com a possibilidade de comprar ações no mercado secundário, a preços superiores após a cotação. Além disso, devido à regulamentação internacional norte-americana em matéria de tráfego de armamento (ITAR), a maioria dos investidores globais nem sequer era elegível para subscrever ações da SpaceX.
A principal inovação do Gate IPO Access reside em abrir o canal de subscrição de IPO — anteriormente reservado a corretoras e instituições de topo — aos utilizadores de plataformas de ativos digitais, pela primeira vez. Não é necessário abrir contas complexas no estrangeiro, lidar com conversões cambiais morosas, nem cumprir exigências de capital de vários milhões. Basta ter uma conta Gate com o processo de KYC concluído para participar diretamente em subscrições de IPO de empresas globais de referência, utilizando USDT.
Este projeto apresentou requisitos de participação extremamente baixos: o montante mínimo de subscrição foi de apenas 100 USDT, com um máximo de 500 000 USDT. O preço de referência da subscrição era de 135 $ por ação, acrescido de uma comissão de 5 %, totalizando cerca de 141,75 USDT por ação. Mais importante ainda, o IPO Access atribui ações reais e à vista, e não derivados indexados ao preço das ações. As ações atribuídas são transferidas diretamente para as contas de ações dos utilizadores na Gate após a IPO, sem período de bloqueio, podendo ser negociadas como ações reais dos EUA na secção de ações da Gate imediatamente após a cotação.
Para controlo de risco, a Gate implementou restrições temporárias na negociação do primeiro dia: ordens individuais não podiam exceder 10 000 $, devia haver um intervalo mínimo de 15 segundos entre ordens e não era permitida negociação pré-market ou after-hours. Estas medidas ajudaram a gerir o risco de execução perante a elevada volatilidade do primeiro dia.
Perspetiva de valor: oportunidades e desafios perante avaliações elevadas
Após a estreia da SPCX, o debate sobre a avaliação tornou-se central no mercado. O rácio preço/vendas atual da SpaceX supera 112x, muito acima dos 15x da Tesla e do pico de cerca de 40x da Nvidia. Em 2025, as receitas atingiram 18,7 mil milhões $, com um prejuízo líquido de 4,9 mil milhões $. No primeiro trimestre de 2026, os prejuízos líquidos agravaram-se para cerca de 4,28 mil milhões $.
Apesar das avaliações elevadas, os fundamentais da SpaceX mantêm-se sólidos:
- Internet via satélite Starlink: Gerou 11,387 mil milhões $ em 2025, representando 61 % das receitas totais da SpaceX, com mais de 10 milhões de utilizadores ativos a nível global.
- Starship e exploração espacial profunda: Os fundos da IPO serão destinados à I&D e produção em massa da Starship, à expansão da rede global Starlink e a projetos de exploração espacial profunda.
- Integração IA e aeroespacial: A SpaceX celebrou contratos com a empresa de IA Anthropic para construir centros de dados espaciais, posicionando a infraestrutura de IA como motor central de crescimento.
O Goldman Sachs definiu um valor-alvo de 1,77 biliões $, mas alguns analistas apresentaram avaliações bastante divergentes. A tensão entre a negociação de curto prazo, impulsionada pelo sentimento, e a validação fundamentalista de longo prazo será o fator determinante para a evolução futura do preço da SPCX.
Conclusão
A estreia do primeiro projeto IPO Access da Gate, a SPCX, demonstrou a viabilidade de uma integração profunda entre plataformas de ativos digitais e o mercado de IPO dos EUA. Os dados de subscrição — 143 milhões $ em intenções de subscrição e 13 400 participantes — comprovam a procura real por canais de investimento cross-asset. No plano da valorização, a subida de mais de 30 % no primeiro dia e o ganho de 19 % no fecho elevaram a capitalização bolsista acima dos 2 biliões $, tornando-se a maior IPO de sempre. Em termos de inovação, o Gate IPO Access quebrou as barreiras elevadas e as restrições geográficas das IPO tradicionais, permitindo a investidores comuns participarem na cotação de tecnológicas globais de topo a partir de apenas 100 USDT. À medida que a Gate continua a ampliar a sua oferta de IPO de elevada qualidade, este produto está bem posicionado para se tornar uma ponte essencial entre o ecossistema cripto e os mercados de capitais tradicionais.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Q1: O Gate IPO Access atribui ações reais ou tokens?
Atribui ações reais e à vista — não derivados indexados ao preço das ações. As ações atribuídas são transferidas diretamente para as contas de ações dos utilizadores na Gate, sem período de bloqueio, podendo ser negociadas como ações reais dos EUA na secção de ações da Gate imediatamente após a cotação.
Q2: Como é determinado o rácio de alocação do IPO Access?
A Gate utiliza um mecanismo de subscrição por intenção. O sistema calcula o peso final da alocação de ações de cada utilizador com base na média horária dos fundos bloqueados durante o período de subscrição por intenção, em proporção ao total médio de intenções do projeto. Quanto mais cedo e durante mais tempo participar e bloquear fundos, maior será a sua potencial alocação.
Q3: Como se comportou a SPCX após a cotação?
A SPCX foi cotada a 12 de junho a 135 $ por ação, abriu a 150 $, atingiu um máximo intradiário de 176,5 $ e fechou a 161,27 $ — um ganho de cerca de 19,5 % no fecho. A 15 de junho, o preço consolidava lateralmente próximo dos 167 $.
Q4: A avaliação elevada da SpaceX é justificada?
O rácio preço/vendas da SpaceX ultrapassa atualmente 112x, muito acima da maioria das grandes tecnológicas. Embora o crescimento da Starlink seja sólido e a integração IA-aeroespacial tenha um potencial significativo, a empresa continua a operar com prejuízo, registando um prejuízo líquido de cerca de 4,28 mil milhões $ no primeiro trimestre de 2026. Os investidores devem avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco antes de investir.
Q5: Quando será lançado o próximo projeto IPO Access?
A Gate continuará a lançar mais projetos de IPO de elevada qualidade. Os utilizadores podem acompanhar as novidades através dos anúncios oficiais da Gate e da secção de IPOs.
