TL;DR
O anúncio de cessar-fogo no final da semana desencadeou uma forte recuperação por cobertura de posições curtas, revertendo integralmente uma queda de 953 pontos a meio da semana no Dow, deixando o S&P 500 praticamente inalterado, com –0,12% na semana.
Uma pressão energética de origem na oferta impulsionou o IPC para 4,2%, enquanto o IPC subjacente se manteve em 2,9%. A Fed manteve as taxas de juro e elevou a sua previsão mediana para o final do ano para um restritivo 5,1%.
Espera-se que o cessar-fogo entre Israel e Irão reabra o Estreito de Ormuz, comprimindo o prémio de risco do petróleo e aliviando a pressão inflacionista sobre os bancos centrais mundiais.
O STRC continuou a negociar com um desconto de cerca de 5% em relação ao valor nominal, enquanto o mercado aguarda o próximo reajuste mensal de dividendos da Strategy e uma potencial alteração para restaurar o valor nominal.
O Bittensor (TAO) beneficiou do aumento do interesse em IA descentralizada, à medida que as restrições de exportação dos EUA sobre modelos avançados de IA destacaram alternativas permissionless.
O projeto de lei sobre criptomoedas do Japão avançou, abrindo caminho para ETFs spot de criptoativos e reformas fiscais.
A CFTC propôs um enquadramento que trata contratos de eventos desportivos como derivados regulados, em vez de jogos de azar.
A EDGE Markets angariou 29,2 M USD numa Série A para construir infraestruturas de pagamentos e liquidação para mercados de previsão.
A Morpho angariou 175 M USD, com uma valorização até 2 B USD, para expandir a sua infraestrutura de crédito onchain.
A Digital Asset angariou 355 M USD para acelerar a adoção da Canton Network nos mercados de capitais.
Visão Macro
Recuperação do mercado com cessar-fogo compensa perspetiva restritiva da Fed e inflação elevada
As ações norte-americanas registaram uma volatilidade extrema na semana passada, com os participantes do mercado a navegar entre atualizações de inflação de alto impacto e desenvolvimentos geopolíticos súbitos. O pânico a meio da semana provocou uma queda massiva de 953 pontos no Dow Jones Industrial Average, motivada pela preocupação com dados de preços ao consumidor elevados e o agravamento do conflito no Médio Oriente. Contudo, na sexta-feira, um anúncio de grande impacto provocou uma reversão dramática do sentimento, estabilizando as negociações. A cobertura de posições curtas e um forte rally de alívio varreram Wall Street, permitindo ao índice de referência S&P 500 recuperar quase todas as perdas e terminar a semana turbulenta praticamente inalterado em -0,12%. Esta rápida recuperação demonstra que os mercados acionistas continuam altamente sensíveis aos prémios de risco geopolítico e choques de taxas de desconto, em vez de deterioração estrutural do crescimento interno.
A luta macroeconómica contra pressões persistentes nos preços sofreu um revés, com o Índice de Preços ao Consumidor a acelerar para uma taxa anual de 4,2% em maio. Esta surpresa em alta refletiu sobretudo uma forte pressão nos preços da energia, resultante do intenso conflito geopolítico no Médio Oriente. Em contraste, o indicador de inflação subjacente, que exclui custos voláteis de alimentação e energia, ficou exatamente em linha com as expectativas do consenso, com uma expansão anual mais moderada de 2,9%. Este alargamento do fosso entre os valores do IPC geral e subjacente confirma que choques de custos do lado da oferta dominam atualmente o perfil inflacionista. Esta evolução desfavorável alimenta preocupações generalizadas de que a inflação geral permanecerá desconfortavelmente persistente, complicando o caminho de normalização da política monetária no curto prazo.
A Fed reforçou o tom restritivo do mercado ao manter a taxa de juro de referência inalterada, mas ao mesmo tempo remodelou agressivamente as suas projeções macroeconómicas. O novo gráfico de pontos revelou uma mudança significativa para uma postura mais hawkish entre os decisores monetários, que agora indicam que a taxa de juro mediana deverá manter-se próxima de 5,1% até ao final de 2026. Esta perspetiva revista implica muito menos cortes de taxas do que o esperado anteriormente pelos participantes do mercado. Na conferência de imprensa, a Fed salientou que ainda necessita de maior confiança numa tendência sustentada de queda da inflação antes de avançar para um afrouxamento monetário. Esta postura restritiva sinaliza que os custos de financiamento permanecerão elevados durante mais tempo, para arrefecer a procura agregada e ancorar as expectativas de preços a longo prazo.
As dinâmicas geopolíticas alteraram-se drasticamente, com o Presidente Trump a anunciar um cessar-fogo total entre Israel e Irão. Este avanço histórico visa diretamente o canal energético crítico, prevendo-se que o vital Estreito de Ormuz reabra totalmente ao transporte marítimo global. Consequentemente, os índices mundiais de crude reagiram positivamente à grande desescalada, com o WTI a recuar para cerca de 90,54% do seu pico ou faixas de referência específicas e o Brent a estabilizar perto de 93,09% relativo, à medida que o acordo promete desmontar o severo prémio de risco inflacionista.
Na próxima semana, a atenção do mercado desloca-se para métricas importantes da procura interna, incluindo dados de vendas a retalho e produção industrial de maio, para avaliar a saúde subjacente dos consumidores americanos. Os participantes vão analisar cuidadosamente estas divulgações económicas face ao gráfico de pontos restritivo de 5,1% para o final do ano, para determinar se os custos de financiamento elevados estão a arrefecer a economia. Adicionalmente, os traders vão monitorizar de perto a durabilidade do cessar-fogo no Médio Oriente, já que qualquer colapso inesperado reavivaria imediatamente a volatilidade energética. (1)
DXY
O Índice do Dólar dos EUA registou um forte impulso ascendente no início da semana passada, antes de perder parte dos ganhos e terminar em baixa. O índice DXY abriu em 100,07 e ultrapassou brevemente o limiar dos 100 após a divulgação de dados elevados de preços ao consumidor, mas recuou para fechar em 99,86, à medida que o acordo de cessar-fogo no Médio Oriente reduziu a procura urgente de moeda de refúgio. Apesar deste movimento de realização de lucros, o dólar continua fundamentalmente apoiado pela previsão hawkish da Fed. (2)
Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 e 30 Anos
Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA registaram uma correção descendente moderada face aos máximos semanais, com a desescalada súbita das tensões geopolíticas a desencadear uma afluência à compra de obrigações. O rendimento das obrigações a 10 anos oscilou desde um nível de abertura de 4,536% para uma faixa inferior, enquanto o rendimento a 30 anos suavizou a partir dos 4,999% iniciais. No entanto, o caminho da política monetária delineado no gráfico de pontos atualizado forneceu um suporte estrutural firme, impedindo uma correção mais profunda ao longo da curva. (3)
Ouro
Os preços do ouro prolongaram a recente tendência descendente na semana passada, com liquidações macro pesadas a superarem a procura tradicional de cobertura contra a inflação. O metal abriu em 4 337,10 $ e recuou para cerca de 4 222,00 $, registando uma contração distinta. O avanço histórico do cessar-fogo eliminou efetivamente o prémio de risco de guerra geopolítica nos canais de energia e commodities, enquanto os rendimentos reais persistentemente elevados nos EUA continuaram a reduzir o apelo tático de ativos físicos sem rendimento. (4)
Visão Geral dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC subiu 3,8% na semana passada, enquanto o ETH registou um ganho de 2,1%. Apesar da recuperação de ambos os ativos, o rácio ETH/BTC continuou a descer, caindo 1,7% ao longo da semana.
Os ETFs spot de BTC registaram saídas líquidas adicionais de 315,8 M USD, prolongando a sequência recente de retiradas. Os ETFs spot de ETH também registaram saídas líquidas de 14,9 M USD. (5)
O sentimento de mercado manteve-se firmemente em território de Medo Extremo, com o Índice Fear & Greed a melhorar modestamente para 20, face aos 8 da semana anterior. (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total de Mercado Cripto
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo Top 10 Dominância
A capitalização total do mercado cripto subiu 2,9% na semana passada. A capitalização de mercado excluindo BTC e ETH aumentou 1,4%, enquanto o mercado de altcoins excluindo o top 10 registou um ganho de 2,1%.
No geral, isto reflete uma recuperação modesta após a forte liquidação da semana anterior, embora a recuperação permaneça relativamente tímida entre as altcoins mais amplas.
Desempenho STRC
O STRC registou um volume de negociação de 888 M USD na semana passada, apesar de negociar abaixo do valor nominal pela quarta semana consecutiva. (7)
A ação preferencial já passou uma segunda semana seguida a negociar com um desconto de cerca de 5% em relação ao valor nominal antes da data ex-dividendo de segunda-feira, enquanto a decisão de reajuste de dividendos no final do mês por parte da Strategy permanece por resolver.
O mercado continua a debater se a Strategy irá aumentar a taxa de dividendo para restaurar o STRC ao valor nominal. Por agora, o desconto parece ser motivado sobretudo por dois fatores: o dividendo ainda por pagar e o prémio de incerteza associado à possibilidade de as ações regressarem ao valor nominal após a decisão de reajuste.
Entre os títulos preferenciais do tesouro Bitcoin, o STRC representou 80,4% do volume total negociado na semana passada, acima dos 78% da semana anterior. O segundo maior foi o SATA da Strive, com uma quota de 12%.
O SATA mantém uma posição significativa nos títulos preferenciais do tesouro Bitcoin. O seu preço de mercado permaneceu relativamente próximo do valor nominal, sustentado pelo seu rendimento de dividendo mais elevado de 13%.
A Strategy adquiriu 1 550 Bitcoin por aproximadamente 101 M USD a um preço médio de 65 332 USD por BTC, aumentando as suas reservas totais para 845 256 BTC. Paralelamente à compra, a Strategy aumentou as suas reservas de caixa em 100 M USD para 1 B USD, reforçando a liquidez para cumprir as obrigações de dividendos das ações preferenciais. (8)
Desempenho dos 30 Principais Criptoativos
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 15 de junho de 2026
Os 30 principais criptoativos caíram em média 3,4% na semana passada, com Bittensor, ZCash e Monero a destacarem-se como os melhores desempenhos e entre os poucos ativos a registarem ganhos.
O Bittensor disparou 31,5% na semana passada, após o Departamento de Comércio dos EUA ter alegadamente restringido o acesso estrangeiro aos modelos de IA mais avançados da Anthropic, reforçando a narrativa de mercado de que o acesso centralizado à IA pode ser limitado por ações governamentais.
A medida fortaleceu o caso de investimento do Bittensor como uma rede de IA descentralizada e permissionless, que não pode ser desligada por uma única empresa ou jurisdição, impulsionando a rotação de capital para o TAO. (9)
Zcash ganhou 11% na semana passada, após os programadores corrigirem uma falha crítica no Orchard Pool que poderia ter permitido a criação ilimitada de ZEC falsificados.
O sentimento melhorou ainda mais após a Claude Mythos da Anthropic realizar uma auditoria de seguimento e não encontrar vulnerabilidades críticas adicionais no protocolo, atenuando as preocupações relativas à segurança da rede. (10)
Principais Destaques Cripto
LG e Arbitrum lançam proposta blockchain para o mercado publicitário de 679 B USD
A LG Electronics e a Arbitrum estão a construir uma rede publicitária baseada em blockchain direcionada ao mercado global de publicidade digital, que atingiu um valor estimado de 679 B USD em 2025. A rede utilizará a Arbitrum para criar uma base de dados partilhada de inventário publicitário, entrega de anúncios e monitorização do envolvimento do cliente, permitindo que anunciantes e publishers transacionem de forma mais transparente, reduzindo a dependência de intermediários tradicionais de ad-tech. A LG está a avaliar se irá lançar o serviço em 2026, enquanto explora casos de uso empresariais de blockchain para além das suas iniciativas anteriores de NFT e carteira digital. (11)
Projeto de lei de cripto no Japão avança com caminho para ETFs e reforma fiscal
A Câmara Baixa do Japão aprovou alegadamente um projeto de lei para transferir os criptoativos para o âmbito da Lei dos Instrumentos Financeiros e Bolsas do país, aproximando-os do tratamento regulatório de ações e obrigações. A reforma poderá introduzir regras de negociação mais rigorosas, requisitos de divulgação, restrições ao uso de informação privilegiada e supervisão reforçada das plataformas, ao mesmo tempo que abre potencialmente a porta aos ETFs de cripto no Japão. Espera-se que o projeto de lei entre em vigor em 2027 após aprovação da Câmara Alta, enquanto a reforma fiscal proposta poderá reduzir o imposto sobre mais-valias de cripto de um máximo de 55% para uma taxa fixa de 20% em 2028. (12)
CFTC propõe enquadramento que favorece contratos de eventos desportivos face ao jogo
A CFTC propôs novas regras para mercados de previsão, permitindo muitos contratos baseados em eventos desportivos, mas restringindo mercados que possam criar riscos de manipulação. O enquadramento trata contratos desportivos como "gaming" ao abrigo da legislação federal, mas refere que contratos baseados em resultados agregados, como pontuações finais, registos de vitórias e derrotas e estatísticas de época, podem ainda servir o interesse público através da descoberta de preços. Os contratos eleitorais não seriam classificados como gaming, reduzindo potencialmente a incerteza regulatória para plataformas como Kalshi e Polymarket, embora todos os contratos continuem sujeitos a revisão caso a caso segundo o critério de interesse público da CFTC. (13)
Principais Negócios de Venture
Digital Asset angaria 355 M USD para acelerar a adoção da Canton Network nos mercados de capitais
A Digital Asset, criadora da blockchain Canton Network, angariou 355 M USD numa ronda liderada pela a16z crypto, com participação de instituições financeiras de topo, incluindo BNP Paribas, Citadel Securities, DRW, investidores ligados à Goldman Sachs, HSBC, participantes apoiados pela Nasdaq e Tradeweb. O financiamento irá apoiar a expansão da Canton, uma infraestrutura blockchain com privacidade, desenhada para mercados financeiros regulados, permitindo casos de uso como tokenização, mobilidade de colateral, liquidação e pagamentos. A angariação segue relatórios anteriores de que a Digital Asset visava uma valorização de cerca de 2 B USD. (14)
Morpho angaria 175 M USD com valorização até 2 B USD para expandir infraestrutura de crédito onchain
A Morpho assegurou 175 M USD numa ronda de financiamento co-liderada pela Paradigm, a16z crypto e Ribbit Capital, avaliando o protocolo de empréstimos descentralizados até 2 B USD. O protocolo fornece infraestrutura de empréstimos baseada em blockchain, permitindo a instituições, fintechs, plataformas de negociação e gestores de ativos criar e gerir mercados de crédito personalizados, com mais de 11 B USD em depósitos na sua rede. O novo capital será utilizado para acelerar a visão da Morpho de construir uma "rede de crédito aberta", expandindo a adoção institucional do crédito onchain e posicionando o protocolo como infraestrutura fundamental para mercados de crédito globais. ****(15)
EDGE Markets angaria 29,2 M USD numa Série A para construir infraestrutura de pagamentos e liquidação para mercados de previsão
A EDGE Markets concluiu uma ronda Série A de 29,2 M USD liderada pela CoinFund, com participação da Indicator Ventures, Mantis VC, StepStone Group e Bullpen Capital. A empresa fornece infraestrutura bancária, de pagamentos e liquidação para mercados de previsão, plataformas de gaming e mercados de ativos digitais. O novo capital irá apoiar o lançamento do EDGE Pro, uma plataforma bancária desenhada para market makers institucionais que negociam em mercados de previsão regulados, e do EDGE Connect, uma rede de pagamentos em tempo real destinada a reduzir fricções de liquidação e melhorar a eficiência de capital em todo o ecossistema de mercados de previsão. (16)
Métricas de Mercado de Venture
O número de negócios fechados na semana anterior foi 9, com Infraestrutura e Dados a registarem 3 negócios cada, DeFi com 2 e Social com 1.
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 15 de junho de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 584,6 M USD. O maior financiamento veio do setor Infra com 366,4 M USD. Negócios mais financiados: Digital Asset (355 M USD).
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 15 de junho de 2026
O financiamento semanal total disparou para 584,6 M USD na terceira semana de junho de 2026, um aumento de 935% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/au/news-and-trade-ideas/week-ahead--15-june-2026-260612
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
MSTR BTC Purchase, https://www.strategy.com/purchases
Bittensor TAO Price Surges After U.S. Government Weaponizes Centralized AI, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a2deb7f7dab7f469bd8b32d/
Zcash: Anthropic’s Claude Mythos Detects No Major Flaw After Requested Audit https://coinmarketcap.com/community/en/articles/6a2e7820a83f925ee17abc1f
LG, Arbitrum launch blockchain-based bid in $679B ad market, https://cointelegraph.com/news/lg-arbitrum-launch-blockchain-based-bid-for-679b-ad-market?utm_campaign=rss_partner_inbound&utm_medium=rss&utm_source=rss_feed
Japan crypto bill advances with ETF and tax reform path, https://cointelegraph.com/news/japan-crypto-bill-etf-tax-reform-path
CFTC proposes framework favoring sports event contracts over gambling, https://cointelegraph.com/news/cftc-prediction-market-rules-sports-election-contracts
Digital Asset raises US$355M to accelerate Canton Network adoption in capital markets, https://www.coindesk.com/business/2026/05/11/canton-network-s-digital-asset-targets-usd2-billion-valuation-in-a16z-crypto-led-raise-bloomberg
Morpho raises US$175M at up to US$2B valuation to expand onchain credit infrastructure, https://fortune.com/2026/06/09/morpho-fundraise-a16z-crypto-paradigm-ribbit-capital-175-million/
EDGE Markets raises US$29.2M Series A to build payment and settlement infrastructure for prediction markets, https://www.feixiaohao.ai/news/126387?tab=article
