Investidor de varejo: Minhas ações dispararam muito e, honestamente, acho que é uma bolha. Então estou vendendo calls contra elas pra me proteger.


Eu: Se você acha que é uma bolha… por que você ainda tem as ações?
Investidor de varejo: Quer dizer… eu não quero perder mais alta se eu estiver errado.
Eu: Então você é pessimista o bastante pra querer “proteção”, mas otimista o bastante pra manter? Escolha um.
Investidor de varejo: Os calls me dão pelo menos ALGUMA folga…
Eu: Faça as contas. O call te paga talvez 1%. Se o seu call de bolha estiver certo e cair 50%… você cai 49% carregando um prejuízo com um prêmio de consolação de 1%.
Investidor de varejo: …essa conta é brutal.
Eu: Não deixe o rabo abanar o cachorro. Se você é realmente pessimista, venda as ações. Se você é realmente otimista, mantenha-as e pare de limitar o upside. O call não faz nenhum dos dois trabalhos.
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