O CEO da Tether, Paolo Ardoino, anunciou em 21 de abril que a oferta em circulação do USDT atingiu uma nova máxima histórica de 188 bilhões de dólares, ampliando ainda mais sua vantagem sobre os concorrentes e se tornando o terceiro maior ativo cripto por valor de mercado, apenas atrás de Bitcoin e Ethereum. Ardoino destacou que mais de 550 milhões de usuários de mercados emergentes atualmente dependem do USDT para pagamentos do dia a dia.
Por trás das máximas do USDT: demanda dos mercados emergentes impulsionando crescimento contínuo
Ardoino posicionou o USDT como “um dólar digital feito para as massas”, enfatizando seu papel central nas economias de inflação. Por exemplo, na Argentina: durante a pandemia, o acesso a dólares físicos ficou limitado, e muitos usuários passaram a usar o USDT como ferramenta de reserva de valor.
Quanto à distribuição dos detentores, Ardoino apontou que o maior remetente único do USDT responde por menos de 5% do volume total de transferências; enquanto, em certas stablecoins concorrentes, essa proporção fica perto de 25%, indicando que a base de usuários do USDT é mais ampla e não dominada por poucos “baleias” de grande porte.
Saída de capital no início do ano: um posicionamento tático e não uma mudança estrutural
A Tether não esteve imune a ventos contrários. A oferta do USDT diminuiu 1,2 bilhão de dólares em janeiro e voltou a cair cerca de 1,5 bilhão em fevereiro, representando a maior queda mensal desde o colapso da FTX, com a principal causa sendo a rotação de fundos por detentores de grande porte. Ardoino explicou que esses fluxos de capital refletem um “posicionamento tático”, e não uma mudança estrutural da Tether; e o fato de a oferta ter se recuperado rapidamente até a máxima histórica também confirma essa avaliação.
Situação financeira: 192,9 bilhões de dólares em reservas, 6,3 bilhões de dólares em patrimônio líquido e estrutura com sobrecolateralização
De acordo com o relatório do 4º trimestre de 2025 da Tether, até o fim de 2025, o valor de mercado do USDT foi de 187,3 bilhões de dólares, enquanto as reservas totais atingiram 192,9 bilhões de dólares; o patrimônio líquido ficou em cerca de 6,3 bilhões de dólares, mostrando uma condição de sobrecolateralização. A empresa teve lucro em 2025 de mais de 10 bilhões de dólares, sendo um dos maiores amortecedores de capital da indústria cripto, e forneceu uma base financeira sólida para a emissão contínua de USDT a fim de atender à demanda do mercado.
Perguntas frequentes
O que significa a oferta de 188 bilhões de dólares do USDT para a posição de mercado?
Atualmente, o USDT é o terceiro maior ativo cripto por valor de mercado, apenas atrás de Bitcoin e Ethereum, representando cerca de 58% do mercado global de stablecoins de 315 bilhões de dólares. Essa posição dominante faz com que o USDT seja a stablecoin mais utilizada em negociações cripto globais e em pagamentos transfronteiriços, além de servir como moeda base padrão para a maioria das principais exchanges.
A retração acentuada do USDT no começo do ano significa que a Tether perdeu competitividade?
Ardoino explica que a retração no início do ano foi causada principalmente pela rotação tática de fundos por detentores de grande porte, e não por um sinal de que o USDT perdeu competitividade. Em seguida, a oferta se recuperou rapidamente até a máxima histórica, reforçando ainda mais essa explicação. O lucro de mais de 10 bilhões de dólares em 2025 também mostra que o modelo de negócios da Tether continua sólido em um cenário de concorrência crescente.
Por que o USDT é tão popular nos mercados de países em desenvolvimento?
Em economias com inflação severa (como Argentina, Turquia etc.), há o problema dos custos elevados para obter dólares físicos e da limitação de canais; o USDT oferece uma alternativa digital ao dólar, que pode ser armazenada e transferida facilmente pelo celular. Ardoino afirmou que mais de 550 milhões de usuários de mercados emergentes já adotaram o USDT como ferramenta principal de pagamento e poupança.
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