Analistas do Tesouro dos EUA alertaram em um relatório preliminar que a falta de monetização dos investimentos em IA pode desencadear choques de mercado semelhantes à bolha pontocom, enquanto o JP Morgan previu que as ações globais de semicondutores atingirão recordes históricos no 2º semestre de 2026, citando restrições de oferta até 2028. As visões conflitantes surgiram enquanto a Samsung Electronics reportou lucro operacional preliminar de 89,4 trilhões de won no 2º trimestre de 2026, com uma margem de 83% na divisão de memória. As posições vendidas em iene de fundos hedge dispararam para 138.000 contratos — o maior desde junho de 2007 — com o iene caindo para uma mínima de 40 anos em meio ao aperto lento do Banco do Japão e à expansão fiscal do gabinete Takaichi. As próximas teleconferências de resultados da TSMC, ASML e outras fabricantes de chips até meados do mês são vistas como testes críticos para saber se o impulso do rali de IA, impulsionado pelo poder de precificação, pode sustentar valuations recordes.
Tesouro dos EUA Alerta Risco de Bolha de IA enquanto JP Morgan Prevê Recordes de Semicondutores no 2º Semestre de 2026
Analistas do Tesouro dos EUA incluíram em um relatório preliminar um alerta de que falhas na monetização do mercado de IA podem espalhar choques por data centers, mercados de crédito privado e fabricantes de semicondutores de forma semelhante ao colapso da bolha pontocom, de acordo com fontes. A Morgan Stanley estimou os orçamentos globais de investimento em IA das grandes empresas de tecnologia em US$ 805 bilhões para 2026, ao mesmo tempo em que recomendou redução da exposição a semicondutores, aumentando a cautela do mercado. O JP Morgan contra-argumentou que a nova capacidade de fabricação de chips de IA permanecerá indisponível até 2028 e que a escassez crônica de oferta sustentará o poder de precificação, prevendo que as ações globais de semicondutores atinjam máximas históricas no 2º semestre de 2026. Analistas notaram que os lucros recordes da Micron e da Samsung Electronics dependem de aumentos de preços, e não do crescimento de volume — um sinal de final de ciclo — tornando as próximas teleconferências de grandes empresas até meados do mês um fator crucial para determinar a direção do rali de IA.
Samsung Electronics Reporta Lucro Operacional de 89,4 Trilhões de Won no 2º Trimestre de 2026 com Margem de Memória de 83%
A Samsung Electronics anunciou receita preliminar de 171 trilhões de won e lucro operacional de 89,4 trilhões de won no 2º trimestre de 2026, com fontes indicando que o valor pode chegar a 106 trilhões de won excluindo provisões para bônus de desempenho. A margem operacional da divisão de memória de aproximadamente 83% superou os 81% da Micron, marcando um nível líder no setor. A Samsung solidificou sua posição como 'swing producer' — uma entidade-chave que controla a oferta e a precificação do mercado global de memória — com capacidade mensal de produção de wafers de 650.000 a 700.000 unidades. A empresa tornou-se a primeira a produzir em massa a memória de alta largura de banda de sexta geração (HBM) HBM4 para os aceleradores de IA de próxima geração da NVIDIA e entregou amostras da HBM4E de sétima geração antes dos concorrentes, mantendo uma lacuna tecnológica. Observadores do setor projetam que a Samsung pode sustentar lucro operacional trimestral acima de 100 trilhões de won no 2º semestre e potencialmente exceder 140 trilhões de won por trimestre no ano seguinte, já que a capacidade de produção de memória dos três principais fabricantes não se expandirá substancialmente até depois de 2028.
Posições Vendidas em Iene de Fundos Hedge Alcançam 138.000 Contratos, Maior desde Junho de 2007
A Bloomberg reportou, citando dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), que as posições vendidas em iene de fundos hedge atingiram 138.000 contratos — o maior desde junho de 2007, há 19 anos — com o valor do iene caindo para uma mínima de 40 anos. O Banco do Japão elevou sua taxa básica para 1% pela primeira vez em 31 anos e sinalizou possíveis aumentos adicionais, mas os mercados continuam dominados por preocupações de que o ritmo de aperto fica atrás da inflação e das condições cambiais, em uma postura de política monetária 'atrás da curva'. As apostas na força do dólar atingiram aproximadamente US$ 40 bilhões (cerca de 61 trilhões de won) — o maior desde dezembro de 2015 — com o recém-nomeado presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, indicando uma postura hawkish, pressionando ainda mais o iene. Preocupações domésticas no Japão aumentaram sobre fontes de financiamento pouco claras para as políticas fiscais expansionistas do gabinete Takaichi, com previsões pessimistas sugerindo que o iene pode enfraquecer para 170 por dólar.
SpaceX Entra para o Nasdaq-100 em 7 de Maio (Horário Local) via Sistema de Entrada Rápida
A SpaceX entrou oficialmente para o índice Nasdaq-100 em 7 de maio (horário local), com uma estimativa de US$ 27,5 bilhões (aproximadamente 41,2 trilhões de won) em compras mecânicas esperadas de fundos passivos globais que rastreiam o Nasdaq-100 e o Russell 1000. A inclusão marcou a primeira aplicação do sistema Fast Entry da Nasdaq, introduzido este ano. A SpaceX abriu capital a US$ 135 por ação em 12 de junho (horário local), disparou para US$ 225,64 durante o dia e depois recuou para US$ 147,11 após o anúncio de um plano de emissão de títulos corporativos de US$ 20 bilhões, exibindo extrema volatilidade de preços. ETFs temáticos espaciais domésticos registraram retornos negativos no período recente de um mês antes da inclusão: TIGER US Space Tech caiu 35,45%, ACE US Space Tech Active recuou 22,60% e KODEX US Aerospace caiu 20,04%. Analistas do setor notaram visões cautelosas de que o efeito de inclusão no índice pode já estar em grande parte precificado no mercado, potencialmente limitando os fluxos passivos iniciais abaixo das expectativas.
FAQ
O que a JP Morgan previu sobre as ações de semicondutores no 2º semestre de 2026?
A JP Morgan previu que as ações globais de semicondutores atingirão máximas históricas no 2º semestre de 2026, citando escassez crônica de oferta e a indisponibilidade de nova capacidade de fabricação de chips de IA até 2028, o que sustentará o poder de precificação dos fabricantes de chips.
Qual foi o lucro operacional e a margem de memória da Samsung Electronics no 2º trimestre de 2026?
A Samsung Electronics reportou lucro operacional preliminar de 89,4 trilhões de won no 2º trimestre de 2026 (potencialmente até 106 trilhões de won excluindo provisões para bônus), com uma margem operacional da divisão de memória de aproximadamente 83%, superando os 81% da Micron e marcando um nível líder no setor.
Por que as posições vendidas em iene de fundos hedge atingiram uma máxima de 19 anos?
As posições vendidas em iene de fundos hedge atingiram 138.000 contratos — o maior desde junho de 2007 — porque o iene caiu para uma mínima de 40 anos devido ao ritmo lento de aperto do Banco do Japão (elevando as taxas para 1% pela primeira vez em 31 anos) e à política fiscal expansionista do gabinete Takaichi, que os mercados veem como 'atrás da curva' em relação à inflação e às condições cambiais.
