Captação de IPOs nos EUA em ritmo de bater recordes $225B em 2026, embora o número de negócios continue baixo

De acordo com as estimativas mais recentes do Goldman Sachs, a captação de recursos dos IPOs nos EUA está a caminho de atingir um recorde de US$ 225 bilhões em 2026; no entanto, o número de negócios concluídos — atualmente 53 a 60 — permanece muito abaixo da mediana de 25 anos, de cerca de 100 por ano, sugerindo que a alta é impulsionada por alguns mega-deals, e não por uma onda ampla de IPOs.

O Goldman Sachs observa que os indicadores tradicionais de bolha ainda não se materializaram: a razão mediana entre valor da empresa e vendas das companhias que fizeram IPO recentemente está em 5x, abaixo do pico de 1999 de 9x e dos 7x de 2021. Além disso, 43% das empresas que abriram capital em 2025 relataram lucro no primeiro trimestre após a listagem, superando com folga 1999 (28%) e 2021 (24%). O verdadeiro teste pode vir em 2027, quando os períodos de lockup expirarem no lote de grandes IPOs deste ano, potencialmente inundando o mercado com ações adicionais.