O Tennessee pretende alocar 10% dos fundos estaduais em Bitcoin; audiência no Senado em 21 de abril

A Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin do estado do Tennessee (SB 2639) será submetida a uma audiência na Comissão de Finanças, Arrecadação e Aplicação de Recursos do Senado em 21 de abril (terça-feira da semana que vem). O projeto de lei foi apresentado pela senadora Kelly Roberts, já foi aprovado na Comissão de Comércio e Trabalho do Senado e agora segue para a Comissão de Finanças, responsável por supervisionar medidas de arrecadação e de gastos. Se aprovada, a secretária do Tesouro do Tennessee poderá alocar no máximo 10% dos fundos estaduais elegíveis em Bitcoin (BTC).

Pontos centrais do projeto de lei: limite de investimento, ritmo anual e padrões de custódia

O projeto de lei cria um arcabouço completo de conformidade para a alocação de Bitcoin:

Resumo dos principais termos

Limite de investimento: cada investimento não pode exceder 10% do total de fundos elegíveis

Limite anual de compras: em cada exercício fiscal, não pode exceder 5%, até atingir o limite

Isenção de valorização passiva: quando os ativos se valorizarem no mercado acima do limite, não haverá necessidade de venda compulsória

Limites de ativos: apenas Bitcoin (BTC); investimento em outras criptomoedas ou ativos digitais é explicitamente proibido

Forma de custódia: pode ser mantido diretamente, por meio de instituição de custódia qualificada, ou por meio de produto negociado em bolsa atrelado a Bitcoin (ETP)

Padrões de segurança: as chaves privadas devem ser armazenadas offline em equipamentos cripto em pelo menos dois locais distintos; o acesso deve ocorrer por canais criptografados e com autorização de múltiplas partes

A transparência também é um desenho essencial do projeto de lei: o ministro das Finanças deve publicar um relatório público a cada dois anos, incluindo quantidade de holdings, valor em dólares, resumo das transações e provas criptográficas de saldos on-chain que permitam a verificação independente por terceiros.

Onda de leis de reservas de Bitcoin nos estados: o Tennessee entra na corrida

O projeto de lei define o Bitcoin como um “bem digital descentralizado com oferta fixa e liquidez global”, com base como argumento legislativo central o fato de a inflação corroer o poder de compra real dos recursos fiscais do estado. O deputado Jody Barrett, em um comunicado, compara o Bitcoin ao ouro, vendo-o como uma ferramenta para proteção contra a inflação.

A ação do Tennessee faz parte da onda de vários estados dos EUA explorando políticas públicas de finanças em Bitcoin. Dakota do Sul, Kansas, Rhode Island e Flórida, entre outros, já apresentaram ou retomaram iniciativas semelhantes, permitindo alocar recursos públicos em reservas de Bitcoin ou de ativos digitais.

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Perguntas frequentes

Em que etapa legislativa está atualmente o projeto de lei de reservas de Bitcoin do Tennessee?

O projeto de lei do Senado SB 2639 já foi aprovado na Comissão de Comércio e Trabalho e será submetido a uma audiência na Comissão de Finanças em 21 de abril. O projeto de lei correspondente na Câmara, HB 1695, foi retirado nesta semana e atualmente está em estado de estagnação, com uma clara divergência no andamento entre as duas casas. Ainda há incerteza sobre se o projeto conseguirá concluir a aprovação de ambas as casas nesta legislatura.

Como o projeto de lei define os padrões de custódia segura do Bitcoin?

O projeto exige que um “plano de custódia segura” armazene chaves privadas em equipamentos cripto com armazenamento offline em pelo menos dois locais diferentes, adotando armazenamento totalmente offline. O acesso às chaves privadas deve ser feito por meio de canais criptografados e com autorização de múltiplas partes. A secretária do Tesouro pode escolher uma de três opções: manter diretamente, por uma instituição de custódia qualificada ou por um ETP atrelado a Bitcoin.

Por que o projeto de lei permite investir apenas em Bitcoin e não em outros ativos cripto?

O projeto define explicitamente o Bitcoin como um “bem digital descentralizado” único, destacando sua oferta fixa (21 milhões de unidades) e liquidez global, entendendo que essas características fornecem base regulatória para investimento fiduciário. Restringir-se ao Bitcoin também reduz a complexidade em termos de regulamentação e de aspectos legais, criando uma separação em relação às controvérsias sobre as características legais de outras criptomoedas.