A Coreia do Sul eleva o depósito para ETF alavancado de uma única ação para 30 mil won

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul anunciou em 16 de julho medidas para restringir o acesso a ETFs alavancados de ações individuais para a Samsung Electronics e a SK Hynix, elevando o depósito mínimo em dinheiro de 10 milhões de won para 30 milhões de won a partir do próximo dia 5 e aumentando a unidade de negociação de 1 ação para 20 ações a partir de novembro. A resposta da política ocorre após perdas de investidores de varejo em um período de um mês (do dia 16 do mês passado ao dia 15 deste mês), quando as ações da Samsung Electronics caíram 24,33% e as da SK Hynix recuaram 19,49%, enquanto investidores de varejo compraram líquidos US$ 5,849 trilhões desses produtos alavancados e instituições venderam líquidos US$ 7,438 trilhões. A FSC pretende reduzir a capitalização de mercado dos ETFs alavancados de uma única ação de aproximadamente 12 trilhões de won para 4–5 trilhões de won com essas medidas.

FSC eleva exigência de depósito para dinheiro de 30 milhões de won a partir do próximo dia 5

A Comissão de Serviços Financeiros anunciou em 16 que novos investidores em ETFs alavancados de ações individuais devem depositar 30 milhões de won em dinheiro (aumentado em relação à exigência anterior de 10 milhões de won) a partir do próximo dia 5. A unidade de negociação será ampliada de 1 ação para 20 ações a partir de novembro, exigindo atualizações de sistema nas corretoras. A FSC citou a necessidade de elevar as barreiras de entrada como justificativa para ambas as mudanças.

Investidores de varejo compraram líquidos US$ 5,849 trilhões, enquanto instituições venderam líquidos US$ 7,438 trilhões

De acordo com dados da Korea Exchange e do ETF CHECK, investidores de varejo compraram líquidos US$ 4,238 trilhões em ETFs alavancados da SK Hynix (7 produtos) e US$ 1,611 trilhão em ETFs alavancados da Samsung Electronics (7 produtos) durante o período de um mês do dia 16 do mês passado ao dia 15 deste mês. Instituições venderam líquidos US$ 5,171 trilhões e US$ 2,267 trilhões, respectivamente, desses mesmos produtos durante esse período. As entradas líquidas totais nos 16 ETFs alavancados de uma única ação e nos ETFs inversos de Samsung Electronics e SK Hynix atingiram US$ 7,336 trilhões. O ETF alavancado de uma única ação KODEX SK Hynix, sozinho, atraiu US$ 3,447 trilhões, a maior entrada entre todos os ETFs. O ETF alavancado de uma única ação KODEX SK Hynix recuou 45,60% e o ETF alavancado de uma única ação KODEX Samsung Electronics caiu 48,44% durante o período.

Críticos destacam contradições na justificativa da FSC e adiamento na implementação em novembro

Em um briefing de bastidores, a FSC afirmou que “teoricamente, quando os preços do ETF caem, os investidores compram mais, criando um efeito de negociação de acompanhamento reverso que, na prática, amplia a estabilidade do preço das ações”. Críticos apontaram que isso contradiz a premissa de que produtos alavancados aumentam a volatilidade do mercado, a qual formou a base para as regulamentações. A FSC excluiu medidas para reduzir as razões de alavancagem para 1,5x ou excluir produtos, citando preocupações com discriminação reversa contra produtos do exterior e dificuldades procedimentais para realizar reuniões de beneficiários. A data de implementação em novembro da regra da unidade de negociação de 20 ações significa que investidores que estiverem com menos de 20 ações após essa data não podem vender normalmente no mercado e precisam solicitar separadamente às corretoras a transferência de suas ações. A FSC originalmente aprovou esses produtos citando melhoria do mercado de capitais e prevenção de saídas de investimentos do exterior, mas anunciou medidas corretivas apenas 50 dias após a introdução dos produtos.

Perguntas Frequentes

Qual exigência de depósito a FSC da Coreia do Sul anunciou para ETFs alavancados de ações individuais?

A Comissão de Serviços Financeiros anunciou em 16 que novos investidores devem depositar 30 milhões de won em dinheiro (aumentado de 10 milhões de won) a partir do próximo dia 5.

Quanto os investidores de varejo compraram de ETFs alavancados de Samsung e SK Hynix durante o período de um mês?

Investidores de varejo compraram líquidos US$ 4,238 trilhões em ETFs alavancados da SK Hynix e US$ 1,611 trilhão em ETFs alavancados da Samsung Electronics do dia 16 do mês passado ao dia 15 deste mês, enquanto instituições venderam líquidos US$ 5,171 trilhões e US$ 2,267 trilhões, respectivamente, durante o mesmo período.

Quando a regra da unidade de negociação de 20 ações entra em vigor?

A FSC anunciou que a unidade de negociação será ampliada de 1 ação para 20 ações a partir de novembro, exigindo atualizações de sistema nas corretoras antes da implementação.