FSS da Coreia do Sul alerta que títulos de 30 anos correm risco de perda de 17% em caso de alta de juros

O Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul emitiu um alerta ao investidor avisando que títulos do governo e outros títulos de baixo risco podem incorrer em perdas se vendidos antes do vencimento, pedindo cautela com investimentos em títulos de longo prazo. O regulador destacou que títulos com vencimento de 30 anos podem enfrentar perdas de aproximadamente 17% no valor de mercado se as taxas de juros subirem 1 ponto percentual. O alerta segue reclamações constantes de investidores que sofreram perdas após comprar títulos de baixo risco com base em recomendações de vendedores.

FSS Alerta que Títulos de 30 Anos Enfrentam Risco de Perda de 17% com Alta de 1pp nos Juros

A FSS afirmou que títulos do governo e outros títulos de baixo risco são classificados como produtos de investimento seguros, mas os investidores podem incorrer em perdas devido a quedas de preço. Embora os títulos do governo sejam tipicamente classificados como produtos de baixo risco nos sistemas de classificação de risco de investimento financeiro devido ao baixo risco de crédito por falência do emissor, os preços podem cair se vendidos antes do vencimento quando as taxas de juros de mercado sobem. Títulos de longo prazo são particularmente sensíveis a mudanças nas taxas de juros. O regulador deu um exemplo de um título com vencimento de 30 anos, valor de face de 10.000 won e taxa de face/compra de 3%, explicando que uma alta de 100 pontos-base nas taxas de mercado poderia resultar em perdas de aproximadamente 17%.

Investidores Idosos Alertados sobre Adequação de Títulos de Longo Prazo

Aposentados idosos e outros investidores para os quais a preservação do capital é crítica devem ter cautela com investimentos em títulos de longo prazo. A FSS citou um caso em que um investidor na faixa dos 70 anos registrou uma reclamação alegando que a recomendação de um vendedor para comprar títulos do governo de 30 anos era inadequada dada a idade do investidor. O regulador enfatizou que títulos com longo prazo remanescente até o vencimento podem resultar em perdas inesperadas se vendidos no meio do prazo, e investidores sem renda fixa suficiente ou que possam precisar de recursos urgentes para despesas médicas ou de cuidados devem considerar a possibilidade de vendas no meio do prazo.

Cortes na Taxa Básica Não Garantem Ganhos nos Preços dos Títulos

A FSS ressaltou que cortes na taxa básica não se traduzem diretamente em aumentos nos preços dos títulos. Os preços dos títulos são determinados pelas taxas de juros de mercado, não pelas taxas básicas, portanto os preços dos títulos podem cair mesmo quando as taxas básicas diminuem se as taxas de mercado subirem. De acordo com o regulador, a taxa básica da Coreia do Sul caiu de 2,75% no final do primeiro trimestre de 2025 para 2,50% no final do segundo trimestre, mas os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos subiram para a faixa de 2,80%-2,95% no terceiro trimestre e para a faixa de 3,10%-3,20% no quarto trimestre.

Negociação de Títulos de Balcão Exige Verificação de Valor Justo e Spread de Rendimento

Ao negociar títulos de balcão, os investidores devem verificar a diferença entre as taxas de valor justo e os rendimentos reais de negociação. As corretoras podem oferecer taxas de compra inferiores às taxas de valor justo ao vender títulos de balcão, incorporando custos de pessoal, despesas de TI e outros custos. Nesses casos, os investidores compram títulos a preços superiores às avaliações baseadas em valor justo, o que pode aparecer como perdas iniciais de valorização. A FSS afirmou que os investidores devem considerar a diferença entre as taxas de valor justo e os rendimentos de negociação ao tomar decisões de investimento em títulos de balcão, e devem verificar se títulos com condições idênticas ou similares são negociados em bolsas. Títulos negociados em bolsa podem ser verificados por meio dos sistemas de negociação doméstica das instituições financeiras, sistemas de negociação móvel ou do sistema de dados de informações da KRX da Bolsa da Coreia, embora a negociação em bolsa possa ser difícil se a formação de bid-ask não for suave. O regulador planeja continuar fornecendo orientação sobre casos de disputas de produtos de investimento financeiro e precauções para investidores, e fortalecer a proteção ao investidor por meio de melhorias institucionais quando necessário.

FAQ

Por que títulos do governo podem incorrer em perdas apesar da classificação de baixo risco? Os títulos do governo são classificados como de baixo risco devido ao risco de crédito mínimo por falência do emissor, mas se vendidos antes do vencimento, os preços podem cair quando as taxas de juros de mercado sobem, resultando em perdas para os investidores.

Quanto os investidores em títulos de 30 anos podem perder se as taxas de mercado subirem? De acordo com o exemplo da FSS, um título com vencimento de 30 anos, valor de face de 10.000 won e taxa de face/compra de 3% poderia incorrer em perdas de aproximadamente 17% se as taxas de juros de mercado subirem 1 ponto percentual.